Wed, 03/29/2023 - 14:15
In een paar dagen tijd na de ondergang van de Silicon Valley Bank en de Signature Bank, moest er nog een andere kolos van de financiële wereld worden gered uit de klauwen van het faillissement, wat een "shotgun wedding" overname werd genoemd. Het al lang verguisde Credit Suisse heeft eindelijk het loodje gelegd, waarbij UBS gedwongen werd de noodlijdende zakenbank en haar $5 biljoen aan belegde activa over te nemen. Optimistische analisten beweren dat dit eindelijk een streep zet onder de vragen over de levensvatbaarheid van Credit Suisse, terwijl hun meer pessimistische collega's wijzen op mogelijke tekenen van besmetting zoals tijdens de GFC van 2008 – wat een ramp zou kunnen betekenen voor de toch al precaire financiële markten in de wereld. Dus wie heeft er gelijk en wat betekent dit voor handelaren en beleggers op de korte termijn?
Het zit hem in de details
De ondergang van de SVB en Signature was zeker geen druppel op een gloeiende plaat – ze staan nu respectievelijk op de tweede en derde plaats van de grootste bankfaillissementen aller tijden in de VS. Hun zeer speculatieve activiteiten, gebaseerd op de onhoudbaar hoge aandelenkoersen van 2020-2021, maakten hen echter bijzonder kwetsbaar tijdens deze langdurige bearmarkt. Credit Suisse is een heel ander verhaal. Dit is een Zwitserse nationale instelling met een geschiedenis die teruggaat tot 1856 en een veel breder activiteitenspectrum heeft dan haar Amerikaanse tegenhangers. Met belangrijke investeerders zoals de Saudi National Bank en de Qatari Investment Authority, is Credit Suisse een belangrijke wereldwijde speler met invloed op een groot aantal activaklassen en bedrijven. Daarom zou haar faillissement verstrekkende gevolgen hebben voor de wereldmarkten, wat hoogstwaarschijnlijk de reden is waarom zij niet op dezelfde voet mocht doorgaan als de SVB en Signature.
Het zat eraan te komen
Het komt misschien als een schok om te horen dat een bank met een 167-jarige geschiedenis ten onder is gegaan, maar dit faillissement zat er al een tijdje aan te komen. In de afgelopen twee jaar was de koers van Credit Suisse met 84% gedaald, terwijl de nieuwe eigenaar UBS in diezelfde periode 15% winst had weten te boeken. Vorig jaar boekte Credit Suisse een verlies van meer dan $7 miljard, waarbij het slechts een week voor de uiteindelijke overname van $3 miljard, werd gewaardeerd op slechts $8 miljard. Te midden van massale paniek onder de depositohouders, waarbij dagelijks tientallen miljarden dollars werden opgenomen, verstrekte de Zwitserse regering de bank een overbruggingskrediet van $54 miljard – dat inmiddels volledig is uitgegeven. De situatie is zelfs zo nijpend dat de Zwitserse Nationale Bank heeft ingestemd om nog eens $108 miljard te verstrekken aan UBS om de liquiditeit van Credit Suisse op lange termijn te stimuleren. Als gevolg van dit hele debacle heeft zelfs de aandelenkoers van UBS alleen al in de afgelopen week een klap van meer dan 10% gekregen.
Waarom maken we ons zorgen?
Velen zullen zeggen dat dit gewoon drie banken zijn met een te hoge schuldenlast, waarvan het kalf verdronken is en er geen tekenen zijn van een bredere besmetting zoals in 2008. En hoewel dat zeker waar is voor de SVB en Signature, is Credit Suisse een heel andere zaak. Haar eigen aandeelhouders hebben al meer dan 50% van hun investeringen verloren als gevolg van de aandelenruil na de overname, terwijl de AT1-obligatiehouders van de bank niets hebben overgehouden. Het is duidelijk dat de bank nog lang niet uit de problemen is en met meer dan $5 biljoen aan belegde activa, zou een toekomstige ineenstorting absoluut rampzalig zijn voor de markten over de hele linie. Dit principeverlies van de AT1-obligatiehouders heeft al geleid tot een stormloop op de Europese markten voor converteerbare obligaties, wat tot verdere problemen voor de bankensector in het algemeen zou kunnen leiden. Analisten voorspellen dan ook een algemene daling van de vraag naar risicovolle activa totdat het vertrouwen terugkeert. Niets is op dit moment zeker... en dat is een deel van het probleem. Maar als er nog een grote bank in de problemen komt, dan zou het wel eens tijd kunnen zijn om in paniek te raken en te overwegen uw goudallocatie te verhogen.
Handel in elke trend bij Libertex
Als een van Europa's toonaangevende CFD-brokers, biedt Libertex aantrekkelijke voorwaarden op een breed scala aan instrumenten en activaklassen. Naast CFD's in individuele aandelen zoals Deutsche Bank, Goldman Sachs en Citigroup en een groot aantal indexen en ETF's, zoals de S&P 500, DAX en EURO STOXX 50, bieden wij ook CFD's in goud en zilver. Voor meer informatie of om uw eigen account aan te maken, gaat u naar https://libertex.com/signup
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen vanwege de hefboomwerking. 89,1% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.
