Fri, 04/07/2023 - 10:45
Als men het heeft over de grote opkomende economieën, wordt India weleens over het hoofd gezien. Maar met een bevolking van meer dan een miljard en een industriële macht die kan concurreren met de grootste economieën ter wereld, zouden we er allemaal goed aan doen het grote subcontinent niet te onderschatten. Het is niet voor niets dat sommigen de Zuid-Aziatische natie het nieuwe China noemen. In de periode van 2010 tot 2020 groeide het BBP van India gemiddeld met 5 tot 10%, waarbij het vorig jaar uiteindelijk China inhaalde voor de titel van grootste economie van Azië en snelst groeiende grote economie ter wereld.
Maar net als voor de rest van de wereld, werd India door de pandemie de wind uit de zeilen genomen. De toeleveringsketens werden verstoord en de industriële productie daalde door de wereldwijd zwakkere vraag naar duurzame goederen en energieproducten. Het ging zo slecht dat het tekort op de lopende rekening van de opkomende markt in Q3 2022 een recordhoogte bereikte van $36,4 miljard (oftewel 4,4% van het bbp). Lijkt het tij echter eindelijk te keren: volgens de laatste voorspellingen zou het Indiase handelstekort in Q4 2022 zijn gedaald tot 2,7% van het BBP. Dit is natuurlijk goed nieuws voor de roepie, die de laatste tijd ondermaats presteert. Maar wat betekent dit voor de wereldmarkten en de investeerders in India en daarbuiten?
Blijf altijd geloven in... goud!
Het is een weinig bekend feit, maar India is de op één na grootste consument van goud ter wereld. Voordat het in 2009 door China werd ingehaald, was het zelfs de grootste. Hierdoor hebben de prestaties van de Indiase economie een enorm effect op de wereldwijde markt voor edelmetalen. Waar de overkoepelende trend in het Westen is dat de stijging van de goudprijs evenredig is aan economische onrust en onzekerheid, is de relatie van India met het gele metaal heel anders. Voor velen op het subcontinent is goud de favoriete spaarmethode, waarbij velen het waarderen vanwege de fenomenale mogelijkheden om vermogen te bewaren. Wanneer het goed gaat met de Indiase economie en de burgers van het land een overschot aan inkomsten hebben om te sparen, stijgt de vraag naar goud.
Het Indiase goudverbruik tijdens de bearmarkt van 2022 bedroeg 774 ton, een daling ten opzichte van de 797 ton in de post-pandemische buzz van 2021. Inmiddels voorspelt de World Gold Council een grotere vraag na het nieuws dat El Nino waarschijnlijk geen invloed zal hebben op het moessonseizoen van 2023, wat absoluut cruciaal is voor de Indiase landbouw. Aangezien het Indiase platteland tot 60% van de goudmarkt van het land voor zijn rekening neemt, zal het effect van het overschot aan welvaart als gevolg van een goede oogst zich waarschijnlijk niet alleen vertalen in hogere goudprijzen in Q3 en Q4 van dit jaar, maar ook in een daling van de prijs van India's belangrijkste landbouwexport, namelijk suikerriet.
Ruw maar doeltreffend
Energie is het kloppende hart van elke economie, waarbij het succes van een energieproducerend land meestal wordt afgemeten aan de export. Het afgelopen jaar zijn de energiemarkten echter verre van typisch geweest. Ondanks het verminderde aanbod en de toegenomen vraag naar olie- en gasproducten als gevolg van de geopolitieke onzekerheid aan de Europese grenzen, schommelt de Indiase energie-export sinds in ieder geval eind 2021 tussen twee uitersten.
Hoewel het land niet veel ruwe olie exporteert (aangezien het slechts over 3 jaar aan ontginbare reserves beschikt), is het een belangrijke exporteur van aardolieproducten met toegevoegde waarde. Door de overvloed aan goedkope Russische olie heeft de Aziatische natie haar export van geraffineerde producten exponentieel zien stijgen. Van april 2022 tot januari 2023 steeg deze indicator tot $78,6 miljard, een stijging van 54,78% ten opzichte van de $50,8 miljard op jaarbasis.
Hoewel men zou denken dat dit goed is voor de handelsbalans van het land, moeten we ook rekening houden met de hoeveelheid ruwe olie die het uit Rusland heeft ingevoerd. Van april tot en met december 2022 bedroeg de Indiase invoer van ruwe olie uit het Oeralgebied $27,7 miljard, een stijging van 700% ten opzichte van de $3,4 miljard in 2021. Uiteraard is er een tijdsverschil tussen de import van ruwe olie en de export van geraffineerde derivaten. Eventuele veranderingen in het saldo van de Indiase lopende rekening moeten dus voorlopig met een korreltje zout worden genomen.
De risicovolle roepie terug in het voordeel
Hoezeer de Indiërs ook van goud houden, zoals in elk land is de nationale munt de meest liquide vorm van geld en is de waarde daarvan onlosmakelijk verbonden met de gezondheid van de economie. Als een inherente "risicovolle" valuta staat de roepie al sinds 2020 zwaar onder druk en heeft nu 20% van zijn waarde verloren ten opzichte van 's werelds veilige havenvaluta, de Amerikaanse dollar. De relatief slechte handelsbalans van India, in combinatie met een agressief monetair beleid van de Fed, dreigde de roepie nog meer omlaag te drukken, maar het tij lijkt nu gekeerd. Nu Barclays en Citigroup hun prognoses voor het tekort op de Indiase lopende rekening hebben verlaagd tot respectievelijk 1,9% en 1,4% van het BBP, ziet het ernaar uit dat de Indiase centrale bank (RBI) de verkoop van deviezenreserves zal kunnen beperken en tegelijkertijd de geïmporteerde inflatie zal kunnen afremmen.
De recente onrust in de Amerikaanse bankensector, die eerder deze maand leidde tot de ondergang van de SVB en Signature, heeft de Amerikaanse toezichthouder er ook toe gedwongen de agressieve retoriek wat af te zwakken. Het FOMC kondigde een relatief afwachtende verhoging van slechts 25 basispunten aan en verlaagde tegelijkertijd de streefrente van 5% naar 4,75% in een poging de markten tot rust te brengen. Het eindresultaat van deze toevallige combinatie van omstandigheden voor de roepie zou kunnen zijn dat de Indiase nationale munt op natuurlijke wijze sterker wordt op basis van zijn eigen fundamenten, terwijl de greenback blijft verzwakken door de aanhoudende bezorgdheid over systeemrisico's voor de Amerikaanse bankensector. De winsten zullen waarschijnlijk niet groot zijn, maar het USD/INR-paar zou nog steeds een lucratieve long-positie kunnen zijn voor actieve forex-swinghandelaren.
Handel in CFD's op de wereldmarkten bij Libertex
Ongeacht de economische situatie in eigen land, kunt u bij Libertex CFD's verhandelen op de wereldmarkten. Omdat Libertex een breed scala aan onderliggende activa aanbiedt – van forex en edelmetalen tot aandelen, grondstoffen en indexen – vindt u altijd wel een activaklasse die u interesseert. U kunt handelen in CFD's op zowel puur goud als grote mijnbouwaandelen, zoals Vale en Rio Tinto; energiebronnen zoals Brent ruwe olie of Henry Hub aardgas, evenals daaraan gerelateerde bedrijven, zoals Gazprom en Rosneft; en natuurlijk honderden valutaparen, waaronder de US Dollar-index. U kunt zelfs CFD's op landbouwgrondstoffen kopen en verkopen, zoals suiker en soja. Profiteer van het handelen met een hefboom, zeer aantrekkelijke commissies en krappe spreads op 's werelds populairste instrumenten. Ga voor meer informatie of om een eigen account aan te maken naar https://libertex.com/signup
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee op snel oplopende verliezen. 85,9% van de particuliere beleggers verliest geld bij het beleggen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.
