Fri, 07/29/2022 - 22:31
Złoto i srebro, których ceny miały wystrzelić w górę w związku z pandemią w 2020 r., w rzeczywistości przez ostatnie dwa lata znajdowały się w pułapce rynku bocznego. Przy obecnej cenie 1721 USD żółty metal znajduje się poniżej swojego szczytu z 7 sierpnia 2020 roku, który wynosił 1743 USD. Podobnie jest w przypadku srebra, które znajduje się obecnie w długoterminowym dołku na poziomie 18,60 USD. Może się jednak okazać, że skoro Fed podnosi stopy o kolejne 75 punktów bazowych, sytuacja się odwróci. Co jednak stoi za niepowodzeniem metali szlachetnych po ich rajdzie z początku 2022 r. i jaką pozycję traderzy powinni przyjąć w tej kluczowej klasie aktywów?
Rosnąca rentowność obligacji skarbowych
W obliczu dwucyfrowej inflacji, będącej następstwem ogromnych środków stymulacyjnych z czasów pandemii, banki centralne na całym świecie zostały zmuszone do działania w celu opanowania presji cenowej. W wyniku problemów z łańcuchem dostaw ceny konsumpcyjne wielu artykułów gospodarstwa domowego wzrosły o ponad 20% w ciągu zaledwie kilku miesięcy i trzeba było podjąć odpowiednie działania.
Amerykańska Rezerwa Federalna była prawdopodobnie najagresywniejsza w swojej polityce, podnosząc stopy o prawie 2% w trzech oddzielnych podwyżkach od stycznia tego roku. Nie dziwi więc, że doprowadziło to do znacznego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych — zarówno dwu-, jak i dziesięcioletnie obligacje oferują obecnie rentowność powyżej 3%. Biorąc pod uwagę, że złoto i srebro odgrywają podstawową rolę jako przechowalnie wartości lub aktywa o statusie „bezpiecznej przystani”, te atrakcyjne stopy zwrotu na płynniejszym rynku obligacji w naturalny sposób stłumiły popyt na metale szlachetne.
Mocny dolar
Innym nieuniknionym efektem podwyżek stóp przez Fed jest mocniejszy dolar amerykański, a para EUR/USD osiągnęła ostatnio parytet po raz pierwszy od ponad dwóch dekad. Waluty są oczywiście znacznie płynniejszym instrumentem niż metale fizyczne, co sprawiło, że wielu inwestorów preferuje ostatnio gotówkę, zamiast złota lub srebra. Choć to dobra wiadomość dla posiadaczy USD, którzy chcą handlować z Europą lub Chinami, wyjątkowo mocny dolar jest fatalny dla amerykańskiego eksportu. Amerykański regulator dokonał już drugiej z rzędu podwyżki o 75 punktów bazowych, sprowadzając swoją główną stopę procentową do docelowego przedziału 2,25–2,50%. EBC wciąż nie jest skłonny do całkowicie jastrzębich posunięć, dolar będzie się więc nadal umacniał w stosunku do innych głównych światowych walut, chyba że Fed wstrzyma się z realizacją swoich planów dotyczących stopy na poziomie ponad 3% do 2023 r.
Uważaj na recesję
Chociaż zazwyczaj nie jest to coś, na co traderzy patrzą z optymizmem, to jednak zbliżająca się globalna recesja może być katalizatorem, którego potrzebują metale szlachetne, aby wyrwać się z kanału bocznego i osiągnąć nowe szczyty. Konsensus jest taki, że Fed będzie zmuszony nieco odejść od swojego ambitnego programu podwyżek stóp procentowych, aby stłumić nadchodzącą recesję, co pozwoli złotu i srebru przejąć pałeczkę jako zabezpieczenie przed zmiennością i inflacją. Słabe zaufanie konsumentów i wartości wskaźnika PMI w strefie euro są widoczne po wielomiesięcznym kryzysie energetycznym, ale teraz i S&P Global US Composite PMI spadł do 47,5 z 52,3 w czerwcu, a indeks usług do 47 z 52,7.
Doprowadziło to do tego, że Biały Dom zasugerował, że powinniśmy przemyśleć definicję recesji jako dwóch kolejnych kwartałów ujemnego wzrostu, ale malejące zyski realne i spadek eksportu są same w sobie dość przygnębiające. Jak zwykle to, co złe dla biznesu, jest dobre dla złota, więc dlaczego mielibyśmy oczekiwać, że tym razem będzie inaczej?
Kontrakty CFD na metale w Libertex
Libertex oferuje szeroką gamę kontraktów CFD na metale szlachetne. Poza tradycyjnym złotem i srebrem, ma również miedź, platynę i pallad. A ponieważ Libertex oferuje zarówno długie, jak i krótkie pozycje, możesz handlować na rynku niezależnie od tego, czy uważasz, że ceny towarów zmierzają w górę, czy w dół. Ale to nie wszystko. Libertex oferuje kontrakty CFD na praktycznie każdą możliwą klasę aktywów, od akcji, indeksów i ETF, aż po forex, opcje, a nawet kryptowaluty. Wypróbuj wielokrotnie nagradzaną aplikację, w której możesz śledzić wszystkie swoje transakcje w jednym miejscu. Aby uzyskać więcej informacji lub założyć rachunek, odwiedź stronę www.libertex.com
Ostrzeżenie o ryzyku: kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy wskutek stosowania mnożnika. 62,2% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy. Stosowane są wąskie spready. Sprawdź nasze spready na platformie. Dostępne dla klientów detalicznych na platformie transakcyjnej Libertex. Należy rozważyć, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.
