Ropa naftowa jest siłą napędową światowej gospodarki, dlatego wszelkie większe wahania cen tego kluczowego źródła energii mają zazwyczaj wpływ na całe spektrum rynków. Po okresie ekstremalnych wzrostów po pandemii, które spowodowały powszechną inflację, ropa naftowa jest obecnie notowana na poziomie zbliżonym do górnej granicy średniej z ostatnich dziesięciu lat. Cena ropy Brent wynosi obecnie (29 stycznia) 69,33 USD za baryłkę, a ropa WTI jest dostępna za 64,18 USD. Przy obecnym poziomie ceny ropy są najwyższe od września 2025 r., a fundamenty sugerują, że możemy spodziewać się dalszego wzrostu cen.
Pogłębiająca się niepewność geopolityczna, zaostrzona przez agresywną politykę zagraniczną Stanów Zjednoczonych, spadające zapasy i spowolnienie wzrostu produkcji przez OPEC+ — wszystkie te czynniki sprzyjają dalszym wzrostom cen. Niemniej jednak możliwość odbudowy słabego dolara w połączeniu z mediacjami w konfliktach i wysiłkami na rzecz pokoju, a także ponownym otwarciem zamkniętych zakładów produkcyjnych, może pomóc zneutralizować wspomniane powyżej problemy po stronie podaży. W niniejszym artykule postaramy się wyjaśnić wszystkie te i inne czynniki, analizując kierunek, w jakim może podążać ropa naftowa w 2026 r.
Wysokie własne dostawy
Nieustanne groźby administracji Trumpa osiągnęły nowy poziom wraz z siłowym usunięciem prezydenta Wenezueli Nicolasa Maduro, a obecnie realną groźbą inwazji i przejęcia kontroli nad duńskim terytorium Grenlandii. Pomimo perspektywy wejścia na rynek ropy z Wenezueli i Grenlandii, długi czas zwrotu inwestycji i większa niestabilność geopolityczna, które ujawniłyby się w wyniku tych przewrotów, prawdopodobnie zniwelowałyby wszelkie obniżki cen wynikające ze zwiększonej podaży. Koncern Exxon Mobil poinformował prezydenta Trumpa, że inwestycja potrzebna do rafinacji wenezuelskiej ropy naftowej o konsystencji smoły zwróci się dopiero po co najmniej 30 latach, a Grenlandia od 50 lat bezskutecznie próbuje stworzyć własny, rentowny przemysł naftowy.
Dzieje się tak w sytuacji, gdy napięcia między bogatym w ropę naftową Iranem a USA i Izraelem nadal się pogarszają, jeszcze bardziej zaostrzając obawy o niedobór ropy. Jakby tego było mało, amerykańska agencja EIA poinformowała w środę (28 stycznia), że w tygodniu zakończonym 23 stycznia rezerwy ropy naftowej w kraju spadły o 2,3 mln baryłek do 423,8 mln baryłek. Było to szczególnie szokujące w kontekście prognoz analityków agencji Reuters, którzy spodziewali się wzrostu o 1,8 mln baryłek oraz danych dotyczących całkowitej podaży produktów, wskazujących na wzrost popytu w Stanach Zjednoczonych do 20,3 mln baryłek dziennie w ciągu ostatnich czterech tygodni. Chociaż jest to kwestia stosunkowo krótkoterminowa, jeśli rezerwy nie zostaną wkrótce uzupełnione, istnieje ryzyko kaskadowego wpływu w przypadku dalszego wzrostu cen w wyniku innych czynników.
Osłabienie dolara
Jedną z pomijanych cech ostatnich wzrostów cen ropy jest rola dolara amerykańskiego. Dolar oscyluje obecnie wokół najniższego poziomu od czterech lat w stosunku do koszyka innych kluczowych walut w indeksie dolarowym (DXY). Sprawia to, że towary denominowane w dolarach, takie jak ropa, są tańsze dla posiadaczy innych walut, choć nominalnie są droższe. Innymi słowy, słaby dolar wyolbrzymia wzrosty cen ropy, a w rzeczywistości ropa jest obecnie tańsza w euro niż sześć miesięcy temu. Jednak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podjęła w końcu działania mające na celu wsparcie dolara, utrzymując stopy procentowe na stałym poziomie 3,5% do 3,75% podczas posiedzenia 28 stycznia. Powinno to zatrzymać dalszą deprecjację i tym samym spowolnić wzrost kosztów ropy w dolarach, który obserwowaliśmy w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
Z drugiej strony, w ramach działania, które może spowodować dodatkową presję po stronie podaży, oczekuje się, że OPEC+ potwierdzi podczas posiedzenia 1 lutego zawieszenie wzrostu produkcji w pierwszym kwartale. Należy zauważyć, że poprzednie zwiększenie produkcji było jedynie odwróceniem cięć wprowadzonych od 2023 r. i nie oznaczało nowej produkcji powyżej poziomu sprzed pandemii. W zeszłym tygodniu CEO Saudi Aramco Amin Nasser odrzucił obawy, że zwiększenie produkcji przez OPEC może doprowadzić do nadwyżki, powołując się na zdrowy i rosnący popyt oraz globalne rezerwy, które są znacznie poniżej średniej z ostatnich pięciu lat. Niemniej jednak potencjalny powrót ropy z Wenezueli i Iranu, wraz z oczekiwanym wznowieniem produkcji na kazachskim polu Tengiz w przyszłym tygodniu, może przyczynić się do dalszego spadku cen ropy, a efekt ten zostanie spotęgowany, jeśli dolar również się ustabilizuje.
Handluj kontraktami CFD na ropę i inne aktywa z Libertex
Libertex jest brokerem CFD, który świadczy usługi handlowe i inwestycyjne klientom z EOG i Szwajcarii. Oprócz popularnych instrumentów, takich jak akcje, fundusze ETF i waluty, Libertex oferuje również kontrakty CFD na szeroką gamę surowców energetycznych, w tym instrumenty pochodne ropy naftowej, takie jak WTI Crude, Light Sweet i Brent. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć rachunek już dziś, odwiedź stronę www.libertex.com/signup.
