Een kijkje nemen in de hoofden van de hedendaagse handelaren

De afgelopen jaren waren een achtbaanrit voor zowel handelaren als beleggers. Sinds de wereldwijde pandemie van 2020 hebben we crashes, bubbels en zowat alles wat daartussen zit gezien. Vanaf het begin van dit nieuwe jaar lijken de aandelenmarkten zich op te maken voor een nieuwe bull-cyclus. Maar na wat er in Q4 2021 is gebeurd, is het begrijpelijk dat mensen terughoudend zijn om hun nek weer uit te steken. Met een inflatie die nog steeds ver boven de doelstelling ligt en een geopolitieke situatie die op het randje van het mes balanceert, is het onmogelijk om met zekerheid te zeggen of de bodem nu wel of niet bereikt is.

Een dergelijke onstuimige volatiliteit, zoals we de laatste tijd hebben gezien, heeft altijd zijn psychologische tol geëist van zelfs de meest stoïcijnse marktdeelnemers en je moet stalen zenuwen hebben om te proberen de markt op dit moment te voorspellen. Maar het zijn uiteindelijk de gewone handelaren en beleggers die de markt in beweging brengen en begrijpen wat "groepsdenken" is, wat de sleutel kan zijn om geld te verdienen in onrustige omstandigheden zoals deze. Met dit in gedachten kijken we vandaag naar enkele van de bekendste indicatoren van het handelssentiment en hoe deze in combinatie met de bestaande fundamentele factoren het toekomstige traject van de wereldwijde aandelenmarkten sturen.

Angstig en hulpbehoevend of egoïstisch en hebzuchtig?

Misschien wel de populairste indicator van het marktsentiment – vernoemd naar een beroemd citaat van Warren – is de Fear and Greed Index. Deze werd oorspronkelijk ontwikkeld door CNN Money en heeft als doel te bepalen of beleggers overdreven bullish of overdreven bearish zijn ten aanzien van de belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen. De schaal loopt van 0 (extreme angst) tot 100 (extreme hebzucht) en wordt berekend aan de hand van zeven belangrijke factoren: aandelenkoerssterkte, koersbreedte, marktmomentum, put- en callopties, de vraag naar veilige havens, de vraag naar junk-obligaties en de marktvolatiliteit. Het huidige niveau van 69 is slechts 10% lager dan het hoogste niveau van 76 in 12 maanden, wat wijst op een relatief hoog niveau van hebzucht.

De afgelopen 18 maanden schommelde de indicator echter sterk tussen extreme angst en enkele punten van de huidige stand, als gevolg van de voortdurende aanscherping door de Fed, de inflatie en de geopolitieke instabiliteit. Door zijn brede bereik is de Fear and Greed Index een goede algemene barometer van de overkoepelende marktpsyche, maar hij moet worden gecombineerd met andere analyse-instrumenten en niet-technische grondslagen om bruikbare aanwijzingen te geven. En deze keer is het niet anders. Het zullen uiteindelijk de centrale banken van de wereld zijn die beslissen of er een nieuwe bull-cyclus ontstaat. Als zij agressief blijven en doorgaan met het verhogen van de rente boven de voorgestelde eindrente van 5,0-5,75%, nemen de kansen op een duurzame opwaartse trend aanzienlijk af.

Waardeer de VIX

De VIX, of volatiliteitsindex, werd gecreëerd door de Chicago Board of Options Exchange en is bedoeld om de impliciete volatiliteit van S&P 500-opties te volgen. Als de VIX laag is, is de volatiliteit laag, en als de VIX hoog is, is de volatiliteit dat ook. De eenvoudigste manier om over de VIX te denken is bijna als een omgekeerde S&P 500. Daarom zeggen handelaren: "Als de VIX hoog is, is het tijd om te kopen (gewone aandelen). Als de VIX laag is, kijk dan uit naar beneden!" De beste eigenschap van de VIX is dat hij ons inzicht geeft in de psychologie van de grote marktbewegers. Omdat deze spelers niet in staat zijn hun volledige aandelenposities te verkopen wanneer zij voelen dat de markten omslaan, kopen zij in plaats daarvan opties om hun verliezen te compenseren.

Aangezien de VIX ons in wezen vertelt wat voor soort opties de grote instellingen kopen, stelt hij ons in staat te anticiperen op grote bewegingen naar beneden. De indicator staat nu al een week onder zijn belangrijkste niveau van 20, waarbij de technische analyse aangeeft dat we zeker tot maart moeten wachten voor een herkansing van het hoogtepunt van januari 2022.

Er zijn echter bepaalde marktdeelnemers die rekenen op grotere schommelingen op middellange termijn. De beroemde "50 Cent"-optiehandelaar was vorige week weer op de markt en kocht 100.000 callcontracten tegen 50 cent per stuk voor een totaal van $5 miljoen en een dag later nog eens 50.000 identieke contracten ter waarde van $2,6 miljoen. Wie deze mysterieuze belegger ook is, hij voorspelt een stijging van de VIX tot boven de 50 in mei. Met het aanhoudende conflict in Europa en de wereldwijde economische onzekerheid in het algemeen, zijn er zeker genoeg potentiële factoren voor een dergelijke gebeurtenis, maar handelaren moeten zowel technische als fundamentele analyses toepassen voor bruikbare informatie.

Het draait allemaal om de grondbeginselen

Hoezeer TA-kenners u ook proberen te overtuigen van het tegendeel, de grondbeginselen staan absoluut centraal in de handelspsychologie. Vooral nu de aandelenmarkt steeds meer verzadigd raakt met kleine handelaren en beleggers – van wie velen zich uitsluitend laten leiden door nieuwsfeiten en emotionele signalen – worden de effecten van algemene economische ontwikkelingen op de aandelenmarkten steeds duidelijker. En ondanks de gemiddelde stijging van 10% op jaarbasis van de belangrijkste Amerikaanse indexen, zijn er een aantal fundamentele factoren die meer invloed zullen hebben op de vraag of deze stijging al dan niet uitmondt in een nieuwe bull-cyclus.

Ten eerste is er de Fed en haar agressieve houding. De rente is het afgelopen jaar alleen al met 450 basispunten verhoogd en toch blijft de inflatie boven de doelstelling. Als we de inflatie niet onder de 4% zien dalen wanneer Powells eindtarief van 5,25-5,75% wordt bereikt, is het onwaarschijnlijk dat er nog enige risicobereidheid zal zijn. De Amerikaanse en Europese PMI's staan ook onder dat magische getal 50, wat de bedrijfswinsten kwetsbaar maakt. Als de rapporten voor Q1 ondermaats presteren, zullen aandelen moeite hebben om aanzienlijke winsten te boeken, vooral in een verkrappende cyclus. Een positieve factor voor Amerikaanse aandelen zijn echter de sterke arbeidsmarktcijfers van de afgelopen maanden. Na de toevoeging van 517.000 nieuwe banen in januari blijft de werkgelegenheid in de VS toenemen ondanks de stijgende energiekosten – een factor die kan bijdragen tot een zachte landing in geval van een aandelencorrectie. In wezen hangt alles nog in de lucht, waarbij handelaren zich moeten laten leiden door een combinatie van volatiliteitsindicatoren en fundamentele ontwikkelingen om dit jaar de beste resultaten te behalen.

Handel op de trend bij Libertex

Met Libertex's uitgebreide aanbod van aandelen-CFD's, met long- en shortposities op de S&P 500, Nasdaq, Dow Jones en meer, kunt u in elke marktsituatie handelen. Met de Libertex-handelsapp kunt u al uw CFD's op één platform onderbrengen. Voor meer informatie of om uw eigen account aan te maken, gaat u naar www.libertex.com 

Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen vanwege de hefboomwerking. 89,1% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.