Fri, 11/29/2024 - 13:48
Of u nu wel of niet van hem houdt, het valt niet te ontkennen dat Donald Trump de macht heeft om de markten in beweging te brengen — zelfs nog voordat hij weer een voet in het Witte Huis heeft gezet. En nu, bijna een volle maand nadat Trump bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen zowel de meerderheid van de stemmen als het Kiescollege wist binnen te halen, kunnen we beginnen in te schatten wat een presidentschap van Trump mogelijk betekent voor Amerikaanse aandelen. Trump is een welbekende onruststoker, waarbij zijn bombastische retoriek over China en zijn sterke steun voor het vrije marktkapitalisme gemengde effecten hebben gehad op de Amerikaanse aandelenmarkt. In de dagen direct na de overwinning van de Republikeinen schoten zowel de S&P 500 als de Nasdaq 100 omhoog als reactie, waarna ze snel corrigeerden. Na een periode van stabielere groei zijn beide belangrijke indexen echter met respectievelijk ongeveer 5% en 4% gestegen sinds de verkiezingsavond en staan ze momenteel dicht bij hun meest recente hoogtepunten op 5.998,74 en 20.744,49 (28/11).
Maar met een potentiële handelsoorlog op komst en meerdere regionale conflicten die escaleren tot zorgwekkende niveaus, vragen analisten zich terecht af of The Donald in staat zal zijn om de bears deze winter in hun winterslaap te houden. Toch blijft het macro-economische beeld overwegend positief en de lagere rente zou risicovolle activa zoals aandelen moeten stimuleren. Wat wordt mogelijk het langetermijneffect van Trump in het Witte Huis op Amerikaanse aandelen en wat zijn de factoren om in de gaten te houden in 2025?
Acties, geen daden
Zoals de wereld in zijn eerste ambtstermijn heeft gemerkt, heeft Donald Trump een voorkeur voor het uitspreken van zijn mening, waardoor hij soms opruiende opmerkingen maakt en zelfs bedreigingen uit. Maar wat hij in werkelijkheid doet, is doorgaans veel gematigder en bedachtzamer. Hoewel er al sprake is geweest van 100% en hogere tarieven op Chinese goederen, zou het verstandig zijn om dit meer te zien als een poging om een voordeel te behalen in eventuele onderhandelingen met Xi Jinping zodra hij aan de macht is, zodat escalaties in Taiwan kunnen worden voorkomen door nu al duidelijke rode lijnen vast te stellen.
Als zakenman weet Trump hoe belangrijk de Chinese productie is voor de gezondheid van de Amerikaanse economie en hij zou ervoor zorgen dat eventuele sancties zo min mogelijk schade toebrengen aan de VS. Dit is nog waarschijnlijker na de benoeming van Elon Musk, wiens Tesla-bedrijf nauw samenwerkt met de Chinese batterijproducent Contemporary Amperex Technology Company (CATL). Het onlangs aangekondigde niveau van een extra tarief van 10% op Chinese goederen lijkt redelijk en zal een sterke basis vormen voor onderhandelingen met de CCP. De wenkbrauwen werden echter gefronst door zijn aankondiging van een tarief van 25% op Canadese en Mexicaanse importproducten, die respectievelijk $475 miljard en $418 miljard per jaar vertegenwoordigen. De auto-industrie en de landbouw zullen het zwaarst worden getroffen door deze stap, maar het netto-effect op de belangrijkste Amerikaanse indexen zal waarschijnlijk niet groot zijn.
Slechts één man
Ondanks de neiging van de pers tot sensatie, vooral als het over Trump gaat, moeten we niet vergeten dat zijn invloed slechts tot een bepaald punt reikt. Er zijn talloze andere macro-economische en geopolitieke factoren die net zo veel, zo niet meer, invloed zullen hebben op Amerikaanse aandelen in het komende jaar. De escalerende spanningen in het Midden-Oosten zouden bijvoorbeeld gemakkelijk kunnen leiden tot een bredere regionale oorlog die de olieprijzen veel meer zou opdrijven dan de tarieven van Trump op Canada ooit zullen doen. Hoe triest het ook klinkt, oorlog kan natuurlijk ook goed zijn voor de zakenwereld en de vele defensieaannemers van de VS, zoals Raytheon, Boeing en Lockheed Martin, zouden zeker profiteren van meer conflicten.
Hoewel het beleid van Trump de gevolgen hiervan kan beïnvloeden, ligt het grootste deel van de invloed in Jeruzalem en Teheran. Dichter bij huis is het effect van de lagere rente extreem positief geweest voor aandelen. Er werd echter gehoopt dat de Federal Reserve haar renteverlagingscampagne zou voortzetten en risicovolle activa nog meer zou stimuleren voor het einde van 2024. De inflatiecijfers van gisteren (27/11) van 2,6% — een stijging van 0,2% op jaarbasis ten opzichte van vorige maand — hebben echter wat roet in het eten gegooid. Hoezeer de Fed ook door wil gaan met haar soepele beleid, een toename van de prijsdruk zal op zijn minst betekenen dat ze gedwongen worden om een afwachtende houding aan te nemen. Dit kan aandelen kortstondig omlaag drukken, maar de onzekerheid van een verhoogde inflatie zou op de lange termijn ongetwijfeld slechter uitpakken voor Amerikaanse indexen.
Handel in CFD's op aandelen en meer bij Libertex
Bij Libertex kunt u blootstelling krijgen aan Amerikaanse effecten via aandelen, indexen en ETF's door middel van CFD's. En omdat Libertex zowel long- als short-posities aanbiedt — met of zonder hefboom — kunt u er zeker van zijn dat u een onderliggend activum en richting vindt die bij uw behoeften past. U kunt handelen in CFD's op de S&P 500, de Nasdaq 100, of de Dow Jones Institutional Average rechtstreeks vanuit de meermaals bekroonde app van Libertex. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com!
