Fri, 10/21/2022 - 14:00
Het post-pandemische tijdperk wordt gekenmerkt door tekorten aan zowel de vraag- als de aanbodzijde van een aantal grondstoffen. Alle prijzen, van brandstof en energiebronnen tot huishoudelijke artikelen en zelfs industriële grondstoffen, zijn geleidelijk gestegen door de inflatie. Eén activacategorie heeft de afgelopen twee jaar echter alle logica getart: edele metalen. Volgens de conventionele wijsheid en de historische gegevens hadden goud en zilver in deze langdurige periode van economische onzekerheid en prijsdruk enorme winsten moeten boeken, maar de werkelijkheid ziet er heel anders uit.
De twee belangrijkste edelmetalen staan bijna 10% lager dan in januari 2020. Hoewel het hoe en waarom zeker interessant is, zijn handelaren en beleggers meer geïnteresseerd in de toekomstige bewegingen. Dus gaan we onmiddellijk eens kijken wat de technische analyse zegt over hun waarschijnlijke toekomstige traject!
De FED en de inflatie
Zoals iedereen weet, is de prijsdruk al enige tijd zorgwekkend hoog, wat zich zou moeten vertalen in hogere goud- en zilverprijzen. Maar helaas voor de goudliefhebbers heeft het beleid van de centrale banken de zaken heel anders laten verlopen. De Federal Reserve heeft de inflatie bestreden met een agressief standpunt en meerdere forse renteverhogingen in het afgelopen jaar. Na een opeenvolging van verhogingen met 0,75% wordt er nu gesproken over een belangrijke renteverhoging met 1%, een ingreep die naar schatting van de CME FedWatch Tool voor 30% waarschijnlijk is.
Na het CPI-rapport van deze week en de bevestigingen van Powell dook goud onder het ondersteuningsniveau van 1.700 USD per ounce en neemt het momenteel een precaire positie in. De analisten houden nu de volgende belangrijke ondersteuningsniveaus tussen 1.680 en 1.675 USD in de gaten, waarbij velen zware dalingen voorspellen tot wel 1.500 USD als dit niveau wordt doorbroken. Een dergelijke ontwikkeling zou zeker het einde betekenen van de driejarige bullmarkt voor goud.
Dollartekens
Wie de forexmarkt de afgelopen weken heeft gevolgd, weet dat de dollar een historische pariteit met de euro heeft bereikt. Dit heeft niet alleen het concurrentievermogen van de Amerikaanse export aangetast, maar ook de opbrengst van de schatkistbiljetten doen stijgen. Op de 10-jarige na brengt elke Amerikaanse staatsobligatie nu meer dan 3% op en met een Fed die stevig vasthoudt aan een agressief beleid, zijn verdere stijgingen te voorzien.
Omwille van de toegankelijkheid en de liquiditeit zouden beleggers veel liever Amerikaanse dollars aanhouden dan goud of zilver. In dat geval zal de vraag naar edele metalen zeker afnemen in een omgeving waarin de dollar het beter doet dan de meeste veiligehavenactiva. Terwijl we wachten op de laatste inflatiecijfers uit de eurozone om te zien of de renteverhogingen van de ECB een deuk hebben geslagen in de inflatie, kunnen we veel volatiliteit verwachten in het EUR/USD-paar. Het lijkt erop dat het recent gevormde dalendewigpatroon is weggevallen, zodat een kentering op korte termijn onwaarschijnlijk is. Als de dollar inderdaad blijft versterken ten opzichte van zijn belangrijkste concurrent, dan mogen we verwachten dat de lage vraag naar goud en zilver zal aanhouden.
Het totaalbeeld
Kortetermijnsignalen en technische patronen zijn natuurlijk van onschatbare waarde voor elke handelaar of belegger, maar we moeten rekening houden met het "supercyclische" karakter van grondstoffen, goud en zilver in het bijzonder. Ze volgen simpelweg niet dezelfde regels als de meeste andere financiële activa. Neem de GFC van 2008 en de daaropvolgende bullmarkt voor grondstoffen: aandelen hadden hun bodem bereikt en waren bijna terug op het niveau van voor de crisis, een heel jaar voordat goud zijn piek van 1.800 USD bereikte in 2011-12, een niveau dat tien jaar later nog steeds binnen handbereik ligt.
Dit toont aan dat de cyclus van edelmetalen vaak uit de pas loopt met risicovolle activa, en dat dalende aandelenkoersen dus kunnen worden gezien als een voorbode van toekomstige groei voor goud. Uit de IGCS blijkt inderdaad dat particuliere handelaren momenteel uitgesproken long gaan op goud, waarbij 86% van de handelaren momenteel long-posities aanhoudt. De algemene consensus is dat de goud- en zilverprijzen relatief stabiel zullen blijven op de huidige niveaus totdat het beleid van de centrale banken of de op hol geslagen inflatie een ernstige breuk in de economie veroorzaken. De ervaring leert dat we dan een bullmarkt voor edelmetalen zullen zien die minstens 12-24 maanden zal duren.
Kies voor CFD's op goud bij Libertex
Libertex biedt de mogelijkheid om te handelen in een groot aantal CFD-instrumenten, waaronder edele metalen zoals goud en zilver. Libertex ondersteunt zowel long- als short-posities en de spreads behoren tot de krapste op de markt, net zoals de commissietarieven deel uitmaken van de laagste op de markt. Ga naar www.libertex.com/sign-up voor meer informatie of om vandaag nog uw eigen handelsaccount aan te maken.
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en brengen een hoog risico met zich mee om snel geld te verliezen als gevolg van het hefboomeffect. 87,8% van de accounts van particuliere investeerders verliest geld bij het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
