Europese inflatie daalt terwijl handelaren en beleggers kansen zoeken

Het zijn een paar moeilijke jaren geweest voor Europa. Afgezien van de geopolitieke onzekerheid en de energieonzekerheid die het continent verscheuren, ligt de inflatie stevig boven de doelstelling, waarbij er soms zelfs hyperinflatie dreigde. Iedereen in de eurozone herinnert zich ongetwijfeld het stormachtige Q4 2022, toen de prijsdruk gemiddeld meer dan 10% bedroeg en in oktober een recordhoogte van 11,5% bereikte. Maar na dit alles lijkt het er eindelijk op dat het ergste achter de rug is voor het oude continent, hoewel er nog geen einde in zicht lijkt te zijn voor de andere problemen.

Sinds juli 2023 is de inflatie in de Europese Unie gedaald tot 6,1% en in het eurogebied ligt dit cijfer op 5,5%. Dit is natuurlijk nog steeds aanzienlijk boven het gebruikelijke doel van ongeveer 2%, maar het is zeker een enorme verbetering ten opzichte van de dubbele cijfers. Het is ook een teken dat het agressievere beleid van de ECB werkt zoals de bedoeling was en dat een renteverhoging in september mogelijk kan worden vermeden. Voor de context: Groot-Brittannië worstelt na de Brexit met een inflatie van 6,8% en ziet in het najaar waarschijnlijk opnieuw een renteverhoging door de BoE tegemoet van ten minste 25 basispunten. Waar handelaren en beleggers natuurlijk het meest in geïnteresseerd zijn, is hoe dit hun beleggingen kan beïnvloeden. In dit artikel bespreken we de waarschijnlijke impact van deze nieuwe trend op een reeks activaklassen, waaronder aandelen, grondstoffen en forex.

Een eerlijke deal

Na astronomische hoogten te hebben bereikt in 2020-2021, keerden de aandelen in 2022 hard terug naar de realiteit. Dit werd gevolgd door een schijnbaar eindeloze periode van stagnatie voor veel tickers. Sommige van de zwaarst getroffenen waren de grootste winnaars van de pandemie. GameStop, een favoriet onder de meme-beleggers, is bijvoorbeeld minder dan 1% gestegen nadat het in januari van dit jaar een bodem vond. DocuSign, Salesforce en PayPal laten een vergelijkbaar verhaal zien. In feite zijn het alleen extreem concurrerende en goed gefinancierde bedrijven, zoals Tesla en Palantir, die erin zijn geslaagd om weer enige vorm van groei te realiseren in 2023.

Het klinkt misschien ongelooflijk indrukwekkend dat deze twee techgiganten een gemiddelde stijging van 115% hebben op respectievelijk 233,19 en 14,67, maar dit neemt niet weg dat deze koersen nog steeds ruim 50% onder hun hoogtepunten liggen, waardoor er nog veel meer groeipotentieel te realiseren is. Voor China geldt een vergelijkbaar verhaal, met grote namen als Tencent, Alibaba en Baidu die wegkwijnen op meerjarige dieptepunten en er simpelweg om smeken om te worden opgepikt door potentiële beleggers. Ondertussen staat de EuroStoxx 600 index momenteel slechts 13% hoger dan meer dan twintig jaar geleden in 2000. Deze huidige prijzen in aandelen over de hele wereld vertegenwoordigen een uitstekende prijs-kwaliteitverhouding en als de inflatie blijft dalen, zal de interesse in risicovolle activa zoals aandelen alleen maar toenemen, wat mogelijk leidt tot een nieuwe bull-cyclus in 2024.

Goud, zilver en meer

Elke ouderwetse belegger zal u vertellen dat u fysieke activa nodig hebt in tijden van hoge inflatie. Sommigen hebben een voorkeur voor goud en zilver, anderen voor industriële metalen zoals koper en platina, terwijl weer anderen nog steeds de voorkeur geven aan het alledaagse basisproduct olie. In de veranderende wereld van vandaag zijn traditionele strategieën echter niet altijd even goed. Het gele metaal is bijvoorbeeld redelijk gestagneerd sinds het einde van de pandemie en staat nu slechts 25% boven het niveau van voor de pandemie. Na in april van dit jaar geflirt te hebben met het hoogste punt ooit, $2014 per Troy ounce, is goud nu op het moment van schrijven (23/08) met ongeveer 5% gedaald naar $1914, waarbij het erop lijkt dat de befaamde supercyclus van grondstoffen voorlopig van de baan is.

Hetzelfde geldt voor zilver, dat momenteel rond de $23 per ounce schommelt, tegen $26 aan het einde van Q2 2023. De prijzen van koper-futures zijn over dezelfde periode ook met ongeveer 10% gedaald, een trend die consistent lijkt te zijn voor zowel waardepapieren als industriële metalen. Ondanks de algemene wereldwijde onzekerheid lijkt het erop dat grondstoffen niet in staat zijn geweest om de veilige haven te bieden die velen doorgaans zouden voorspellen. En met de inflatie zijn deze verliezen van 10% zelfs nog groter. De echte reden achter dit fenomeen is de sterke dollar, maar daar komen we later op terug.

Let op forex

In een context van bovengemiddelde inflatie zou de traditionele wijsheid ons adviseren om fiatvaluta te mijden. Maar in dit specifieke geval is dat misschien een beetje overdreven. We herinneren ons allemaal vast nog wel de historische pariteit die in november 2022 werd bereikt tussen de Amerikaanse dollar en de euro. Sindsdien is het zeker rustiger geworden, maar de greenback is nog steeds veel sterker dan tijdens de hele pandemische periode. En omdat vrijwel alle activa genoteerd staan in Amerikaanse dollars, moeten alle winsten die worden gemaakt worden verrekend met de waarde van de Amerikaanse nationale valuta. 

Het zijn echter niet de paren met de USD waar de huidige kansen op de forex-markt liggen, ze liggen vooral in de kruiskoersen. Zoals we al eerder aangaven, lijkt de ECB de inflatie op dit moment veel competenter aan te pakken dan de BoE, wat duidelijk zichtbaar is in de GBP/EUR. Sinds het begin van de maand is het paar gestegen van 1,15 naar 1,17 en het ziet ernaar uit dat deze trend zich zal voortzetten, tenzij de Britse toezichthouder in de herfst daadwerkelijk beslissende rentemaatregelen neemt. Maar dit is gemakkelijker gezegd dan gedaan te midden van een crisis in de kosten van levensonderhoud in een land met een extreem hoog percentage huizenbezitters, wat het eiland extra gevoelig maakt voor nog meer renteverhogingen. Gewiekste beleggers die hun tijd willen uitzitten voordat ze risicovollere activaklassen zoals aandelen en crypto gaan gebruiken, kunnen er goed aan doen om hun geld in de tussentijd in GBP/EUR aan te houden. 

Verhandel het allemaal bij Libertex

Libertex is een gerespecteerde makelaar met ervaring in het verbinden van gewone handelaren en beleggers met de wereldmarkten. Libertex biedt CFD's in een breed scala aan activaklassen, van aandelen, indexen en ETF's, zoals Tesla, Salesforce, Tencent en de EuroStoxx 50 index, tot grondstoffen en forexparen, zoals XAU/USD en EUR/GBP. Met ons CFD-model kunt u short- of long-posities plaatsen in al deze onderliggende activa, zonder dat u het instrument daadwerkelijk hoeft te bezitten. Bovendien kunt u met de meervoudig bekroonde Libertex-app uw volledige handelsportfolio op één locatie bewaren. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u naar https://libertex.com/signup

Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en houden een hoog risico op snel geldverlies in als gevolg van de hefboomwerking. 77,77% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld met het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.