Thu, 22/06/2023 - 13:26
Al igual que sucede en prácticamente el resto del mundo, el mercado bursátil asiático ha tenido un viaje un tanto movidito en los últimos meses. Y es que, después de las vertiginosas alturas alcanzadas durante la pandemia, tanto el Hang Seng como el Índice Compuesto SSE se precipitaron al vacío en una auténtica caída libre hasta prácticamente finales de 2022. Al igual que ocurrió en Estados Unidos y en Europa, la salud de los valores procedentes de China comenzó a mejor a finales de ese año, de forma que los arriba mencionados índices se han revalorizado un 25 % y 15 % respectivamente desde sus mínimos locales.
No obstante, estas no son las noticias más destacadas del Oriente que hemos tenido últimamente. Efectivamente, este lunes asistimos al lanzamiento del tan esperado Modelo de Contador Dual HKD-RMB, mediante el cual 24 firmas comenzarán inicialmente a ofrecer contadores en yuanes que permitirán a los inversores de Hong Kong operar con las acciones de dichas compañías tanto en RMB como en HKD.
La lista inicial de los pioneros en adoptar el nuevo modelo de contador dual incluye a gigantes tecnológicos como Tencent, Alibaba o Baidu. Esto resulta particularmente interesante cuando tenemos en cuenta la contundente represión sufrida por el sector tecnológico chino durante años, y es que parecía que el Partido Comunista Chino se hubiese empeñado en limitar el poder de estas compañías. Ahora, no obstante, todo eso parece ser agua pasada, por lo que traders e inversores sin duda se estarán preguntando qué significa esto para las acciones chinas, así como para el yuán y el dólar de Hong Kong. Y aunque no existen certezas cuando hablamos de los mercados, en este artículo haremos todo lo posible parra arrojar algo de luz sobre este tema.
¿Por qué ahora?
Puede que la pregunta más común en mente de la gran mayoría de nosotros sea ¿cuáles son los motivos que han llevado a Hong Kong Exchanges and Clearing a decidir ahora ofrecer cotizaciones tanto en RMB como en HDK? Después de todo, no es la primera vez que esto se ha intentado. Muchos recordarán la iniciativa "dos tramos, dos contadores" de 2012, destinada al fracaso y que rápidamente alcanzó su sino cuando únicamente una firma adoptó este sistema. Recordemos además que los inversores de la China Continental ya pueden comprar acciones cotizadas en Hong Kong a través del programa de acceso al mercado Southbound Stock Connect.
No obstante, se trata de un método bastante incómodo de inversión para muchos ciudadanos de la China Continental, y el CEO de HKEK Nicolas Aguzin está convencido de que el interés en el nuevo modelo de doble contador acabará siendo todo un éxito, a medida que más y más compañías decidan acogerse al mismo durante los próximos meses, afirmando "El hecho de que [los inversores de la China Continental] podrán realizar transacciones de carácter inmediato en renminbi …supone una enorme diferencia." Podría llevar algo de tiempo hasta que sea posible adquirir acciones de forma fluida y sin contratiempos en RMB, pero lo cierto es que la HKEK está trabajo estrechamente con los reguladores y con otras partes interesadas para garantizar que todo esté listo antes de realizar un gran anuncio.
¿Qué podría suponer para las acciones cotizadas en Hong Kong?
Cualquier persona que tenga un interés mínimamente remoto en los mercados asiáticos recordará sin sombra de duda las severas medidas adoptadas contra estas por parte de las autoridades estadounidenses y chinas. Así, el gobierno de EE. UU. puso fin a los títulos ADR a través de su decreto Holding Foreign Companies Accountable Act, mediante el que se permitía a la Comisión de Bolsa y Valores del país expulsar de los exchanges estadounidenses a compañías procedentes del Gigante Asiático cuando los reguladores nacionales no pudiesen revisar las auditorías de estas últimas durante tres años consecutivos.
Por su parte, Pekín intentó hacerse con el control de las excesivamente poderosas empresas tecnológicas a través de una campaña que será sin duda recordada por la desaparición temporal de Jack Ma, así como por el bloqueo de la IPO de Ant Pay por valor de 315.000 millones de dólares. Ahora que el sector tecnológico chino se ha amedrentado y los disturbios que antes asolaban Hong Kong han sido en su mayoría contenidos, el Partido Comunista de China considera que es el momento oportundo de poner en acción su plan para centralizar el trading con acciones chinas bajo el paraguas de su propia influencia. Todo ello hace creer que podríamos asistir a un nuevo renacer de grandes nombres como Tencent, Alibaba o Baidu, pero también de algunas firmas más modestas como Netease, Nio o SMIC.
Y es que las 24 compañías que ya han solicitado contar con un sistema de doble ventanilla representan el 40 % del flujo diario promedio del mercado de valores cash. Si a esto le añadimos 1.600 millones de inversores potenciales en China Continental dado su mejorado alcance, no podemos sino afirmar que no existen límites.
No nos olvidemos de Forex
Como ya hemos mencionado arriba, se espera que los volúmenes de trading crezcan de forma exponencial una vez esté disponible el acceso directo y dé con ello comienzo la llegada de capital procedence de China Continental al exchange de Hong Kong. Es fácil en ocasiones olvidarse, pero siempre que se opera con valores se opera también con efectivo. Uno de los mayores inconvenientes del RMB en el pasado ha sido su contexto de economía planificada y su limitado potencial de trading. El yuán ha crecido ya un 5 % con respecto al dólar estadounidense, y se prevé que su movimiento ascendente se mantenga en el futuro próximo, lo que resulta particularmente espectacular si recordamos la fuerza cobrada por el dólar a raíz de la agresiva política monetaria adoptada por la Reserva Federal de Estados Unidos y de los robustos rendimientos de los bonos del Tesoro de la Superpotencia.
Con fecha de 22 de junio de 2023, el RMB se cotiza por 7,18 frente al USD. Es problable que el renminbi se vea fortalecido gracias a los incrementados volúmenes de trading asociados con esta apertura de los mercados, unidos al cambio adoptado por Pekín hacia el trading activos de tradicionalmente nominados en dólares en su propia moneda. Si a esto le sumamos que la Fed se está viendo obligada a interrumpir su programa de ajuste y la posibilidad de que adopte un tono algo más conciliador ante la creciente incertidumbre económica, es posible que el yuan avance hacia el nivel psicológico clave de 8,00 para finales de año.
Opera sin fronteras con Libertex
Libertex es un respetado bróker para el trading con CFD con una larga historia en los mercados que pone a tu disposición una generosa ofertas de tipos de activos subyacentes. LIbertex te ofrece la posibilidad de operar con CFD de Forex, acciones, índices, materias primas y criptomonedas. Independientemente de la dirección que creas que seguirá el mercado chino, te permitimos operar tanto en largo como en corto para que no te quedes fuera. Puedes operar con CFD de acciones individuales como Tencent, Alibaba, y Baidu o con CFD de EFT más equilibrados tales como iShares China Large-Cap. Así mismo, con Libertex podrás operar con CFD de Forex sobre pares tales como el USDCNH o el EURCNH. Para obtener más información o crear tu propia cuenta, ¡no dudes en visitar www.libertex.com/signup hoy mismo!
Advertencia de riesgo: Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 85,9 % de los inversores con cuentas minoristas pierde dinero al operar con CFD con este proveedor. Se aplican spreads ajustados. Revisa nuestros spreads en la plataforma. Deberías considerar si entiendes cómo funcionan los CFD y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
