Wed, 08/23/2023 - 12:17
Za Europą kilka trudnych lat. Poza niepewnością geopolityczną i brakiem bezpieczeństwa energetycznego, które rozdzierały kontynent, stopa inflacji utrzymywała się znacznie powyżej celu, a czasami nawet groziła wejściem na terytorium hiperinflacji. Każdy mieszkaniec strefy euro z pewnością pamięta gorączkowy IV kwartał 2022 r., kiedy presja cenowa wynosiła średnio ponad 10%, a w październiku osiągnęła rekordowy poziom 11,5%. Po tym wszystkim wygląda jednak na to, że najgorsze jest już za Starym Kontynentem, mimo że nie widać końca jego innych problemów.
Od lipca 2023 r. inflacja w Unii Europejskiej spowolniła do 6,1%, podczas gdy w strefie euro wskaźnik ten wynosi 5,5%. Oczywiście jest to nadal znacznie powyżej celu wynoszącego około 2%, ale z pewnością jest to ogromna poprawa w stosunku do dwucyfrowych wartości. Jest to również znak, że bardziej jastrzębia polityka EBC działa zgodnie z zamierzeniami i wrześniowej podwyżki stóp procentowych można uniknąć. Dla kontekstu, Wielka Brytania po Brexicie zmaga się z inflacją na poziomie 6,8% i jesienią prawdopodobnie czeka ją kolejna podwyżka stóp BoE o co najmniej 25 punktów bazowych. Oczywiście traderzy i inwestorzy są najbardziej zainteresowani tym, jak może to wpłynąć na ich inwestycje. W tym artykule omówimy prawdopodobny wpływ tego nowego trendu na szereg klas aktywów, w tym akcje, towary i forex.
Co na rynku akcji
Po osiągnięciu astronomicznych szczytów w latach 2020–2021 akcje doświadczyły bardzo trudnego powrotu do rzeczywistości w 2022 roku. Po tym nastąpił pozornie niekończący się okres stagnacji dla wielu indeksów. Jednymi z najbardziej dotkniętych przedsiębiorstw były spółki, które osiągnęły największe zyski w erze pandemii. Na przykład GameStop, ulubieniec inwestorów poruszających się w przestrzeni memowej, zyskał mniej niż 1% od czasu znalezienia dna w styczniu tego roku. DocuSign, Salesforce i PayPal podążyły podobną ścieżką. W rzeczywistości tylko niezwykle konkurencyjne i dobrze finansowane firmy, takie jak Tesla i Palantir, zdołały w jakikolwiek sposób powrócić do wzrostu w 2023 roku.
Niezwykle imponująco może zabrzmieć fakt, że ci dwaj giganci technologiczni zyskali średnio 115%, odpowiednio 233,19 i 14,67, ale w rzeczywistości ceny te są nadal o 50% niższe od ich rekordowych poziomów, co pozostawia znacznie większy potencjał wzrostu do wykorzystania. Podobna sytuacja jest w Chinach, gdzie wielkie firmy, takie jak Tencent, Alibaba i Baidu znajdują się na wieloletnich minimach i aż proszą się o zainteresowanie ze strony potencjalnych inwestorów. Tymczasem indeks EuroStoxx 600 jest obecnie zaledwie o 13% wyższy niż ponad dwie dekady temu, w 2000 roku. Obecne ceny akcji na całym świecie mają doskonały stosunek jakości do ceny, a wraz z dalszym spowolnieniem inflacji zainteresowanie ryzykownymi aktywami, takimi jak akcje, będzie tylko rosło, potencjalnie prowadząc do nowego cyklu hossy w 2024 roku.
Złoto, srebro i nie tylko
Każdy inwestor ze starej szkoły powie Ci, że tym, czego potrzebujesz w czasach wysokiej inflacji, są aktywa fizyczne. Niektórzy lubią złoto i srebro, inni metale przemysłowe, takie jak miedź i platyna, a jeszcze inni mają innego faworyta, a mianowicie ropę naftową. Jednak w dzisiejszym zmieniającym się świecie tradycyjne strategie nie zawsze się sprawdzają. Cena złota na przykład znalazła się w stagnacji od zakończenia pandemii i obecnie znajduje się zaledwie 25% powyżej poziomów sprzed pandemii COVID-19. Po osiągnięciu ceny blisko rekordowego poziomu 114 USD za uncję trojańską w kwietniu tego roku notowania złota spadły o około 5% do 1914 USD w momencie pisania tego tekstu (23.08) i wygląda na to, że słynny supercykl towarowy jest na razie nieaktualny.
Podobnie jest w przypadku srebra, którego cena obecnie oscyluje wokół 23 USD za uncję, co oznacza spadek z 26 USD na koniec 2. kwartału 2023 r. Ceny kontraktów terminowych na miedź również spadły o około 10% w tym samym okresie, co wydaje się spójnym trendem zarówno w przypadku aktywów traktowanych jako „magazyny wartości”, jak i metali przemysłowych. Pomimo ogólnej globalnej niepewności wydaje się, że towary nie były w stanie zapewnić bezpiecznej przystani, którą zwykle prognozuje wielu traderów. Biorąc pod uwagę inflację, te 10% straty są w rzeczywistości jeszcze wyraźniejsze. Prawdziwym powodem tego zjawiska jest silny dolar, ale o tym za chwilę.
Nie zapomnij o forex
W kontekście wyższej niż przeciętna inflacji tradycyjna mądrość mówi nam, abyśmy trzymali się z daleka od waluty fiducjarnej. W tym konkretnym przypadku jednak może to być nadmierne uproszczenie. Wszyscy z pewnością pamiętamy historyczny parytet osiągnięty między dolarem amerykańskim a euro w listopadzie 2022 roku. Cóż, od tego czasu sytuacja z pewnością się uspokoiła, ale dolar nadal pozostaje znacznie silniejszy niż w okresie pandemii. A ponieważ praktycznie wszystkie aktywa są notowane w dolarach amerykańskich, wszelkie osiągnięte zyski muszą być kompensowane wartością krajowej waluty amerykańskiej.
Jednak to nie w parach z USD leżą obecne możliwości na rynku forex, ale raczej w kursach krzyżowych. Jak wspomnieliśmy wcześniej, EBC wydaje się radzić sobie z inflacją znacznie kompetentniej niż BoE, co jest wyraźnie odzwierciedlone w notowaniach pary GBP/EUR. Od początku miesiąca para wzrosła z 1,15 do 1,17 i wygląda na to, że trend ten będzie kontynuowany, chyba że brytyjski regulator podejmie jesienią naprawdę zdecydowane działania co do stóp procentowych. Łatwiej to jednak powiedzieć niż zrobić w obliczu kryzysu związanego z kosztami utrzymania w kraju o wyjątkowo wysokim poziomie własności domów, co sprawia, że jest on szczególnie wrażliwy na wszelkie dalsze podwyżki stóp procentowych. Inwestorzy, którzy chcą poczekać, zanim wejdą w ryzykowniejsze klasy aktywów, takie jak akcje i kryptowaluty, mogą tymczasem odnieść korzyści z trzymania gotówki w GBP/EUR.
Handluj różnorodnymi aktywami w Libertex
Libertex jest szanowanym brokerem z doświadczeniem w łączeniu zwykłych traderów i inwestorów ze światowymi rynkami. Libertex oferuje kontrakty CFD na szeroką gamę klas aktywów, od akcji, indeksów i funduszy ETF, takich jak Tesla, Salesforce, Tencent i indeks EuroStoxx 50 aż po towary i pary walutowe, takie jak XAU/USD i EUR/GBP. Dzięki naszemu modelowi CFD możesz zajmować krótkie lub długie pozycje we wszystkich tych aktywach bazowych bez konieczności posiadania instrumentu. Ponadto wielokrotnie nagradzana aplikacja Libertex pozwala na przechowywanie całego portfela transakcyjnego w jednym miejscu. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć własny rachunek, odwiedź stronę https://libertex.com/signup
Ostrzeżenie o ryzyku: kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu stosowania mnożnika. 77,77% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy. Obowiązują wąskie spready. Sprawdź nasze spready na platformie. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.
