Fri, 07/12/2024 - 09:35
Przy całej ekscytacji związanej z rynkiem akcji i kryptowalut w ostatnim czasie, łatwo jest przeoczyć mniej efektowne klasy aktywów, takie jak tradycyjne waluty. Jednak, mimo powolniejszego charakteru, rynek Forex jest nadal największym i najpłynniejszym rynkiem na świecie, na którym obrót wynosi 7,5 biliona dolarów każdego dnia. Choć ruchy są zazwyczaj niewielkie, w przypadku istotnych wydarzeń nadal może dochodzić do wymiany ogromnych kwot pieniędzy ze względu na stosowanie wysokich mnożników (dźwigni finansowej). W związku z oczekiwaną wkrótce kluczową zmianą kierunku polityki pieniężnej przez czołowy bank centralny, Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych, potencjał poważnych zmian na rynkach walutowych jest duży. Przewodniczący Fed Jerome Powell udaje się do Waszyngtonu we wtorek (09.07), aby złożyć coroczne zeznania w Kongresie, wielu inwestorów uważnie obserwuje więc wszelkie oznaki wskazujące, kiedy można spodziewać się cięć.
Tymczasem wstrząsy polityczne w Europie w obliczu trwającej niepewności geopolitycznej na całym kontynencie stanowią nowe wyzwania dla i tak już oblężonego euro, a japoński jen rośnie coraz wyżej, pomimo najlepszych starań BoJ, aby zbudować klimat zaufania. Czy nowo gołębi Fed pomoże odwrócić losy pozostałych głównych walut? I jakie będą inne główne czynniki napędzające globalny rynek Forex w pozostałej części 2024 roku? W tym artykule przyjrzymy się, dokąd te trzy główne waluty mogą zmierzać w perspektywie średnioterminowej i dlaczego.
Podziękowania dla Fed
Jak wspomnieliśmy wcześniej, wiele osób spodziewa się zwrotu w polityce Rezerwy Federalnej. Powszechnie wiadomo, że siła dolara w stosunku do głównych walut światowych po pandemii była w dużej mierze przypisywana rozbieżnościom w polityce pieniężnej między Stanami Zjednoczonymi a większością reszty świata. Fed działał szybko i dramatycznie, podnosząc stopy procentowe podczas gwałtownego wzrostu inflacji w latach 2021–2023, zwiększając stopę funduszy z poziomu bliskiego zeru do ponad 5% w ciągu zaledwie 12 miesięcy. Tymczasem EBC, Bank Anglii i Bank Japonii reagowały znacznie wolniej, a ten ostatni nawet nie podniósł stóp procentowych aż do maja tego roku. Naturalnie pomogło to dolarowi znacznie się umocnić, w wyniku czego przez krótki czas obserwowaliśmy nawet parytet USDEUR. Jak powiedział w tym tygodniu Kongresowi Jerome Powell, Stany Zjednoczone „nie są już przegrzaną gospodarką”, a argument za obniżkami stóp staje się coraz bardziej przekonujący jako sposób na przeniesienie punktu ciężkości z samej inflacji i stawienie czoła „dwustronnemu ryzyku” zagrażającemu amerykańskiej gospodarce. Jako że rynek pracy schładza się obecnie do poziomów sprzed pandemii, zastrzyk tańszej gotówki może być właśnie tym, czego gospodarka potrzebuje, aby zwiększyć produktywność. Dodatkową korzyścią byłoby zwiększenie atrakcyjności importu z USA do Europy i nie tylko. Pomimo optymizmu, Powell odmówił podania jasnego harmonogramu, kiedy dokona cięcia, a niektórzy sugerują, że może to nastąpić po wyborach prezydenckich w USA w listopadzie.
Odejście od walut fiducjarnych
Innym kluczowym, ale mało analizowanym czynnikiem dla walut jako całości jest ogólna niepopularność pieniądza fiducjarnego. USD jest nadal nieco chroniony przed tym zjawiskiem jako światowa waluta rezerwowa, ale wydarzenia takie jak odrzucenie petrodolara przez Saudyjczyków i utrata zaufania związana z wykorzystywaniem amerykańskiej waluty jako broni przez Waszyngton mogą zaważyć na dolarze w dłuższej perspektywie. Waluty takie jak euro i jen już teraz jednak szybko tracą na atrakcyjności jako środek przechowywania wartości/aktywów. Gwałtowne przyspieszenie inflacji w latach 2021–2023 pokazało wielu osobom, że wartość ich pieniędzy jest daleka od stałości, ponieważ ceny wielu podstawowych artykułów gospodarstwa domowego wzrosły o prawie 50% w tym krótkim okresie. Właściciele euro zostali szczególnie mocno dotknięci z powodu jednoczesnego osłabienia wspólnej waluty w stosunku do dolara amerykańskiego. W Japonii skutki były jeszcze gorsze, choć z innych powodów. Podczas gdy inflacja mogła nominalnie pozostać w normalnym zakresie ze względu na długotrwałe problemy deflacyjne Tokio, jen stracił w tym okresie niewyobrażalne 30% swojej wartości w stosunku do dolara amerykańskiego. Przyczyną obu tych zjawisk jest zbyt gołębia polityka pieniężna. Na przykład BoJ wszedł na terytorium dodatnich stóp procentowych dopiero w drugim kwartale tego roku, podczas gdy EBC konsekwentnie pozostawał 1% w tyle za Fed przez cały okres kryzysu inflacyjnego. Wraz ze wzrostem niepewności zarówno krajowej, jak i geopolitycznej, inwestorzy coraz częściej rezygnują z waluty fiducjarnej jako środka przechowywania wartości na rzecz złota, częściej wykorzystując dolary amerykańskie lub euro wyłącznie jako środek wymiany — trend, który tylko przyspieszy wraz ze złagodzeniem polityki pieniężnej na całym świecie.
Handluj walutami i innymi kontraktami CFD z Libertex
Libertex to wielokrotnie nagradzany broker CFD, który łączy zwykłych traderów i inwestorów z globalnymi rynkami finansowymi. Dzięki Libertex możesz handlować kontraktami CFD na EURUSD, AUDUSD, GBPUSD i USDJPY, a także na indeks dolara amerykańskiego. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć własny rachunek, już dziś odwiedź stronę www.libertex.com/signup!
