O Que É Um Índice de Ações

O Que É Um índice

Como seria demasiado difícil monitorizar todos os títulos que são operados, considerámos uma amostra mais pequena do mercado que é representativa do todo – tal como as equipas de sondagens usam inquéritos para medir o sentimento da população. Esta amostra mais pequena chama-se índice, e é uma medida estatística de alterações num portefólio de Ações que representa uma parte do mercado em geral.

Os investidores e outros participantes do mercado usam índices para monitorizar o desempenho do mercado de Ações. Idealmente, uma alteração do preço de um índice representa uma alteração exatamente proporcional das Ações incluídas no índice: se um índice aumenta 1%, por exemplo, isso significa que as Ações que constituem esse índice também aumentaram em média 1%.

Vamos ver como funcionam os índices usando um exemplo simples:

Suponha que criámos um índice para monitorizar o preço de um galão de leite.

O consumo de leite custa $2.00 por galão.

O valor inicial do índice é 1.

• Quando o leite custar $2.50, o nosso índice será 1.25, o que reflete um aumento de 25% no preço do leite.
• Se o leite custar $2.25, o índice é de 1.15. A alteração de .10 reflete uma redução de 10% no preço do leite.

Se for distribuidor de leite, pode considerar muito útil o índice do leite, que pode ser usado em vez de ir à loja todos os dias anotar os preços de cada concorrente e traçar uma média.

Os índices de Ações são usados por traders, economistas e académicos, mas cada um usa a informação de forma diferente.

História da Criação do índice

Em 1896, Charles Dow - que juntamente com o seu colega jornalista Edward Jones fundou a Dow Jones & Company - criou o Dow Jones Industrial Average (DJIA), o segundo índice de bolsa mais antigo do mundo (o mais antigo é o índice Dow Jones Transportation, também criado por Dow). Naquela época, o DJIA continha 12 indústrias listadas, incluindo a General Electric, a única constituinte original a permanecer no índice. Hoje, o Dow é uma referência que monitoriza 30 das maiores e mais influentes empresas dos Estados Unidos, e é um dos índices mais conhecidos no mundo.

A função original dos índices foi atuar como barómetro do mercado de Ações, oferecendo aos observadores uma medida concreta do apetite dos investidores ou potenciais perspetivas IPO. De certa forma, ainda fazem isto.

Na década de 20, no entanto, os índices tinham evoluído a partir de barómetros de referência destinados a medir o desempenho do mercado. Na década de 60, projetado com o Modelo de Definição de Preços do Ativo Capital (CAPM) e com a estrutura de ponderação da capitalização em mente, os índices começaram a ser usados para descrever o mercado de referência, com o qual poderiam comparar os resultados dos gestores de ativos de investimento.

Como São Calculados Os Índices 

Antes da era digital, o cálculo do preço de um índice de Ações tinha de ser o mais simples possível. O DJIA original era calculado usando uma média simples: adicionar os preços das 12 empresas e dividir esse número por 12. Esses cálculos fazem com que o índice não seja, na verdade, mais do que uma média, mas serviu o seu propósito.

Hoje, o DJIA usa uma metodologia diferente chamada ponderação com base no preço, na qual os componentes são ponderados de acordo com os seus preços. Para calcular o índice, os preços atuais das 30 Ações são adicionados e depois divididos por aquilo que é conhecido como Divisor Dow, um número usado para manter a continuidade histórica do índice. Este número é continuamente ajustado para ter as alterações do mercado em conta, tais como divisões de Ações, empresas subsidiárias e quaisquer alterações aos componentes Dow. Em 2008, por exemplo, o valor do Divisor Dow foi de 0.125553. Hoje, é de 0.14602128057775.

A maioria dos índices medem as empresas de acordo com a capitalização de mercado em vez do preço. Se o limite de mercado de uma empresa é $1.000.000 e o valor de todas as Ações no índice é $100.000.000, a empresa valeria 1% do índice. Os índices são calculados continuamente para fornecer reflexões precisas do mercado durante a sessão de trading.

Os Índices Mais Populares

Índice Dow Jones Industrial Average

O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um dos índices mais antigos, mais conhecidos e mais utilizados no mundo. Inclui Ações de 30 das maiores e mais influentes empresas nos Estados Unidos. O DJIA é conhecido como um índice ponderado de preços. Originalmente, foi calculado adicionando o preço por ação das Ações de cada empresa no índice e dividindo este valor pelo número de empresas; é por isso que é apelidado de média. Infelizmente, já não é tão simples de calcular. Ao longo dos anos, as divisões das Ações, as subsidiárias e outros eventos levaram a mudanças no divisor, o que o torna um número muito pequeno (menos de 0.2).

O DJIA representa cerca de um quarto do valor de todo o mercado de Ações dos EUA. Mas uma alteração de percentagem no Dow não deve ser interpretada como uma indicação definitiva de que todo o mercado tenha caído na mesma percentagem. Isto deve-se à função ponderada pelo preço do Dow. O problema básico é que uma alteração de $1 no preço de uma ação de $120 no índice terá maior efeito sobre o DJIA do que uma alteração de $1 no preço de uma quota de $20, embora as Ações de preço mais elevado possam ter alterado apenas 0,8% e a outra 5%.

Uma alteração do Dow representa alterações nas expetativas do investidor, acerca dos ganhos e dos riscos das grandes empresas incluídas na média. Como a atitude geral face às Ações de grande capitalização difere frequentemente da atitude face às Ações de pequena capitalização, Ações internacionais ou Ações de tecnologia, o Dow não deve ser usado para representar o sentimento noutras áreas do mercado. Por outro lado, porque o Dow é composto por algumas das empresas mais conhecidas nos EUA. Nos EUA, as grandes oscilações deste índice geralmente correspondem ao movimento de todo o mercado, embora não necessariamente na mesma escala.

S&P 500

O índice Standard & Poor's 500 (mais conhecido como S&P 500) é um índice maior e mais diversificado do que o DJIA. Composto por 500 das Ações mais vendidas nos Estados Unidos, representa aproximadamente 80% do valor total dos mercados de Ações dos EUA. Em geral, o índice S&P 500 oferece uma boa indicação do movimento do mercado dos EUA.

Como o índice S&P 500 é ponderado pelo mercado (também conhecido como capitalização ponderada), cada ação no índice é representada na proporção da sua capitalização total do mercado. Por outras palavras, se o valor total do mercado das 500 empresas representadas no S&P 500 cair 10%, o valor do índice também reduz 10%.

Uma mudança de 10% de todas as Ações incluídas no DJIA, por outro lado, não causará necessariamente uma mudança de 10% no índice. Muitas pessoas acreditam que a ponderação do mercado usada no S&P 500 é uma melhor medida do movimento do mercado, porque dois portefólios podem ser comparados mais facilmente do que quando as alterações são medidas em percentagens, e não tanto pelo montante de dólares.

O índice S&P 500 inclui empresas de uma variedade de sectores, incluindo energia, indústria, tecnologias da informação, saúde, finanças e bens de consumo.

Nasdaq Composite

A maior parte dos investidores sabe que o Nasdaq é a bolsa em que são operadas as Ações de tecnologia. O Nasdaq Composite é um índice ponderado pela capitalização do mercado de Ações de todas as Ações operadas na Bolsa de Valores Nasdaq. O índice inclui algumas empresas que não têm sede nos EUA.

Apesar deste índice ser conhecido pelo grande número de Ações de tecnologia, o Nasdaq Composite também inclui Ações das indústrias financeira, industrial e dos transportes, entre outras. O Nasdaq Composite inclui grandes e pequenas empresas, mas, ao contrário do índice Dow Jones e do S&P 500, também inclui muitas empresas especulativas com pequenas capitalizações de mercado. Consequentemente, o seu movimento costuma indicar o desempenho da indústria da tecnologia, bem como as atitudes dos investidores perante as Ações mais especulativas.

DAX 30

DAX é um índice do mercado acionista que representa 30 das maiores e mais líquidas empresas Alemãs listadas na Bolsa de Valores de Frankfurt. Os preços utilizados para calcular o índice DAX advêm do Xetra, um sistema de comércio eletrónico. É um índice de capitalização ponderada e, como tal, mede essencialmente o desempenho das 30 maiores empresas listadas na Alemanha. É um forte indicador da força da economia Alemã e do sentimento do investidor face às Ações Alemãs.

O DAX foi criado em 1988 com um valor de índice base de 1.000. As empresas membro do DAX representam cerca de 75% do capital agregado do mercado que é operado na Bolsa de Valores de Frankfurt.

É o principal índice do mercado de Ações Europeu no mercado mundial.

FTSE 100

O nome FTSE 100 teve origem quando foi detido em 50/50 pelo Financial Times e pela Bolsa de Valores de Londres (LSE), daí FT e SE. Também se refere à sua composição de 100 empresas.

O FTSE 100 (mais popularmente conhecido como Footsie) é um índice composto das 100 maiores empresas (por capitalização de mercado) listadas na Bolsa de Valores de Londres (LSE). São muitas vezes referidas como empresas "frontline", e o índice é considerado uma boa indicação do desempenho das principais empresas listadas no Reino Unido.

As maiores empresas constituem uma maior parcela do índice porque o mesmo é ponderado pela capitalização de mercado. O FTSE 100 é gerido pelo Grupo FTSE. É calculado em tempo real, e quando o mercado está aberto, é atualizado e publicado a cada 15 segundos.

O FTSE 100 é muitas vezes visto como um indicador de prosperidade entre as empresas cotadas no RU na economia em geral. No entanto, grande parte das empresas incluídas neste índice estão localizadas noutros países.

Índice de Trading CFD

Os CFDs ou Contratos para a Diferença são dos produtos financeiros com mais rápido crescimento no mercado atual. Dão aos traders a oportunidade de negociar todos os índices de Ações do mundo a partir de uma plataforma, ao mesmo tempo que permitem o acesso a níveis incríveis de alavancagem.

Para obter mais informações sobre o que é um CFD, pode seguir este link.

Com a ajuda dos índices CFD, é possível ganhar com as flutuações dos índices, tal como sucede com o valor das Ações ou taxas de câmbio.

Quando se assume uma posição CFD, um trader está essencialmente de acordo com a alteração da diferença de preço de um índice de um período para outro. Por outras palavras, o CFD é um acordo entre o comprador e o Corrector para trocar a diferença entre o valor atual de um índice e o seu valor num momento futuro. Se mantiver uma posição longa e a diferença for positiva, o Corretor paga. Se for negativa, o Corretor recebe.

O preço do índice CFD está diretamente relacionado com o preço do respetivo futuro. O movimento de preços do índice CFD monitoriza o movimento do respetivo futuro.

A operação CFD nos índices oferece uma forma de especular sobre o desempenho de cada mercado de Ações em geral, ao invés de selecionar Ações e Ações individuais. Na verdade, os CFDs de índice são frequentemente considerados menos arriscados do que as Ações individuais, já que o risco está disperso por todo o mercado, em vez de numa única empresa.

É possível operar sem risco com o índice CFD numa conta demo gratuita na Libertex. Nela pode praticar trading CFD sem risco. Além disso, recomendamos um curso online gratuito. Tenha em atenção que a negociação de CFDs com alavancagem é arriscada e pode levar a que perca todo o seu capital investido.