Po złoto

Minęło sporo czasu, odkąd złoto było na pierwszych stronach gazet. Musielibyśmy cofnąć się do 2021 r., kiedy inflacja po pandemii mocno przyspieszyła, a oszczędności zaczęły wyparowywać. Nawet wtedy złoto zyskało tylko około 10%, rosnąc z 1800 USD w połowie 2021 r. do poziomu tuż poniżej 2000 USD na początku 2022 r. Tak się złożyło, że niektóre z tych zysków zostały zamaskowane przez jednoczesną siłę dolara, ale ogólnie rzecz biorąc, ta dynamika jest typowa dla zachowania złota.

Nie na darmo nazywają żółty metal magazynem bogactwa. Zyski są powolne i stałe, i rzadko przewyższają inflację, ale oferują solidną ochronę przed zewnętrzną presją na gotówkę. To powiedziawszy, złoto w międzyczasie pracowało cicho i bez większego rozgłosu, jak to ma w zwyczaju. Na dzień 29 maja jego cena wynosiła 2350 USD, prawie 50% powyżej najniższego poziomu z 2022 r., wynoszącego 1644 USD za uncję trojańską. Nie popełnij błędu: to duży ruch dla złota i niektórzy sugerują, że jest to znak nadchodzących wydarzeń.

Pomiędzy polityką pieniężną banków centralnych, szerszą sytuacją makroekonomiczną i coraz większą niestabilnością geopolityczną na całym świecie, wszystkie czynniki sprzyjające supercyklowi metali szlachetnych są już na miejscu. W tym kontekście i przy utorowanej drodze do dalszego napływu kapitału do złota i srebra przyjrzymy się niektórym konkretnym czynnikom, które prawdopodobnie będą kierować trajektorią tych wyjątkowych towarów w nadchodzących miesiącach (a być może i latach).

Dokonywanie zakupów

Jeśli chodzi o banki centralne i metale szlachetne, większość z nas uważa politykę pieniężną za główny czynnik wpływający na ceny. I choć jest to niewątpliwie główny czynnik wpływający na rynki, wpływ, jaki mogą wywierać główne organy regulacyjne, wykracza daleko poza stopy procentowe. Jako gwaranci całej waluty fiducjarnej, banki centralne wymagają znacznych rezerw, a zatem są ogromnymi posiadaczami złota.

Obecnie aktywnie kupują duże ilości żółtego metalu, a analitycy UBS spodziewają się, że w tym roku osiągną kolejny niemal rekordowy poziom. Główny szwajcarski bank przewiduje, że oficjalne rezerwy złota wzrosną w tym roku o 950 do 1000 ton, a dane Światowej Rady Złota pokazują, że wzrastały one o ponad 1000 ton w każdym roku w ostatnich dwóch latach. Według UBS Ludowy Bank Chin będzie nadal dominował na rynku złota, ponieważ stara się budować zaufanie do juana jako globalnej waluty handlowej, która ma dorównać dolarowi.

Rzeczywiście, jednym z głównych powodów, dla których globalne organy regulacyjne, zwłaszcza w Azji, kupują złoto w takich ilościach, jest zmniejszenie ich zależności od dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej. Wydarzenia z ostatnich lat, w tym zamrożenie aktywów i różne sankcje, były sygnałem dla wielu wschodzących krajów, że mądrze byłoby nie stawiać wszystkiego na jedną kartę, tylko postawić na większą różnorodność.

Zmieniające się czasy

Jak wszyscy wiemy, złoto jest aktywem o statusie „bezpiecznej przystani”, ulubionym przez inwestorów o stałym dochodzie i unikających ryzyka. W niedawnym klimacie stóp procentowych powyżej inflacji obligacje skarbowe były atrakcyjniejsze niż wcześniej. Trzeba by cofnąć się o prawie 20 lat, aby znaleźć inny czas, kiedy rentowność 2-letnich obligacji skarbowych była bliska 5%. Jednak pomimo tej ogromnej konkurencji złoto i tak zdołało zapewnić solidne zyski w latach 2023–2024. W obliczu zbliżających się obniżek stóp procentowych potencjał wzrostu cen wydaje się jednak znaczny.

Według narzędzia CME FedWatch rynki oczekują, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie do lata, ale prawdopodobieństwo cięcia we wrześniu oceniają na 50/50. Inflacja pozostaje powyżej celu, a zatem zainteresowanie nisko ryzykownymi, chroniącymi majątek alternatywami dla kont oszczędnościowych pozostanie silne, a przy niższych stopach procentowych (i, co za tym idzie, rentownościach obligacji skarbowych), złoto nie będzie mieć prawie żadnej konkurencji. W rzeczywistości analitycy UBS stwierdzili również, że niższe stopy procentowe zmniejszą „koszt alternatywny” złota i przyciągną zachodnich inwestorów z powrotem do funduszy ETF opartych na złocie, nazywając nadchodzące złagodzenie polityki pieniężnej „kolejnym kluczowym katalizatorem” dla złota i podstawą 12-miesięcznej prognozy, zgodnie z którą złoto osiągnie poziom 2700 USD do czerwca 2025 r.

Poza tym mamy do czynienia z ciągłą i pogłębiającą się niepewnością geopolityczną, która zawsze była czynnikiem długoterminowego wzrostu cen dla złota. Europa Wschodnia pozostaje niestabilna, podczas gdy stosunki między Izraelem a Iranem pogarszają się z dnia na dzień, a napięcia handlowe między USA a Chinami nadal się nasilają. Do tego dochodzą zbliżające się wybory prezydenckie w USA, jedne z najbardziej niepewnych w historii. Wszystkie powyższe czynniki prawdopodobnie pomogą złotu umocnić się powyżej kluczowego oporu na poziomie 2500 USD.

Handluj kontraktami CFD na złoto i inne aktywa z Libertex

Dzięki Libertex możesz handlować kontraktami CFD na szeroką gamę aktywów, od akcji, opcji i kryptowalut po forex, energię i oczywiście metale szlachetne. Oprócz kontraktów CFD na złoto (XAU/USD) i srebro (XAG/USD), Libertex oferuje również możliwości handlu kontraktami CFD na metale takie jak miedź, platyna i pallad. Wypróbuj wielokrotnie nagradzaną aplikację transakcyjną Libertex już dziś. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć własny rzeczywisty rachunek handlowy, odwiedź www.libertex.com/signup