Thu, 04/17/2025 - 13:48
Świat pogrążony jest w prawdziwej wojnie handlowej, a poziom niepewności jest rekordowo wysoki. Jedne z najbezpieczniejszych na rynku akcje „Wspaniałej siódemki” gigantów technologicznych straciły średnio blisko 20% od początku roku. Praktycznie tak samo wygląda sytuacja w przypadku ropy naftowej — cena ropy Brent spadła od początku roku o 15%. Jest jednak jeden instrument, który radzi sobie dobrze, po cichu zyskując na wartości, podczas gdy rynki na całym świecie wpadły w panikę. Złoto radzi sobie ostatnio znakomicie, zyskując blisko 30% od stycznia i nie wykazując jeszcze oznak zadyszki. Po przebiciu poziomu 3300 USD w dniu 16 kwietnia żółty metal zamknął sesję na poziomie 3371 USD, o ponad 50% wyższym niż jego wartość z kwietnia 2024 r.
Donald Trump pozostaje nieugięty w sprawie 145% ceł na chińskie towary, podczas gdy Chiny niezłomnie odmawiają ugięcia się pod presją prezydenta USA. A ponieważ Xi Jinping polecił chińskim liniom lotniczym, aby nie przyjmowały żadnych nowych dostaw samolotów Boeinga, ryzyko dla światowego handlu jest niezwykle wysokie. Związane z tym zagrożenie inflacją, w połączeniu z obawami przed globalną recesją, to również zła wiadomość dla biznesu, ale jako kwintesencja zabezpieczenia, złoto może skorzystać na przedłużającym się negatywnym okresie. W tym artykule przyjrzymy się niektórym z głównych czynników, które mogą wpłynąć na cenę złota w pozostałej części 2025 r. i później.
Ból ekonomiczny
Podobnie jak w przypadku każdego okresu intensywnej niepewności i zakłóceń naturalnego globalnego porządku, wielu analityków podkreśla ryzyko recesji związane z ograniczeniem światowego handlu spowodowanym amerykańskimi cłami. Dyrektor generalny Goldman Sachs, David Solomon, ostrzegł na przykład, że prawdopodobieństwo recesji w USA wzrosło w następstwie wojny handlowej, a jakakolwiek eskalacja napięć stwarza „istotne ryzyko” dla amerykańskiego i globalnego wzrostu gospodarczego.
Podczas gdy przychody amerykańskiego skarbu państwa mogły wzrosnąć w krótkim okresie w wyniku nałożenia na Chiny trzycyfrowych ceł, już teraz zaczynamy dostrzegać długoterminowe skutki tego ruchu, ponieważ Chińczycy w odwecie odmawiają przyjęcia wcześniej uzgodnionych dostaw 179 samolotów Boeing i zaczynają aktywnie atakować amerykański sektor usług finansowych. Do tego dochodzi „własny cel” administracji USA w postaci restrykcji wobec Nvidii, której chip H20 został objęty zakazem eksportu do Chin na mocy nowych wymogów licencyjnych. Cena akcji tego producenta chipów spadła do tego momentu o blisko 15% na wykresie miesięcznym.
Tymczasem przewodniczący Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell stwierdził, że cła nałożone przez prezydenta USA Donalda Trumpa stworzyły „trudny scenariusz” dla banku centralnego i mogą spowodować „przynajmniej tymczasowe przyspieszenie inflacji”, dodając, że „skutki inflacyjne mogą być również trwalsze”. Jest to naturalny efekt ceł, które sztucznie zawyżają ceny importowanych towarów, ale jego skutki mogą być bardziej dalekosiężne, niż początkowo sądzono. Teraz Fed może być zmuszony do ponownego rozważenia obiecanych obniżek stóp procentowych w celu utrzymania inflacji pod kontrolą. W świetle już słabego dolara nie wiadomo, czy będzie to bardzo korzystne dla złota, ale z pewnością będzie to oznaczać więcej cierpienia dla akcjonariuszy i zwykłych konsumentów.
Bez wycofywania się
To, co zaczęło się jako próba doprowadzenia partnerów handlowych USA do stołu negocjacyjnego, teraz przerodziło się w wojnę handlową na pełną skalę. W odróżnieniu od działań prezydenta USA Donalda Trumpa przeciwko Chinom sprzed pandemii tym razem przewodniczący Xi zdecydował się stanąć i walczyć o swoje. W przeciwieństwie do innych krajów Chiny odmówiły ugięcia się i podjęcia negocjacji na amerykańskich warunkach. Po nałożeniu w zeszłym tygodniu ceł odwetowych w wysokości 125% Chińczycy stwierdzili, że wszelkie dodatkowe podwyżki ze strony USA będą „żartem” i zostaną po prostu „zignorowane”. Azjatycka potęga skupiła się na środkach innych niż cła, w tym na kontroli eksportu minerałów ziem rzadkich oraz dochodzeniach antymonopolowych dotyczących amerykańskich firm, takich jak gigant farmaceutyczny DuPont i Google. Pekin zwiększył również liczbę amerykańskich firm na tak zwanej liście „podmiotów niewiarygodnych”, która ogranicza lub zakazuje firmom handlu z Chinami lub inwestowania w Chinach.
Pomimo ostrej retoryki sugerującej, że Chiny będą musiały wykonać pierwszy ruch w kierunku negocjacji, to właśnie prezydent Trump pierwszy okazał słabość z powodu presji ze strony Wall Street. Stany Zjednoczone wprowadziły obecnie zwolnienia celne dla chińskich komputerów, smartfonów i elektroniki użytkowej — jednych z najczęściej eksportowanych przez Chiny klas produktów. Pomimo tego pozytywnego kroku zawsze jest ryzyko, że Donald Trump może jeszcze bardziej zaognić napięcia i trudno powiedzieć, kiedy zostanie znalezione rozwiązanie wojny handlowej. Nie wiadomo jeszcze, czy doprowadzi to do korzystniejszych warunków dla USA. Jedno jest pewne, złoto będzie nadal zyskiwać na wartości, dopóki będą obowiązywać cła, a prognozy mówiące o poziomie powyżej 4000 USD mogą nie być nierealne w przedłużającym się scenariuszu braku porozumienia.
Handluj kontraktami CFD na złoto i inne aktywa z Libertex
Dzięki Libertex możesz handlować szeroką gamą kontraktów CFD na różne klasy aktywów, od akcji i indeksów po kryptowaluty, fundusze ETF i oczywiście towary. Oprócz złota (XAU/USD) i srebra (XAG/USD), Libertex oferuje również kontrakty CFD na różne metale szlachetne, takie jak miedź, platyna i pallad. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć własny rachunek transakcyjny, odwiedź stronę www.libertex.com/signup już dziś!
