Grundlagen des Optionshandels: Call vs Put Option

Der Optionshandel ist eine fortschrittliche Strategie, die Anlegern helfen kann, an Börsenaktivitäten teilzunehmen, Risiken zu senken und richtig zu planen. Um Inhaber der Option zu werden, ist es wichtig, den Unterschied zwischen den beiden Derivaten oder zwei Arten von Anlageoptionen zu kennen: Put und Call Optionen.

Call Optionen einfach erklärt: die Funktionsweise und Arten

Eine Call Option ist eine Vertragsart, die Anlegern das Recht der Ausübung der Option (aber nicht die Verpflichtung) gibt, Anleihen, Aktien, Rohstoffe und andere Wertpapiere zu einem festgelegten Preis oder Spotpreis zu kaufen. Dem Kontrakt liegt nicht nur ein bestimmter Preis einer Option zugrunde(auch „Ausübungspreis“ genannt), sondern auch ein definiertes Fälligkeitsdatum (als „Ausübungsdatum“ oder „Verfallsdatum“ bezeichnet). Der Käufer zahlt eine kleine Prämie mit der Erwartung, dass der Preis in einem bestimmten Zeitrahmen steigen wird.

Der Kaufoptionsvertrag wird in 100 Aktien verkauft, und die Option erlischt nach dem Ausübungsdatum. Sie können Call Optionen je nach Ihrer Erwartung, wie sich der Preis des Basiswerts entwickeln wird, verkaufen oder kaufen. Es liegt an Ihnen, es auslaufen zu lassen oder den Optionskontrakt vorher zu verkaufen.

Denken Sie daran: Wenn Sie Käufer einer Call Option sind, sind Sie nicht verpflichtet, die Option auszuführen. Steigt der Aktienkurs, können Sie den Kontrakt selbst verkaufen oder ausführen. Wenn sich der Preis nicht erhöht, können Sie den Vertrag auslaufen lassen, um nur die von Ihnen gezahlte Prämie zu verlieren.

Wenn Sie der Call Writer oder Verkäufer sind, schreiben Sie eine Call Option, um die Prämie zu erhalten. Wenn Sie jedoch Einnahmen erzielen, beschränkt sich dies nur auf die Prämie. Es gibt zwei Möglichkeiten, Call Optionen zu verkaufen:

Naked Call Option: Sie verkaufen eine Call Option, auch wenn Sie den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht besitzen. Wenn ein Käufer die Kaufoption ausübt, kaufen Sie den Vermögenswert zum Marktpreis. Sie verlieren jedoch Geld, wenn der Preis höher als der Ausübungspreis ist.

Covered Call Option: Sie verkaufen einen Vermögenswert, den Sie bereits besitzen. Die gewünschte Situation ist, wenn ein Käufer die Option ausübt, wenn der Ausübungspreis höher ist als der ursprüngliche Betrag, den Sie bezahlt haben.

Es gibt drei Sätze, die Sie kennen müssen, wenn Sie mit Call Optionen umgehen:

In the money: Der Basiswert einer Aktie oder eines Vermögenswerts liegt über dem Ausübungspreis des Calls.

Out the money: Der Kurs des Basiswertes ist niedriger oder unter dem Ausübungspreis.

At the money: Der Preis des Basiswertes ist gleich dem Ausübungspreis.

Beispiel für eine Call Option

Um besser zu verstehen, wie Call Optionen funktionieren, hier ein einfaches Beispiel.

Stellen Sie sich vor, Sie haben ein Haus in der Nähe eines unbebauten Grundstücks. Da Sie an einen neuen Ort ziehen, haben Sie das Haus für 100.000 Dollar zum Verkauf angeboten. Käufer A möchte das Haus kaufen, hat aber nach Ablauf des Monats nur noch 100.000 Dollar. Käufer A bittet Sie, das Haus vom Markt zu nehmen und es im Wesentlichen für ihn im Austausch für 2.000 USD zu reservieren.

In dieser Geschichte sind die 100.000 USD der Ausübungspreis und die 2.000 USD die Prämie. Wenn Käufer A das Haus kauft, erhalten Sie die 100.000 USD zusätzlich zu den 2.000 USD. Wenn Käufer A das Haus nicht kauft, können Sie die 2.000 USD behalten.

Betrachten Sie für eine passendere Analogie das folgende Beispiel für die nächsten Abschnitte: Der Ausübungspreis eines Unternehmens beträgt im Mai 100 US-Dollar mit einer Prämie von 10 US-Dollar. Das Verfallsdatum ist im November.

Berechnung der Call Option

Wie können Sie Ihre Kaufoption für einen Gewinn oder Verlust identifizieren? Sie beginnen mit dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers und ziehen die Optionsprämie, den Ausübungspreis und andere Transaktionsgebühren ab. Sie gelangen dann zum inneren Wert.

Das Unternehmen hat eine Ausübungsgebühr von 100 USD, eine Prämie von 10 USD und eine Transaktionsgebühr von 1 USD. Da der Call-Optionsvertrag 100 Aktien abdeckt, würden die gesamten Prämienkosten 1.000 USD betragen.

Die Gewinnschwelle in diesem Beispiel wäre 111 USD. Der Ausübungspreis von 100 USD plus die Prämie von 10 USD plus die Transaktionsgebühr von 1 USD. Um nichts zu verlieren, sollten die Aktien des Unternehmens mindestens 111 US-Dollar wert sein.

Wenn die Aktien des Unternehmens vor November einen Preis von 130 US-Dollar erreichen, beträgt Ihr Gewinn 19 US-Dollar pro Aktie. Multiplizieren Sie 19 USD mit 100 Aktien, um den vollen Gewinn von 1.900 USD zu erhalten.

Vor- und Nachteile von Call Optionen

Was sind Put Optionen und wie funktionieren sie?

Eine Put Option ist ein Vertrag, bei dem ein Anleger das Recht hat, eine Aktie zu einem bestimmten Preis am oder bis zum Ablaufdatum zu verkaufen. Der Anleger in eine Put Option erwartet, dass der zugrunde liegende Preis pro Aktie unter den Ausübungspreis fällt. Bei Put Optionen ist der Ausübungspreis der feste und vorher festgelegte Preis, zu dem ein Put Käufer den Basiswert verkaufen kann.

Der Wert von Put Optionen steigt, wenn der Aktienkurs fällt. Wenn also der Aktienkurs niedrig wird, können Sie Ihre Put Option verkaufen. Wenn der Aktienkurs jedoch nicht sinkt, können Sie Ihren Vertrag auslaufen lassen.

Denken Sie daran: Der Breakeven Point einer Put Option ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und der Prämie.

Put Option Beispiel

Um Ihnen ein Beispiel für eine Put Option zu geben, stellen Sie sich vor, dass XYZ-Aktien mit 400 USD pro Aktie gehandelt werden. Wenn Sie denken, dass es überbewertet ist, kaufen Sie eine Put Option mit einem Ausübungspreis von 350 USD und einem Ablaufdatum von drei Monaten. Die Prämie kostet 10 US-Dollar pro Aktie, was 1.000 US-Dollar entspricht, wenn sie mit 100 Aktien multipliziert wird.

Berechnung der Put Option

So berechnen Sie den inneren Wert der Option im obigen Beispiel:

Die Gewinnschwelle liegt bei 340 USD. Wenn XYZ auf 300 USD fällt, könnte Ihr Gewinn 40 USD pro Aktie oder 4.000 USD insgesamt auf Ihre Put Option betragen. Wenn die Aktien jedoch nicht auf 350 USD fallen, können Sie die Prämie verfallen lassen.

Vor- und Nachteile von Put Optionen

Wie funktionieren Call und Put Optionen

Handelsstrategien in Optionen können riskant sein. Um Put und Call Optionen besser zu verstehen, lesen Sie zum Vergleich die folgende Tabelle:

Fazit

Alles in allem ist es am besten, ein Käufer zu sein, wenn Sie in Put bzw. Call Optionen investieren. Auf diese Weise können Sie beim Optionshandel höchstens die Prämie verlieren, die Sie für die Option bezahlt haben. Die Ergebnisse variieren je nach Börse. Der Verkauf einer Put oder Call Option kann das größte Risiko bergen, aber auch einen Output generieren, der Ihre Investition wert ist. Wägen Sie alle Umstände ab, bevor Sie eine Entscheidung treffen.

Wenn Sie bereits Aktienkäufer sind, können Optionen eines der Anlageinstrumente sein, um Ihr Finanzproduktportfolio aufzubauen, abzusichern und zu schützen. Es erfordert jedoch ernsthafte Anstrengungen Ihrerseits, damit Sie diese Tools vollständig verstehen und zu Ihrem Vorteil nutzen können. Wenn der Optionshandel richtig gemacht wird, sind Optionen eine äußerst wertvolle Ergänzung Ihres Anlageportfolios.