Fri, 09/09/2022 - 12:16
Nuestra serie de análisis técnico regresa con un nuevo indicador fresquito del horno al que podemos hincarle el diente. Tanto los inversores a largo plazo como los traders a corto plazo pueden beneficiarse potencialmente si incorporan esta útil técnica analítica a sus respectivas estrategias. Gracias al análisis técnico los participantes en el mercado pueden identificar posibles puntos de entrada y salida óptimos, lo que los convierte en un artículo de un valor incalculable en el kit de herramientas de todo trader o inversor. Tras analizar varios indicadores de volatilidad, como el rango verdadero promedio (ATR, por sus siglas en inglés), hoy pasaremos a estudiar el que probablemente sea el indicador de inversión de mayor utilidad: el canal de Keltner.
¿En qué consiste el canal de Keltner?
Desarrollado inicialmente por el técnico de mercado Chester Keltner en su libro de 1960 «Cómo ganar dinero con las materias primas», traders e inversores utilizan desde entonces el canal de Keltner. Al igual que ocurría con las bandas de Bollinger que analizamos anteriormente, el canal de Keltner es un indicador envolvente. Ambos cuentan con un límite superior e inferior con el que identificar los niveles potenciales de «sobrecompra y sobreventa». Estas bandas basadas en la volatilidad emulan principalmente al rango verdadero promedio (ATR) y se colocan a ambos lados del precio de un determinado activo, momento en el que podrán ser utilizadas para determinar la dirección de la tendencia. El promedio móvil exponencial (EMA, por sus siglas en inglés) de un canal de Keltner es generalmente de entre 20 y 60 periodos, aunque el usuario puede modificar este parámetro. Las bandas superiores e inferiores de un canal de Keltner suelen establecerse en el doble del rango verdadero promedio (ATR) y por debajo del EMA.
¿Cómo lo utilizamos?
Los canales de Keltner otorgan a los traders un rápido mapa visual de un precio promedio de seguridad y de la volatilidad, el cual pueden emplear para identificar aquellos activos que han abandonado ampliamente sus rangos normales. Cuando el activo regresa a la zona de la tendencia podría aparecer una oportunidad para operar con el mismo. Por el contrario, y si el precio sigue moviéndose fuera del canal de Keltner, esto podría indicar un cambio de tendencia o «ruptura», y podría abrir una serie de oportunidades de trading totalmente distintas dependiendo de la dirección de la tendencia anterior. Debido a su aplicabilidad a corto y medio plazo, el canal de Keltner es uno de los parámetros favoritos entre los «swing traders», y constituye una pieza central de varias estrategias asociadas como el retroceso de tendencia o la ruptura. En esencia, se utiliza para identificar oportunidades de trading ante movimientos oscilantes cuando el precio fluctúa entre una banda superior e inferior. Al igual que ocurre con la gran mayoría de indicadores, para obtener una mayor fiabilidad es conveniente utilizarlo en combinación con otros indicadores de inversión.
Estrategia de retroceso de tendencia
El objetivo de esta tendencia es comprar durante una tendencia ascendente cuando el precio retrocede hasta la línea intermedia. Debería colocarse una orden de «stop loss» en torno a medio camino entre la banda mediana y la inferior, con un objetivo próximo a la banda superior. Si el precio entra constamente en contacto con tu nivel de «stop loss», puedes optar por colocarlo algo más próximo a la banda inferior.
Durante una tendencia descendente, el objetivo será vender en corto cuando el precio ascienda hasta la línea intermedia. En esta ocasión, deberías situar tu nivel de «stop loss» a mitad de camino entre la banda intermedia y la superior, mientras que el nivel objetivo debería encontrarse próximo a la banda inferior. En caso de cierres forzosos (stop out) frecuentes, procura situar tu nivel de «stop loss» cerca de la banda superior.
Mediante la utilización de esta estrategia se pretende explotar la tendencia popular y generar señales de trading con una ratio riesgo/recompensa aproximada de 0,5, dado que el nivel de «stop loss» se sitúa en torno a la mitad de la longitud del precio objetivo. No se debe operar todos los retrocesos hasta la banda intermedia, puesto que en ocasiones no se encuentra una tendencia, en cuyo caso este método no es eficaz. Si el precio oscila continuamente y entra en contacto con la banda superior e inferior, este método tampoco resultará de gran ayuda.
Última gráfico de oro semanal, con el canal de Keltner superpuesto:
Tal y como podemos apreciar en el círculo rojo, el precio se dirige de forma evidente hacia la banda Keltner central y, poco tiempo después, se produce una clara tendencia descendente.
Estrategia de ruptura
La estrategia de ruptura del canal de Keltner pretende detectar grandes movimientos que podrían no ser hallados por la estrategia de retroceso de tendencia. Es posible utilizarla cerca de una gran apertura del mercado, dado que es entonces cuando se dan los movimientos más pronunciados en el mercado.
El objetivo principal de dicha estrategia es comprar si el precio rompe por encima de la banda superior, o bien vender en corto si este desciende por debajo de la banda inferior en los primeros 30 minutos posteriores a la apertura del mercado. Por su parte, la banda intermedia se usa a modo de señal de salida.
La estrategia de ruptura no cuenta en sí misma con un objetivo de beneficios, por lo que lo recomendable es abandonar la operación tan pronto como se entre en contacto con la banda intermedia, independientemente de si hemos obtenido o no algún beneficio. Teniendo en cuenta que la apertura del mercado es un momento de gran volatilidad, es posible que se produzcan varias señales en los primeros 30 minutos de la sesión de trading. No obstante, si no se detecta ningún movimiento significativo en las dos primeras rupturas del canal es posible que no se dé ninguno.
Echemos ahora un vistazo al siguiente gráfico de Google para comprobar cómo funciona en la práctica la estrategia de ruptura:
Si centramos nuestra atención en el día 16 (15:00 GMT) podemos apreciar un marcado movimiento por encima del límite superior del canal de Keltner en los primeros 30 minutos de la sesión de trading, o incluso antes. Si hubiésemos optado por seguir esta estrategia y comprar en este punto (círculo rojo) habríamos obtenido unos beneficios razonables. El precio no ha descendido hasta un nivel próximo a la banda intermedia en todo el día por lo que, si optamos por una venta rápida antes del cierre de la sesión, la línea verde representa nuestro nivel de venta.
Sin embargo, si hubiésemos decidido mantener la posición durante la noche y vender a la mañana siguiente habríamos acabado perdiendo dinero (observar la depresión que se produce inmediatamente después del punto de venta por nosotros propuesto). Esto no hace sino poner de manifiesto cuán delgados son los márgenes cuando operamos a corto plazo: la más mínima desviación con respecto a nuestro plan puede marcar la diferencia entre obtener beneficios y sufrir pérdidas.
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Tal y como ocurre con el resto de herramientas de análisis técnico estudiadas en esta sección, no pretendemos afirmar que ninguna de las anteriores estrategias sea infalible para obtener beneficios. Dicho esto, nunca está de más contar con tácticas de este calibre en nuestro manual. La gestión de riesgos resulta tan fundamental con esta estrategia como con cualquier otra. Todos los indicadores hasta ahora analizados deberían ser utilizados en combinación para obtener una mayor precisión, algo que puedes hacer dejando de lado cualquier riesgo si decides usar una cuenta demo gratuita de Libertex con la que practicar tus habilidades.
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