Thu, 04/17/2025 - 13:48
Nu de wereld in de greep is van een regelrechte handelsoorlog, heeft de onzekerheid een recordhoogte bereikt. Sommige van de veiligste aandelen, de Magnificent Seven techgiganten, hebben sinds het begin van het jaar gemiddeld bijna 20% verloren. Hetzelfde geldt voor ruwe olie, waarbij Brent met 15% is gedaald op jaarbasis. Er is echter één instrument dat zich in de handen heeft gewreven en stilletjes waarde heeft opgebouwd, terwijl de markten over de hele wereld in paniek waren. Goud heeft de laatste tijd een vrij goede periode doorgemaakt, waarbij het sinds januari met bijna 30% is gestegen en nog geen tekenen van ophouden vertoont. Nadat het gele metaal op 16 april al door het niveau van $3.300 was gebroken, sloot het de sessie af op $3.371, meer dan 50% hoger dan de waarde in april 2024.
Ondertussen blijft Donald Trump vasthouden aan zijn importheffingen van 145% op Chinese goederen, terwijl China weigert te zwichten voor de druk van de Amerikaanse president. En nu Xi Jinping Chinese luchtvaartmaatschappijen heeft opgedragen om geen nieuwe leveringen van Boeing-vliegtuigen af te nemen, is het risico voor de wereldhandel nog nooit zo groot geweest. De bijbehorende inflatiedreiging, gekoppeld aan de angst voor een wereldwijde recessie, is ook slecht nieuws voor bedrijven, al zou goud als de ultieme hedge wel eens kunnen profiteren van een langdurige negatieve periode. In dit artikel kijken we naar enkele van de belangrijkste factoren die de goudprijs waarschijnlijk zullen beïnvloeden in de rest van 2025 en daarna.
Economische pijn
Zoals bij elke periode van intense onzekerheid en verstoring van de natuurlijke wereldorde, hebben veel analisten gewezen op het risico van een recessie door de vermindering van de wereldhandel als gevolg van de importheffingen van Trump. Zo heeft David Solomon, chief executive bij Goldman Sachs, gewaarschuwd dat de kans op een Amerikaanse recessie is toegenomen als gevolg van de handelsoorlog en dat elke escalatie van de spanningen “materiële risico's” met zich meebrengt voor de Amerikaanse en wereldwijde economische groei.
Hoewel de inkomsten van het Amerikaanse ministerie van Financiën op de korte termijn misschien zijn gestegen als gevolg van de driecijferige importheffingen op China, beginnen we nu al de gevolgen op de langere termijn te zien, nu de Chinezen vergeldingsmaatregelen nemen door de eerder overeengekomen leveringen van 179 Boeing-vliegtuigen te weigeren en actief de Amerikaanse financiële dienstensector tot doelwit te maken. Dan is er nog het “eigen doel” van de Amerikaanse regering om beperkingen op te leggen aan Nvidia, waarvan de H20-chip niet meer naar China mag worden geëxporteerd op grond van nieuwe licentievoorwaarden. De chipproducent staat momenteel bijna 15% lager op de maandgrafiek.
Ondertussen heeft Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, beweerd dat de importheffingen van Trump “een uitdagend scenario” hebben gecreëerd voor de centrale bank en “op zijn minst een tijdelijke stijging van de inflatie” zouden kunnen veroorzaken, eraan toevoegend dat “de inflatie-effecten ook langduriger kunnen worden.” Dit is een natuurlijk effect van importheffingen, die de prijs van geïmporteerde goederen kunstmatig opdrijven, maar de gevolgen kunnen ingrijpender zijn dan aanvankelijk werd gedacht. Mogelijk moet de Fed nu haar beloofde renteverlagingen heroverwegen om de inflatie onder controle te houden. Met het oog op de toch al zwakke dollar is het nog maar de vraag of dit bijzonder positief zal zijn voor goud, maar het zal zeker meer ellende betekenen voor aandeelhouders en de gewone consument.
Geen stap terug
Wat begon als de nieuwste bombastische zet om de handelspartners van de VS aan de onderhandelingstafel te krijgen, is inmiddels uitgelopen op een regelrechte handelsoorlog. In schril contrast met Trumps pogingen om China de wet voor te schrijven, heeft Xi dit keer besloten om stand te houden en te vechten. In tegenstelling tot andere landen, heeft China geweigerd te buigen en te onderhandelen onder Amerikaanse voorwaarden. Na de vergeldingsheffingen van 125% die vorige week werden opgelegd, verklaarden de Chinezen dat extra verhogingen door de VS “een lachertje” zouden zijn en simpelweg “genegeerd” zouden worden. De Aziatische grootmacht heeft zich gericht op niet-tarifaire maatregelen, waaronder exportcontroles van zeldzame aardmineralen en antitrustonderzoeken bij Amerikaanse bedrijven, zoals farmaceuticagigant DuPont en IT-grootmacht Google. Peking heeft ook het aantal Amerikaanse bedrijven op de zogenaamde “onbetrouwbare entiteiten”-lijst uitgebreid, waardoor bedrijven worden beperkt of verboden om handel te drijven met of te investeren in China.
Ondanks de opruiende retoriek die suggereert dat China de eerste stap naar onderhandelingen zal moeten zetten, was het Trump die als eerste knipperde onder druk van Wall Street. De VS heeft inmiddels heffingsvrijstellingen ingevoerd voor Chinese computers, smartphones en consumentenelektronica - een aantal van China's meest geëxporteerde productcategorieën. Ondanks deze positieve stap, is er altijd een kans dat The Donald de spanningen nog verder opvoert en het is moeilijk te zeggen wanneer er een oplossing voor de handelsoorlog zal worden gevonden. Of dat leidt tot positievere voorwaarden voor de VS valt nog te bezien. Eén ding is zeker: goud zal blijven profiteren zolang de importheffingen van kracht zijn en voorspellingen van meer dan $4.000 kunnen wel eens niet onrealistisch zijn in een langdurig no-deal-scenario.
Handel in goud en andere CFD's bij Libertex
Bij Libertex kunt u handelen in een breed scala aan CFD's in activaklassen variërend van aandelen en indexen tot crypto, ETF's en uiteraard grondstoffen. Naast goud (XAU/USD) en zilver (XAG/USD), biedt Libertex ook CFD's op een verscheidenheid aan edelmetalen, zoals koper, platina en palladium. Voor meer informatie of om een eigen live handelsaccount aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com/signup!
