Qu'est-ce qu'un indice boursier ?

Qu'est-ce qu'un indice ?

Puisqu’il serait trop difficile de suivre chacun des titres négociés, nous prenons un échantillon du marché plus petit qui soit représentatif de l'ensemble – tout comme les enquêteurs utilisent des sondages pour mesurer le sentiment de la population. Ce petit échantillon est appelé un indice, qui est une mesure statistique des changements dans un portefeuille d’actions représentant une partie du marché global.

Les investisseurs et les autres acteurs du marché utilisent des indices pour suivre la performance du marché boursier. Idéalement, une variation du prix d'un indice représente une variation exactement proportionnelle des actions incluses dans l'indice : si un indice augmente de 1 %, par exemple, cela signifie que les valeurs composantes cet indice ont également augmenté en moyenne de 1 %.

Voyons comment ils fonctionnent, en utilisant un exemple simple :

Supposons que nous ayons créé un indice pour suivre le prix d'un gallon de lait.

• La consommation de lait coûte 2,00 $ le gallon.
• La valeur initiale de l'indice est 1.
• Lorsque le lait coûte 2,50 dollars, notre indice sera de 1,25, ce qui reflète une augmentation de 25 % du prix du lait.
• Si le lait coûte 2,25 dollars, l'indice est de 1,15. La variation de 0,10 reflète une baisse de 10% du prix du lait.

Si vous étiez un distributeur de lait, vous pourriez trouver l'indice concernant le lait très utile. Je l'utiliserais plutôt qu'aller au magasin tous les jours pour noter les prix du lait de chaque concurrent et en tirer une moyenne.

Les indices boursiers sont utilisés par les traders, les économistes et les universitaires, mais chacun utilisera l’information d’une manière différente.

La création de l'indice

En 1896, Charles Dow - qui avec son collègue Edward Jones fonde Dow Jones & Company - crée le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le deuxième plus ancien indice boursier au monde (le plus ancien est l'indice Dow Jones Transportation créé par Dow). À cette époque, le DJIA contenait 12 industries cotées, dont General Electric, le seul constituant d'origine restant dans l'indice. Aujourd'hui, le Dow est une référence qui suit 30 des sociétés les plus importantes et les plus influentes des États-Unis et est l'un des indices les plus connus au monde.

La fonction originelle des indices était de servir de baromètre des marchés boursiers, offrant aux observateurs une mesure concrète de l’appétit des investisseurs ou des perspectives potentielles de l’introduction en bourse. Ils le font encore, jusqu'à un certain point.

Dans les années 1920, toutefois, les indices ont évolué en passant de baromètres aux indices de référence destinés à mesurer les performances du marché. Dans les années 1960, conçus avec le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) et la structure de pondération de la capitalisation, les indices ont commencé à être utilisés pour décrire le marché de référence, à partir duquel ils pouvaient être comparés aux résultats des gestionnaires de placements actifs.

Comment sont les indices calculés ?

Avant l'ère numérique, le calcul du prix d'un indice boursier devait être aussi simple que possible. Le DJIA original a été calculé en utilisant une moyenne simple : additionnez les prix des 12 sociétés et divisez ce nombre par 12. Ces calculs ont fait que l'indice n'était vraiment pas supérieur à la moyenne, mais il était utile pour atteindre son objectif.

Aujourd'hui, le DJIA utilise une méthodologie différente appelée pondération basée sur le prix, dans laquelle les composants sont pondérés en fonction de leurs prix. Pour calculer l'indice, les prix actuels des 30 actions sont ajoutés puis divisés par ce que l'on appelle le Divisor Dow, un nombre utilisé pour maintenir la continuité historique de l'indice. Ce nombre est ajusté en permanence pour prendre en compte les évolutions du marché, telles que les divisions des actions, les scissions et tout changement dans les composantes du Dow. En 2008, par exemple, la valeur du Divisor Dow était de 0,125553. Aujourd'hui, c'est 0.14602128057775.

La plupart des indices pèsent les entreprises en fonction de leur capitalisation boursière plutôt que de leur prix. Si la limite de marché d'une société est de 1 000 000$ et que la valeur de toutes les actions de l'indice est de 100 000 000 $, la société valait 1 % de l'indice. Les indices sont calculés en permanence pour fournir des réflexions précises du marché tout au long de la séance.

Les indices les plus populaires

Dow Jones Industrial Average

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est l'un des indices les plus anciens, les plus connus et les plus utilisés au monde. Comprend les actions de 30 des sociétés les plus importantes et les plus influentes des États-Unis. Le DJIA est ce que l'on appelle un indice de prix pondéré. À l'origine, il était calculé en additionnant le prix par action des actions de chaque société de l'indice et en divisant ce montant par le nombre de sociétés ; c'est pourquoi est appelé moyen. Malheureusement, ce n'est plus si simple à calculer. Au fil des années, les divisions boursières, les scissions des entreprises et les autres événements ont entraîné des changements dans le diviseur, ce qui en fait un très petit nombre (moins de 0,2).

Le DJIA représente environ un quart de la valeur de l'ensemble du marché boursier américain. UU., Mais une variation en pourcentage du Dow ne doit pas être interprétée comme une indication définitive que le marché entier a baissé du même pourcentage. Cela est dû à la fonction pondérée par le prix du Dow. Le problème fondamental est qu’une variation de 1 dollar du prix d’une action de 120 dollars dans l’indice aura un impact plus important sur la DJIA qu’un changement de 1 dollar sur une action de 20 dollars, bien que les actions de prix plus élevé puissent avoir changé que 0,8 % et l'autre 5 %.

Un changement dans le Dow représente des changements dans les attentes des investisseurs concernant les gains et les risques des grandes entreprises inclus dans la moyenne. Étant donné que l’attitude générale à l’égard des titres à grande capitalisation diffère souvent de celle des actions à petite capitalisation, des actions internationales ou des valeurs technologiques, le Dow ne devrait pas être utilisé pour représenter le sentiment dans d’autres secteurs du marché. D'autre part, c'est parce que le Dow est composé de certaines des sociétés les plus connues aux États-Unis. Aux États-Unis, les fortes fluctuations de cet indice correspondent généralement à l'évolution de l'ensemble du marché, mais pas nécessairement à la même échelle.

S&P 500

L'indice Standard & Poor's 500 (communément appelé le S&P 500) est un indice plus large et plus diversifié que le DJIA. Composé par les 500 actions les plus vendues aux États-Unis, il représente environ 80 % de la valeur totale des marchés boursiers américains. En général, l'indice S&P 500 fournit une bonne indication du mouvement du marché américain.

Étant donné que l'indice S&P 500 est pondéré par le marché (également appelé capitalisation pondérée), chaque action de l'indice est représentée proportionnellement à sa capitalisation boursière totale. En d'autres termes, si la valeur totale de marché des 500 entreprises du S&P 500 baisse de 10 %, la valeur de l'indice est également réduite de 10 %.

Une variation de 10 % de toutes les actions du DJIA n'entraînerait pas nécessairement une variation de 10 % de l'indice. Beaucoup de gens croient que la pondération du marché utilisée dans le S&P 500 est une meilleure mesure du mouvement du marché car deux portefeuilles peuvent être comparés plus facilement lorsque les changements sont mesurés en pourcentages plutôt qu'en dollars.

L'indice S&P 500 comprend des sociétés dans divers secteurs, notamment l'énergie, industrie, les technologies de l'information, la santé, la finance et les biens de consommation.

Nasdaq Composite

La plupart des investisseurs savent que le Nasdaq est l’échange dans lequel sont négociées les valeurs technologiques. L'indice Nasdaq Composite est un indice pondéré par la capitalisation boursière de toutes les actions négociées dans la bourse Nasdaq. Cet indice comprend certaines sociétés non basées aux États-Unis.

Bien que cet indice soit connu pour sa part importante dans les actions technologiques, le Nasdaq Composite comprend également des actions des secteurs de la finance, de l’industrie, de l’assurance et du transport, entre autres. Le Nasdaq Composite comprend de grandes et petites entreprises mais, contrairement au Dow et au S&P 500, il comprend également de nombreuses sociétés spéculatives à faible capitalisation boursière. Par conséquent, son mouvement indique généralement la performance du secteur des technologies, ainsi que les attitudes des investisseurs envers des actions plus spéculatives.

DAX 30

DAX est un indice boursier représentant 30 des sociétés allemandes les plus importantes et les plus liquides cotées à la bourse de Francfort. Les prix utilisés pour calculer l'indice DAX proviennent de Xetra, un système de commerce électronique. C'est un indice pondéré en fonction de la capitalisation, qui mesure essentiellement la performance des 30 plus grandes sociétés cotées en Allemagne. Par conséquent, il s'agit d'un indicateur de la force de l'économie allemande et du sentiment des investisseurs à l'égard des actions allemandes.

Le DAX a été créé en 1988, sa valeur de base est de 1 000 points. Les sociétés membres du DAX représentent environ 75 % du capital total négocié à la Bourse de Francfort.

C'est le principal indice boursier européen dans le marché mondial.

FTSE 100

L’origine du nom FTSE 100 provient du fait qu'il était détenu à parts égales par le Financial Times et le London Stock Exchange (LSE). FT et SE produisent donc FTSE. Il fait également référence au fait qu’il est composé par 100 entreprises.

Le FTSE 100 (plus connu sous le nom de Footsie) est un indice composé des 100 plus grandes sociétés (par capitalisation boursière) cotées à la Bourse de Londres (LSE). Ils sont souvent appelés sociétés « de première ligne » et l’indice est considéré comme une bonne indication de la performance des principales sociétés cotées au Royaume-Uni.

Les grandes entreprises constituent une plus grande partie de l'indice, car elles sont pondérées en fonction de la capitalisation boursière. Le FTSE 100 est géré par le groupe FTSE. Il est calculé en temps réel et, lorsque le marché est ouvert, il est mis à jour et publié toutes les 15 secondes.

Le FTSE 100 est souvent considéré comme un indicateur de prospérité parmi les entreprises cotées au Royaume-Uni et l’économie en général. Cependant, une grande partie des entreprises incluses dans cet indice sont basées dans d'autres pays.

Négociation de CFD sur l'indice

Les CFD ou Contrats de Différence sont l’un des produits financiers les plus dynamiques sur le marché actuel. Ils offrent aux traders la possibilité de négocier tous les indices boursiers du monde depuis une plateforme, tout en ayant accès à des niveaux de levier incroyables.

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À l'aide des indices CFD, vous pouvez potentiellement gagner sur les fluctuations des indices de la même manière que sur la valeur des actions ou les taux de change.

En prenant une position CFD, un trader est essentiellement d'accord pour échanger la différence de prix d'un indice d'une période à une autre. En d'autres termes, le CFD est un accord entre l'acheteur (vous) et le courtier pour échanger la différence entre la valeur actuelle d'un indice et sa valeur à une date ultérieure. Si vous avez une position longue et que la différence est positive, le courtier vous paie. Si c'est négative, vous payez le courtier.

Le prix de l'indice CFD est directement lié au prix du futur associé. Le mouvement des prix de l'indice CFD suit l'évolution du futur.

La négociation des indices CFD fournit un excellent moyen de spéculer sur la performance de chaque marché boursier en général, plutôt que de sélectionner des actions et des actions individuelles. En fait, les CFD sont souvent considérés comme moins risqués que les actions individuelles, car le risque se propage sur le marché plutôt que dans une seule entreprise.

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Veuillez noter que la négociation de CFD avec effet de levier peut être risquée et peut conduire à la perte totale de votre capital investi.