Metalen maken zich op voor beweging door belangrijke beslissing Fed

Goud en zilver, waarvan aanvankelijk werd verwacht dat ze de pan uit zouden rijzen in de nasleep van de pandemie van 2020, hebben de afgelopen twee jaar in feite vastgezeten in een zijwaartse markt. Met de huidige prijs van $ 1.721 bevindt het gele metaal zich eigenlijk onder zijn piek van $ 1.743 op 7 augustus 2020. Hetzelfde geldt voor zilver, dat nu op een langdurig dieptepunt staat van $ 18,60. Het tij zou echter wel eens kunnen keren als de Fed de rente met nog eens 75 basispunten verhoogt. De vraag is echter wat de oorzaak is van het uitblijven van een herstel van de edelmetalen na hun rally begin 2022, en hoe handelaren zich moeten positioneren in deze cruciale beleggingscategorie?

Stijgende rente op T-notes

Door de inflatie met dubbele cijfers als gevolg van de enorme stimuleringsmaatregelen tijdens het pandemietijdperk werden de Centrale Banken overal gedwongen om in te grijpen en zo de prijsdruk onder controle te krijgen. Mede als gevolg van problemen met de bevoorradingsketen zijn de consumentenprijzen van een groot aantal basisproducten in een paar maanden tijd met meer dan 20% gestegen, waardoor actie moest worden ondernomen.

De Amerikaanse Federal Reserve is wellicht het meest agressief geweest in zijn beleid en heeft sinds januari van dit jaar de rente in drie afzonderlijke verhogingen met bijna 2% laten oplopen. Het is dan ook niet verwonderlijk dat dit heeft geleid tot aanzienlijke stijgingen van de rente op Amerikaanse staatsobligaties, waarbij zowel de 2- als de 10-jaarsobligaties nu een rente van meer dan 3% opleveren. Gelet op de primaire rol van goud en zilver als veilige haven, hebben de aantrekkelijke rendementen op de meer liquide obligatiemarkt de vraag naar edele metalen vanzelfsprekend afgeremd.

Sterke dollar

Een ander onvermijdelijk gevolg van de renteverhogingen door de Fed is een sterkere Amerikaanse dollar, waarbij de koers (EUR/USD) onlangs voor het eerst in meer dan twee decennia een gelijke waarde bereikte. Het mag duidelijk zijn dat fiat een veel liquider instrument is dan fysieke metalen, en dit heeft ertoe geleid dat veel beleggers de laatste tijd de voorkeur geven aan contanten boven goud of zilver. Hoewel dit goed nieuws is voor USD-houders die zaken willen doen met Europa of China, is een uitzonderlijk sterke dollar rampzalig voor de Amerikaanse export. De Amerikaanse toezichthouder heeft inmiddels voor de tweede keer op rij de rente met 75 basispunten verhoogd, waardoor de geldmarktrente nu binnen de beoogde bandbreedte van 2,25-2,50% ligt. Terwijl de ECB nog steeds aarzelt om zich volledig hawkish op te stellen, zal de dollar alleen maar sterker worden ten opzichte van de andere groten in de wereld, tenzij de Fed haar plannen voor een geldmarktrente van 3%+ tegen 2023 in de ijskast zet.

Pas op voor een recessie

Ondanks het feit dat dit doorgaans niet iets is waar handelaren met optimisme naar kijken, zal de opkomende wereldwijde recessie waarschijnlijk de katalysator zijn die edelmetalen nodig hebben om uit hun zijwaartse koers te breken en nieuwe hoogtes te bereiken. Er heerst een consensus dat de Fed gedwongen zal worden een adempauze in te lassen in haar ambitieuze renteverhogingsprogramma om de komende recessie te temperen, en dat goud en zilver daardoor de kans zullen krijgen om de zwakke plekken op te vangen als een buffer tegen volatiliteit en inflatie. Het slechte consumentenvertrouwen en de slechte PMI-cijfers van de eurozone zijn na de maandenlange energiecrisis algemeen bekend, aan de andere kant is de S&P Global US Composite PMI nu gedaald van 52,3 in juni naar 47,5, waarbij de dienstenindex is gedaald van 52,7 naar 47.

Dit heeft het Witte Huis ertoe bewogen te suggereren dat we de definitie van een recessie als twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei moeten herzien, terwijl de dalende reële opbrengsten en de dalende export op zichzelf al tamelijk vernietigend zijn. Wat slecht is voor handeldrijven, is gewoonlijk goed voor het goud, dus waarom zouden we denken dat het deze keer anders zal zijn?

CFD's op metalen bij Libertex

Libertex biedt een breed scala aan CFD's in edelmetalen. Naast het traditionele goud en zilver is er ook koper, platina en palladium. En omdat Libertex zowel long- als shortposities aanbiedt, kunt u handelen op de markt, ongeacht of u denkt dat de grondstoffen zullen stijgen of dalen. Maar dat is nog niet alles. Libertex biedt CFD's aan in zowat elke denkbare beleggingscategorie, van aandelen, indexen en ETF's tot forex, opties en zelfs crypto. Ontdek ook de meervoudig bekroonde app, waarmee u al uw transacties bijhoudt vanaf één locatie. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u naar www.libertex.com

Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en komen met een hoog risico om snel geld te verliezen als gevolg van de hefboomwerking. 62,2% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Bekijk onze spreads op het platform. Beschikbaar voor particuliere klanten op het Libertex Trading Platform. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.