In een wereld waarin de VS centraal staat, wordt soms over het hoofd gezien dat de op één na grootste economie ter wereld een zeer goed ontwikkelde eigen aandelenmarkt heeft. Voor Westerse beleggers is het ook mooi meegenomen dat deze markt volledig losstaat van de Amerikaanse en Europese aandelen. Ondanks China's planeconomie en een hogere mate van interventionisme, vormen Chinese aandelen nog steeds een uitstekende diversificatiemogelijkheid voor elke beleggingsportfolio. De China A50-index van de 50 bedrijven met de hoogste marktkapitalisatie op het vasteland is de afgelopen 12 maanden met 9,3% gestegen, een resultaat dat over dezelfde periode net zo goed is als dat van de zogenaamde ‘meest lucratieve’ Amerikaanse index, de Nasdaq 100.
Met een duidelijke verschuiving in het beleid van de overheid in het afgelopen jaar, is de enorme Chinese technologiesector sterk gegroeid en begint deze er aantrekkelijker uit te zien dan de Amerikaanse zwaargewichten. Alibaba en Tencent zijn op jaarbasis met ongeveer 32,8% en 19,8% gestegen, tegenover verliezen van respectievelijk 19,4% en 8,7% voor Apple en Alphabet. Tegelijkertijd liet Xi Jinping met zijn strijdlustige houding tegenover de handelsdreigingen van Trump in april zien dat China een volwaardige economische tegenstander is van de VS. Maar wat betekent dit allemaal voor de Chinese aandelen en hoe zullen deze factoren zich de rest van dit jaar en daarna ontwikkelen?
Oost west, thuis best
Na de strenge regelingen en antimonopoliewetten vlak voor en tijdens de COVID-periode, maakten velen zich zorgen dat de Chinese technologiesector moeite zou hebben om zich te herstellen. Maar het herstel heeft zeker plaatsgevonden en was grotendeels te danken aan een bewuste verschuiving in het binnenlands beleid van de Chinese regering. Deze werd ingezet in het laatste kwartaal van 2024, toen de regering 800 miljard yuan aan liquiditeitssteun voor de aandelenmarkt aankondigde, met een swapfaciliteit van 500 miljard yuan voor brokers en fondsen, en een herfinancieringsfaciliteit van 300 miljard yuan voor bedrijven en aandeelhouders om aandelen terug te kopen. Vervolgens werden tijdens het Chinese Nationale Volkscongres op 5 maart 2025 meer gerichte stimuleringsmaatregelen voor AI en technologie genomen, waaronder hogere uitgaven via speciale staatsobligaties voor in totaal meer dan 1,5 biljoen USD.
Hierbij kocht de beleggingsafdeling van het Chinese staatsinvesteringsfonds direct aandelen, terwijl de centrale bank swap- en leeninstrumenten inzette om de markt van liquiditeit te voorzien. En sinds de meest recente hervorming van Peking, waardoor in Hongkong genoteerde bedrijven een secundaire notering kunnen krijgen in Shenzhen, zouden China's meest waardevolle technologiebedrijven, zoals Alibaba Group Holding en Tencent, naar hun thuisbasis kunnen terugkeren. Ook voor start-ups verbetert de regelgevingscontext. Op het jaarlijkse Lujiazui Forum in Shanghai van woensdag zei Wu Qing, voorzitter van de China Securities Regulatory Commission (CSRC), dat er weer noteringen zullen worden geopend voor bedrijven die alsnog geen winst boeken en genoteerd willen zijn op de veelgeprezen Star-markt van de beurs van Shanghai. Deze beleidsverschuiving lijkt ook in het buitenland vertrouwen te wekken, want verschillende grote in de VS genoteerde ETF's die Chinese aandelen volgen, boekten in mei een instroom van 401,7 miljoen USD na nettoverliezen in de voorgaande maanden.
De nieuwkomer
Als de meest recente handelsruzie tussen de VS en China ons iets heeft geleerd, is het wel dat China niet meer over zich heen laat lopen en bereid is om de VS uit te dagen voor de titel van onbetwiste wereldheerser. In tegenstelling tot zijn houding in Trumps eerste termijn, heeft Xi deze keer niet geaarzeld en liet hij de VS aanzienlijke economische schade toebrengen aan zijn gewaardeerde eigen technologiesector, tot groot genoegen van de Chinese tegenhangers Tencent en Alibaba. Hierdoor werd Washington zelfs gedwongen om de onderhandelingsprocedure te starten. Deze verschuiving in de internationale machtsverhoudingen is niet onopgemerkt gebleven voor beleggers en, zoals HSBC Asset Management schreef in een rapport van 17 juni, zijn Chinese aandelen relatief weerbaar, grotendeels dankzij 'het einde van het Amerikaanse exceptionalisme'.
Bovendien vertegenwoordigen de Chinese AI- en andere tech-giganten, zoals Alibaba, Tencent en JD.com, een goede waarde met zeer redelijke koers-winstverhoudingen van respectievelijk 15, 21 en 8. Dit in tegenstelling tot Amerikaanse tech-aandelen die nog steeds overgewaardeerd zijn ondanks de correctie als gevolg van de handelsoorlog. En hoewel er pogingen worden ondernomen om veel van de grotere bedrijven terug te lokken naar het vasteland met de nieuwe technologiegerichte beurzen in Shanghai en Shenzhen, zijn deze noteringen bedoeld als secundair en is het duidelijk dat de Hang Seng van Hongkong een rol zal blijven spelen als brug tussen het Westen en het Oosten naarmate China's aanzien in de wereld toeneemt. Een bewijs van deze opkomende trend is de beursgang van de reeds op het vasteland genoteerde batterijtechnologiegigant Contemporary Amperex vorige maand in Hongkong, die 35,7 miljard HKD opbracht en bijna 17% hoger sloot op de eerste handelsdag. Dit jaar is tot mei al 80 miljard USD vanuit het vasteland Hongkong binnengestroomd, en voor het hele jaar wordt 180 miljard USD voorspeld, een bedrag dat gelijk is aan de helft van de buitenlandse instroom in Amerikaanse aandelen in 2024.
Handel in CFD's op Chinese aandelen en meer bij Libertex
Libertex is een gerenommeerde onlinebroker met een geschiedenis van meerdere decennia en een aanbod dat een breed scala aan CFD's omvat, van aandelen, grondstoffen en indexen tot forex, opties en zelfs crypto. Libertex biedt CFD's op alle belangrijke technologieaandelen uit China, waaronder Alibaba, Baidu en Tencent, evenals de China A50-index en het iShares China Large-Cap ETF voor handelaren die meer diversificatie willen. Ga naar www.libertex.com/signup voor meer informatie of om een account te maken!
