Fri, 09/06/2024 - 12:04
Wydaje się, jakby cena złota nie wahała się od dłuższego czasu. Musielibyśmy cofnąć się do post-pandemicznego skoku inflacji z 2022 r., kiedy to cena aktywa wzrosła o około 10% w ciągu zaledwie sześciu miesięcy, osiągając lokalny szczyt na poziomie 2 070 USD w marcu 2022 r., po czym ponownie spadła latem i zakończyła rok na poziomie nieco poniżej 2 000 USD. Podczas gdy niektóre z rzeczywistych zysków złota zostały przesłonięte przez jednoczesną siłę dolara amerykańskiego w tym czasie, tego typu ruchy nie są rzadkością w przypadku tego aktywa uważanego za dobre zabezpieczenie. Przez ponad rok trwał okres faktycznej stagnacji, ponieważ Fed prowadził agresywnie jastrzębią politykę pieniężną, ale potem wydarzyło się coś dramatycznego...
Żółty metal rozpoczął rok 2024 z hukiem, co jest dość nietypowe dla tego powolnego i stabilnego instrumentu. Od stycznia do sierpnia złoto zyskało ponad 25%, osiągając poziom 2500 USD za uncję trojańską w obliczu podwójnej fali rosnącej niestabilności i napięć geopolitycznych oraz oczekiwań na poważny zwrot w polityce Fed. W jaki jednak sposób te czynniki mogą nadal wpływać na ceny złota w nadchodzących miesiącach i czy jest coś jeszcze, o czym inwestorzy i traderzy powinni wiedzieć? Odpowiedzi na te i inne pytania znajdziesz w dalszej części artykułu.
Niepewne zyski
Na przestrzeni wieków udowodniono, że trudne czasy zwykle sprzyjają złotu, a przez większość ostatnich dwóch lat świat musiał stawić czoła wielu przeszkodom. Po początkowym konflikcie w Europie, który doprowadził do skoków cen energii, obecnie obserwujemy wzrost napięcia na Bliskim Wschodzie, który grozi uwikłaniem kilku państw produkujących ropę naftową w potencjalnie globalną wojnę. To nie przypadek, że prawie cały 22-procentowy wzrost cen żółtego metalu od poprzedniego rekordu wszech czasów nastąpił od 7 października 2023 r., kiedy to wybuchł najnowszy konflikt w regionie.
Gdyby jednak geopolityczna niestabilność nie wystarczyła, w największej na świecie gospodarce per capita — Stanach Zjednoczonych — doszło do jeszcze większych niepokojów wewnętrznych. Zmiana kandydata przez Demokratów w ostatniej chwili i próba zamachu na Trumpa naprawdę doprowadziły do wzrostu napięcia przed kluczowymi wyborami prezydenckimi w listopadzie. W połączeniu ze środowiskiem wysokiej inflacji, które obserwujemy od zakończenia pandemii, całkowicie zrozumiałe jest, dlaczego złoto cieszy się podwyższonym popytem wśród inwestorów pragnących chronić swój majątek. Zaufanie do pieniądza papierowego jest najniższe w historii, a Fed przygotowuje się do twardego zwrotu w kierunku bardziej gołębiej polityki, więc ucieczka od środków fiducjarnych (a tym samym cykl hossy złota) prawdopodobnie potrwa co najmniej do końca 2024 r.
Fundamentalna zmiana
Jak już wspomnieliśmy, Fed ma obniżyć stopy procentowe po raz pierwszy od czasu pandemii, a najnowsze dane wskazują na ponad 30-procentowe prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych. Nie trzeba dodawać, że prawdopodobnie spowoduje to dalsze osłabienie zaufania do USD jako środka przechowywania majątku i może doprowadzić do przyspieszenia inflacji, a oba te czynniki byłyby pozytywne dla złota.
Dodatkowym czynnikiem makroekonomicznym będzie bez wątpienia szereg danych z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane w tym tygodniu, w tym raporty JOLTS Job Openings, ADP Employment Change, Jobless Claims, ISM Services Employment Index i Non-farm Payrolls (NFP). Podczas niedawnego przemówienia w Jackson Hole prezes Fed Jerome Powell oficjalnie przeniósł uwagę regulatora z inflacji na kruchy rynek pracy, sugerując, że ryzyko spadku zatrudnienia jest obecnie większe niż ryzyko wzrostu inflacji. Jeśli jego obawy okażą się słuszne, gdy dane zostaną opublikowane w najbliższy czwartek i piątek (5–6 września), da to złotu więcej powodów do wzrostów.
Innym kluczowym czynnikiem fundamentalnym dla złota jest rosnący popyt zarówno ze strony banków centralnych, jak i sektora przemysłowego, a najnowsze dane sugerują, że przedłużający się okres stłumionego popytu w Chinach może się skończyć. W statystykach opublikowanych w ostatnim tygodniu sierpnia Światowa Rada Złota (WGC) ujawniła 17-procentowy wzrost importu złota netto w Chinach w lipcu, pierwszym miesiącu wzrostów od marca. Dzieje się tak po tym, jak zakupy banków centralnych osiągnęły rekordowy poziom w pierwszym kwartale 2024 r., a trend ten ma się utrzymać. W świetle tego łatwo zrozumieć, dlaczego Goldman Sachs wydał rekomendację, by zajmować „długą pozycję w złocie”, przewidując 2700 USD za uncję w 2025 roku.
Handel kontraktami CFD na złoto i inne aktywa z Libertex
Dzięki Libertex możesz handlować kontraktami CFD na wiele różnych klas aktywów, w tym na akcje, kryptowaluty i surowce energetyczne, a także forex, opcje i oczywiście metale szlachetne. Oprócz zabezpieczeń pierwszego wyboru, kontraktów CFD na złoto (XAU/USD) i srebro (XAG/USD), Libertex oferuje również kontrakty CFD na metale w aktywach bazowych, takich jak miedź, platyna i pallad. Co więcej, Libertex oferuje zarówno długie, jak i krótkie pozycje, z mnożnikiem lub bez, dzięki czemu możesz handlować bez względu na kierunek, w jakim według Ciebie będą zmierzać ceny. Wypróbuj wielokrotnie nagradzaną aplikację transakcyjną Libertex już dziś. Aby uzyskać więcej informacji lub założyć rachunek, już dziś odwiedź stronę www.libertex.com/signup!
