Azioni USA in calo a settembre. Una piccola correzione o una inversione del trend?

Il crollo causato dal coronavirus che si è verificato alla fine di marzo di quest'anno, è stato sicuramente inaspettato. Ma nonostante l'entità e la velocità del crollo, siamo stati colti di sorpresa maggiormente dalla rapidità con cui le azioni si sono riprese in seguito. È stata davvero un'inversione senza precedenti. E mentre molti avevano previsto una ripresa a V, la rapidità e il momentum apparentemente inarrestabile del successivo trend rialzista erano qualcosa che nessuno si sarebbe aspettato ad aprile. Nonostante abbia perso oltre il 30% in meno di un mese, il grande barometro delle azioni statunitensi - l'S&P 500 - è passato dal minimo a un nuovo massimo storico in soli 143 giorni.

Sembra, tuttavia, che le azioni potrebbero terminare la loro corsa a settembre, con i settori tecnologico ed energetico in testa al ribasso. In quello che è stato uno dei giorni peggiori per il mercato negli ultimi tempi (23/09/2020), l'S&P 500 ha perso oltre il 2% mentre il NASDAQ è sceso del 3%. Ciò porta le perdite MTD per questi due indici chiave rispettivamente al 9% e al 5%. Sebbene non sia stato così gravemente colpito, anche il Dow Jones è in calo del 2,5% MTD. Potrebbe anche essere vero che le azioni di solito non vanno particolarmente bene durante questo mese, ma l'attuale calo sta iniziando a sembrare più di una semplice correzione stagionale.

Sebbene non sia ancora chiaro se questa sia solo una correzione o l'inizio di un trend ribassista, ci sono diversi fattori in gioco che potrebbero spiegare questo sviluppo negativo.

Il settore tecnologico è enormemente sopravvalutato

Guardando al recente rally, vediamo che i titoli tecnologici hanno guidato la spinta rialzista. Ciò era perfettamente comprensibile in quanto erano alcune delle poche società che non solo non sono state colpite dal blocco e dalla quarantena, ma ne hanno beneficiato in una certa misura. Data la natura dell'economia statunitense, tutti i principali indici presentano al loro interno aziende e società tecnologiche basate su Internet, quindi quando questo settore registra un aumento, anche l'indice ne beneficia. Ma dopo gli enormi guadagni dell'estate, nomi noti come Amazon, Apple, Netflix e Tesla stanno ora tornando da qualche parte più vicino al loro valore reale, trascinando verso il basso gli indici. Questo è il motivo per cui il NASDAQ incentrato sulla tecnologia ha perso di più tra tutti i principali indici statunitensi.

Nessun piano di stimolo

Non è un segreto che l'economia statunitense sia fortemente dipendente dai servizi per la persona e dal consumo generale, motivo per cui è stata così duramente colpita dal blocco indotto dalla pandemia. Con molti servizi inutilizzabili per qualche tempo, le persone che normalmente li richiedevano non avevano letteralmente alcun reddito per poterseli permettere. Fortunatamente, il governo del paese si è fatto avanti e ha fornito ai suoi cittadini generosi pagamenti di indennità per 1.200$ per adulto (più 500$ per ogni bambino). Senza questo intervento, il consumo di beni e servizi non essenziali si sarebbe quasi certamente arrestato. Ad oggi, sebbene molte aziende abbiano ripreso ad effettuare le loro operazioni, c'è ancora un esercito di lavoratori disoccupati che hanno bisogno di un altro stimolo se vogliono avere qualche speranza di mantenere il loro tenore di vita. Entrambe le parti vogliono un accordo ma semplicemente non riescono a concordare sulla dimensione del pacchetto finale. Finché non ce ne sarà uno, il livello di consumo precedente non sarà in grado di continuare, il che significa che molte azioni al momento sono sopravvalutate.

Elezioni presidenziali statunitensi imminenti

La corsa per la Casa Bianca si sta riscaldando, con il 3 novembre sempre più vicino. Indipendentemente da chi alla fine vincerà, l'incertezza che deriva dalle elezioni presidenziali colpisce sempre i mercati finanziari. Ma con Biden che sembra il più probabile tra i due principali candidati, l'effetto destabilizzante è ancora maggiore. Il leader democratico ha ripetutamente affermato la sua intenzione di aumentare l'aliquota dell'imposta sulle società dal 21% al 28%. Questa notizia non poteva davvero arrivare in un momento peggiore per Wall Street. Dopo aver combattuto la crisi causata dal coronavirus, molte aziende statunitensi stanno ora affrontando la possibilità che il loro duro lavoro possa essere stato vano. I dati storici suggeriscono che questa volatilità diminuirà poco tempo dopo l'arrivo dei risultati elettorali. Tuttavia, se dovesse vincere Biden, il trend ribassista potrebbe durare ancora di più.

Mettiti in gioco con Libertex

Sia che tu creda che questo sia solo un piccolo ostacolo nella lunga strada verso la ripresa o l'inizio di una vera inversione del trend, puoi sempre testare le tue teorie con Libertex. Questo perché offriamo posizioni sia long che short su un'ampia gamma di indici, inclusi S&P 500, NASDAQ e Dow Jones. Ciò significa che possiamo aiutarti a investire i tuoi soldi in qualunque direzione pensi che questi indici chiave siano diretti.