Fri, 07/12/2024 - 09:35
Met alle spanning in de aandelen- en cryptomarkt van de laatste tijd, is het niet moeilijk om de minder glamoureuze beleggingscategorieën, zoals de traditionele valuta's, over het hoofd te zien. Maar ondanks het feit dat de Forexmarkt langzamer beweegt, is het nog steeds de grootste en meest liquide markt ter wereld, waar elke dag maar liefst $7,5 biljoen wordt omgezet. En hoewel de bewegingen meestal klein zijn, kunnen bij belangrijke gebeurtenissen nog steeds enorme hoeveelheden geld van eigenaar wisselen vanwege de grote mate van invloed. Nu er binnenkort een belangrijke verschuiving in de richting van het monetaire beleid wordt verwacht van 's werelds grootste centrale bank, de Amerikaanse Federal Reserve, is er een groot potentieel voor aanzienlijke golfbewegingen op de valutamarkten. Nu de Fed-voorzitter Jerome Powell deze dinsdag (09/07) naar Washington afreist om zijn jaarlijkse toespraak voor het Congres te geven, kijken veel beleggers nauwlettend toe of er tekenen zijn die aangeven wanneer er verlagingen kunnen worden verwacht.
Ondertussen zorgt de politieke onrust in Europa te midden van de aanhoudende geopolitieke onzekerheid op het hele continent voor nieuwe uitdagingen voor de al geplaagde euro, terwijl de Japanse yen steeds hoger stijgt, ondanks de beste pogingen van de BoJ om het vertrouwen te vergroten. Zal een nieuwe liberalere Fed het tij helpen keren voor deze andere belangrijke majors? En wat zijn de andere belangrijkste factoren die de wereldwijde forexmarkt in de rest van 2024 zullen stimuleren? In dit artikel bekijken we waar deze drie grote valuta's op de middellange termijn naartoe kunnen bewegen en waarom.
Met dank aan de Fed
Zoals we al eerder aangaven, verwachten velen een beleidsverandering van de Federal Reserve. Het is algemeen bekend dat na de pandemie de kracht van de dollar ten opzichte van de wereldwijde majors grotendeels is toe te schrijven aan het monetaire beleidsverschil tussen de VS en een groot deel van de rest van de wereld. De Fed handelde snel en dramatisch om de rente te verhogen tijdens de inflatiegolf van 2021-2023, waarbij de rente in slechts 12 maanden tijd werd verhoogd van bijna nul naar meer dan 5%. Ondertussen reageerden de ECB, BoE en BoJ veel trager, waarbij de laatste zelfs helemaal geen renteverhoging doorvoerde tot pas in mei van dit jaar. Uiteraard hielp dit de greenback aanzienlijk te versterken en zagen we daardoor zelfs kortstondig een USDEUR-pariteit. Zoals Jerome Powell deze week aan het Congres verklaarde, "is de VS niet langer een oververhitte economie" en het argument voor renteverlagingen wordt steeds overtuigender als een manier om de focus te verleggen van enkel inflatie naar de "tweezijdige risico's" die de Amerikaanse economie bedreigen. En nu de arbeidsmarkt afkoelt tot het niveau van voor de pandemie, kan een injectie van goedkoper geld net zijn wat de economie nodig heeft om de productiviteit te stimuleren. Een bijkomend voordeel zou zijn dat Amerikaanse import aantrekkelijker wordt voor Europa en daarbuiten. Ondanks het optimisme weigerde Powell een duidelijke tijdlijn te geven over wanneer hij zal verlagen, waarbij sommigen suggereerden dat dit zou kunnen gebeuren na de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november.
Vlucht vanuit fiat
Een andere belangrijke maar weinig geanalyseerde factor voor valuta's als geheel is de impopulariteit van fiatgeld in het algemeen. De USD is nog steeds enigszins beschermd tegen dit fenomeen als 's werelds reservemunt, maar gebeurtenissen zoals de Saudische afwijzing van de oliedollar en het verlies aan vertrouwen in verband met de bewapening van de Amerikaanse munt door Washington zouden op langere termijn op de greenback kunnen drukken. Valuta's zoals de euro en yen zijn echter al snel hun aantrekkingskracht als waardeopslag/waardevaste activa aan het verliezen. De inflatiegolf van 2021-2023 toonde voor velen aan dat de waarde van hun geld verre van constant is, aangezien de prijzen van veel huishoudelijke benodigdheden in deze korte periode stegen met bijna 50%. De bezitters van euro's werden bijzonder hard getroffen door de gelijktijdige zwakte van de eenheidsmunt ten opzichte van de USD. In Japan waren de gevolgen nog erger, zij het om andere redenen. De inflatie mag dan wel nominaal binnen de normale bandbreedte zijn gebleven door de al lang bestaande deflatieproblemen in Tokio, dat neemt niet weg dat de yen in deze periode een onvoorstelbare 30% van zijn waarde verloor ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De reden achter deze fenomenen is een overdreven liberaal monetair beleid. De BoJ kwam bijvoorbeeld pas in Q2 van dit jaar in het positieve rentegebied terecht, terwijl de ECB tijdens de inflatiecrisis consequent 1% achterbleef op de Fed. Naarmate zowel de binnenlandse als de geopolitieke onzekerheid toeneemt, mijden beleggers in toenemende mate fiatvaluta als waardeopslag ten gunste van goud en gebruiken ze de USD of euro vaker alleen als ruilmiddel – een trend die alleen maar zal versnellen met een soepeler monetair beleid over de hele wereld.
Handel in valuta- en meer CFD's bij Libertex
Libertex is een meermaals bekroonde CFD-makelaar die gewone handelaren en beleggers in contact brengt met de wereldwijde financiële markten. Bij Libertex kunt u handelen in CFD's in EURUSD, AUDUSD, GBPUSD en USDJPY – evenals de US Dollar Index. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com/signup!
