Was sind Dividenden, einfach erklärt

Dieser Artikel wird Ihnen ausführliche Informationen rund um das Thema Dividenden liefern. Sie werden erfahren, aus welchem Grund die Unternehmen ihre Gewinne mit den Aktionären teilen, wie die verschiedenen Arten von Dividenden aussehen und wie die relevanten Daten und Fakten über Dividenden zu interpretieren sind. Wir werden ebenfalls auf das Verhältnis zwischen Dividendenzahlungen und der Entwicklung der Aktienkurse eingehen und zu guter Letzt werden wir noch unsere Aufmerksamkeit den Dividenden zahlenden Unternehmen schenken.

Wenn Sie eine Zusammenfassung des Artikels lesen möchten, können Sie nach unten zu unserem FAQ-Bereich scrollen, wo wir die wichtigsten Details zu Dividenden kurz und bündig behandeln.

Was sind Dividenden?

Dividenden sind Prämienzahlungen, die von Unternehmen als eine Bardividende oder in einer anderen Form an die Anleger ausgezahlt werden, die ihre Aktien in ihrem Portfolio halten. Erzielt also ein Unternehmen einen Gewinn, werden diese Gewinne im Verhältnis zu der Höhe der Investition in das Unternehmen an die Aktionäre in Form von Dividenden verteilt. Die Dividenden sind eine großartige Möglichkeit, mit der ein Anleger eine Rendite für sein investiertes Geld realisieren kann.

Doch nicht alle Aktien bieten die Möglichkeit einer Dividendenzahlung an. Wenn Sie also ein passives Einkommen mit Dividenden aufbauen möchten, sollten Sie nur in Dividenden-Aktien investieren. Üblicherweise geschehen Dividendenzahlungen jährlich am Ende eines Geschäftsjahres. Aber die Dividenden können auch durchaus monatlich, quartalsweise oder halbjährlich ausgezahlt werden, da es dafür keine festen Regelungen gibt. Die Regelungen über die Zahlung der Dividenden werden vom Vorstand des Unternehmens festgelegt und können daher sehr unterschiedlich ausfallen.

In Zeiten einer stabilen Marktlage werden die Dividenden normalerweise regelmäßig an die Aktionäre eines Unternehmens ausgeschüttet. Doch bei besonderen Umständen, zum Beispiel während einer Finanzkrise, können die Dividendenzahlungen gekürzt oder sogar ausgesetzt werden, um die in dieser Zeit dringend benötigte Liquidität für das Unternehmen zu bewahren.

Beispiel für eine Dividendenzahlung

Für ein besseres Verständnis der Dividenden wollen wir uns ein Beispiel anschauen. Stellen wir uns vor, dass eine Aktiengesellschaft eine Bardividende in Höhe von 1 USD pro Aktie auf ihre ausstehenden Aktien ankündigt. Die Gesamtanzahl der ausstehenden Aktien des Unternehmens beträgt 3.000.000 Stück. Dadurch ergibt sich die Gesamtsumme der zu zahlenden Dividenden in Höhe von 3.000.000 USD.

Unten in der Tabelle sind die vierteljährlich stattfindenden Dividendenzahlungen von Apple Inc. aus dem Jahr 2021 enthalten. In den letzten drei Quartalen des Jahres hat der Technologiegigant Bardividenden in Höhe von 0,22 US-Dollar pro Aktie für jede seiner ausstehenden Aktien ausgegeben.

Warum schütten die Unternehmen Dividenden aus?

Unternehmen, die an einer Börse notiert sind, haben verschiedene Möglichkeiten, die erzielten Gewinne wieder anzulegen. Sie können entweder das Kapital in die Entwicklung des Unternehmens investieren, um ihr Geschäft weiter wachsen zu lassen oder zum Beispiel einen Teil ihrer ausstehenden Aktien zurückkaufen, um so den Wert der übrigbleibenden Aktien zu stabilisieren oder sogar zu erhöhen. 

Aus welchem Grund entscheiden sich viele Unternehmen dafür, Dividenden aus den erwirtschafteten Gewinnen an ihre Aktionäre zu zahlen?

Die Ausschüttung von Dividenden ist eine hervorragende Möglichkeit für die Unternehmen, ihren Investoren Dankbarkeit und Wertschätzung für die Unterstützung des Unternehmens zu zeigen. Zusätzlich wirkt es auch als ein Anreiz für die aktuellen Anteilseigner, die Aktien weiterhin im Portfolio zu behalten, und auch für die zukünftigen Investoren, die Aktien zu erwerben. Denn ein wichtiger Punkt bei einer Investitionsentscheidung ist die regelmäßige Zahlung von Dividenden.

Dividenden haben einen positiven Einfluss auf die Reputation eines Unternehmens, da regelmäßige Dividendenzahlungen als ein Zeichen finanzieller Stärke eines Unternehmens bewertet werden und Vertrauen in seine zukünftige Leistung wecken.

Wie funktioniert die Dividende?

Wie bereits erwähnt, entscheidet der Vorstand des Unternehmens über die Zahlung einer Dividende. Dabei wird die Höhe der Ausschüttung pro Aktie festgelegt und Aktionäre derselben Klasse (z. B. Halter von Stamm- und Vorzugsaktien) werden die Dividenden in gleicher Höhe ausbezahlt bekommen.

Diese Schritte sind notwendig, damit ein Unternehmen Dividenden ausschütten kann.

1. Das Unternehmen erwirtschaftet Profit und/oder hat in der Vergangenheit Gewinne zurückgestellt, auf die es in naher Zukunft nicht zurückgreifen muss.
2. Das Management trifft eine Entscheidung: soll das Geld wieder in das Unternehmen investiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
3. Der Vorstand berät und gibt die Ausgabe von Dividenden und andere dafür relevante Details frei.
4. Das Unternehmen gibt die anstehende Dividendenzahlung an einem festgelegten Datum zusammen mit Informationen, wie z. B. den Wert pro Aktie, das Zahlungsdatum usw., an die Aktionäre bekannt.
5. Die Dividende wird am Zahlungsdatum ausbezahlt.

Die verschiedenen Arten von Dividenden

Die Dividenden müssen nicht zwingend in Form von Geld ausgeschüttet werden, obwohl Geld natürlich die am häufigsten vorkommende Art von Dividenden darstellt. Ein Unternehmen kann seinen Aktionären Dividenden in unterschiedlichen Formen anbieten. Nachfolgend lernen Sie einige der häufigsten Arten von Dividenden etwas detaillierter kennen.

Bargeld

Die Bardividende ist ganz klar die am häufigsten vorkommende Art der Dividenden. Dabei werden Geldmittel an die Aktionäre als eine Rendite auf ihre Investition ausgeschüttet. Diese Art von Dividenden wird regelmäßig gezahlt und die Aktionäre nutzen dieses Kapital häufig für eine weitere Investition in das Unternehmen.

Aktien

Dabei handelt es sich um eine Dividende, welche in Form von zusätzlichen Aktien, die an die Aktionäre verteilt werden, bereitgestellt wird. Die Unternehmen greifen nicht ohne Grund auf diese Art von Dividenden zurück, denn meistens verfügen sie nicht über ausreichend Kapital, um eine Bardividende ausschütten zu können. Oder das Kapital ist bereits für andere Projekte eingeplant. 

Wenn das Unternehmen dabei neue Aktien in einer Menge ausgibt, die weniger als 25 % der aktuell ausstehenden Aktien beträgt, wird dies als Aktiendividende eingestuft. Beträgt die Menge der als Dividende ausgegebenen Aktien mehr als 25 % der ausstehenden Aktien, wird diese Aktion als Aktiensplit behandelt.

Anlagen

Da ein Unternehmen über die Form der Bereitstellung von Dividenden selbst entscheiden kann, besteht auch die Möglichkeit, Vermögenswerte als Dividenden anbieten zu können. Eine Anlage wird dabei mit ihrem aktuellen Marktpreis bewertet. Dabei handelt es sich um einen sogenannten Zeitwert, der vom ursprünglichen Bilanzwert des Vermögenswerts abweicht. Diese Differenz kann das Unternehmen entweder als eingetretenen Verlust oder als erzielten Gewinn verbuchen, je nachdem, in welche Richtung der aktuelle Marktpreis vom Bilanzwert abweicht. Somit können die Unternehmen mit Absicht Vermögenswerte oder Immobilien als Dividenden ausgeben, um auf diese Art und Weise ihr zu versteuerndes Kapital zu reduzieren oder zu erhöhen.

Scrip

Diese Art von Dividende, die eigentlich einem Schuldschein gleichkommt, wird in den Fällen ausgegeben, wenn ein Unternehmen nicht ausreichend Mittel freigeben kann, um seinen Aktionären die Dividende ausschütten zu können. Stattdessen wird den Aktionären ein Schuldschein angeboten, der wie ein Versprechen des Unternehmens zu verstehen ist. Der Dividendenbetrag wird dann in voller Höhe zu einem späteren Zeitpunkt an die Investoren ausgezahlt.

Liquidation

Wenn ein Unternehmen den Beschluss fasst, das von seinen Aktionären investierte Kapital vollständig zurückzuzahlen, wird es ihnen eine Liquidationsdividende anbieten. Diese Art der Dividenden wird normalerweise nur dann ausgeschüttet, wenn ein Unternehmen bereits kurz vor einem Insolvenzverfahren steht.

Sonderzahlungen

Die Ausschüttung einer Sonderdividende betrifft alle Stammaktionäre eines Unternehmens. Diese Art von Dividenden werden nicht regelmäßig ausgeschüttet. Über die Ausschüttung der Sonderdividende wird bei der Aktionärsversammlung abgestimmt und das dafür benötigte Kapital wird häufig aus den über Jahre angesammelten Gewinnen entnommen, die aktuell nicht für andere Investitionen verwendet werden müssen.

Einfluss von Dividenden auf die Aktienkurse

Die Ankündigung einer Dividende in Form von Aktien führt häufig dazu, dass der Aktienkurs steigt. Sobald Dividenden jedoch ausgeschüttet worden sind, gehen die Aktienkurse meistens auf das Niveau vor der Ankündigung zurück. Das ist nur ein Beispiel dafür, wie die Dividenden den Aktienkurs beeinflussen können. Lassen Sie uns untersuchen, welche Auswirkungen es sonst noch geben könnte.

Wie bereits oben erwähnt, ist die regelmäßige Zahlung von Dividenden ein Anzeichen für eine gute finanzielle Lage eines Unternehmens. Außerdem haben Dividendenzahlungen einen positiven Effekt auf den Firmen- sowie den Markenwert des Unternehmens. Natürlich sind die Anleger daran interessiert, die Aktien des Unternehmens zu erwerben, sobald das Unternehmen eine Dividendenzahlung beschließt und das Fälligkeitsdatum der Ausschüttung bekannt gegeben wird. Das ist der Grund, warum die Kurse der betroffenen Aktien steigen, da viele Anleger sie selbst zu höheren Preisen in ihrem Portfolio haben möchten, um später von den Dividendenzahlungen profitieren zu können.

Und es ist nur logisch, dass das Interesse an den Aktien eines Unternehmens nach dem Ex-Dividende-Datum wieder sinkt, denn jeder, der zu diesem Zeitpunkt Aktien des Unternehmens kauft, ist nicht mehr dividendenberechtigt; zumindest nicht bei dieser Ausschüttung. Niemand ist bereit, die Aktien zu höheren Preisen zu kaufen, ohne daraus Profit schlagen zu können. Aus diesem Grund fallen die Aktienkurse nach dem Ex-Dividende-Datum auf das Niveau vor der Ankündigung zurück.

Was ist die Dividendenrendite Formel und wie wird sie berechnet?

Die Dividendenrendite ist eine Finanzkennzahl, die eine Auskunft darüber erteilen kann, wie viel ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem aktuellen Aktienkurs jedes Jahr an Dividenden ausschüttet, Die Dividendenrendite wird als ein Prozentwert dargestellt und auf ein Jahr hochgerechnet. Die Formel für die Berechnung der Dividendenrendite sieht wie folgt aus:

Wenn also ein Unternehmen z.B. eine Dividende pro Aktie in Höhe von 1 US-Dollar angekündigt und sein aktueller Aktienkurs bei 25 US-Dollar liegt, beträgt seine Dividendenrendite für das laufende Jahr 1/25 = 0,04 oder 4 %.

Aus der Berechnungsweise der Formel geht auch deutlich hervor, dass die Dividendenrendite über einen bestimmten Zeitraum durchaus variieren kann. Diese Entwicklung der Rendite beruht in erster Linie auf den Schwankungen der Aktienkurse, da die Höhe der Dividende nicht so volatil ist wie die Aktienkurse. So wird die Dividendenrendite geringer, wenn der Wert der Aktien des Unternehmens steigt. Und wenn der Kurs der Aktien fällt, steigt die Dividendenrendite an. Es ist also eine Korrelation zwischen dem Aktienkurs und der Dividendenrendite vorhanden, die nicht unbeachtet bleiben sollte.

Was sind qualifizierte Dividenden?

Wie der Name es bereits vermuten lässt, müssen bei der Ausschüttung von qualifizierten Dividenden bestimmte Anforderungen und Bedingungen berücksichtigt werden, die das Internal Revenue Service an die Unternehmen stellt. Die qualifizierten Dividenden werden nämlich, anders als die regulären Dividenden, die dem Standard Steuersatz unterliegen, mit dem Kapitalertragsteuersatz versteuert. Die qualifizierten Dividenden stammen meistens aus den Gewinnen der inländischen Unternehmen oder dafür qualifizierten ausländischen Kapitalgesellschaften. Sie dürfen nicht innerhalb einer festgelegten Mindestdauer, die als Haltedauer bezeichnet wird, veräußert werden.

Die Steuersätze für qualifizierte und ordentliche Dividenden sind häufig unterschiedlich hoch, sodass es für einen Anleger einen großen Unterschied ausmachen kann, welche Art von Dividende er von dem Unternehmen ausgeschüttet bekommt.

Welche Unternehmen zahlen Dividenden?

Große, etablierte Unternehmen mit starkem Wachstum und gut prognostizierbaren Gewinnen bieten in der Regel ihren Aktionären die höchsten Dividendenzahlungen. Zu den Zielen dieser Unternehmen gehört unter anderem die Gewinnmaximierung für ihre Aktionäre. Und obwohl alle börsennotierten Unternehmen aus jeder Branche bzw. jedem Sektor regelmäßig Dividenden ausschütten, sind die Unternehmen aus den folgenden Wirtschaftszweigen für eine regelmäßig hohe Ausschüttung der Dividende bekannt.

• Öl und Gas
• Gesundheitspflege
• Finanzinstitutionen
• Versorgungsbetriebe
• Grundversorgung

Hinzu kommen die Unternehmen, die als Master Limited Partnerships (MLPs) und Real Estate Investment Trusts (REITs) gegründet worden sind. Sie gehören auch zu Top-Dividendenzahlern, da sie gesetzlich dazu verpflichtet sind, ihre Gewinne an die Aktionäre zu verteilen. Dagegen sind Start-ups und andere kleinere Unternehmen, die sich in der Gründungsphase befinden, aufgrund ihres hohen Investitionsbedarf für den Aufbau und die Erweiterung ihres Businesses unter Umständen nicht in der Lage, regelmäßig Dividenden an ihre Aktionäre zu zahlen.

Dividendentermine, auf die Sie achten sollten

Wie wir bereits wissen, hat ein Unternehmen das Recht selbst zu entscheiden, in welchen Zeitabschnitten es seine Dividenden auszahlen möchte. Bei der Dividendenzahlung sind die folgenden drei Termine von Bedeutung, egal wie häufig die Dividenden von Unternehmen ausbezahlt werden.

Erklärungsdatum

Das ist das Datum der Bekanntgabe der Absicht eines Unternehmens, eine Dividende auszuschütten. Dieses Datum wird auch als „Ankündigungsdatum“ bezeichnet und wird von Anlegern nicht als so kritisch betrachtet, anders als andere Daten in Bezug auf den Prozess einer Dividendenzahlung.

Ex-Dividende-Datum

Dahinter steckt ein Datum, welches den spätesten Zeitpunkt für den Besitz einer Dividenden-Aktie deklariert, um als Aktionär für den Erhalt einer Dividende qualifiziert zu sein. Es ist üblicherweise immer ein Werktag vor der Überprüfung der Aktionärsliste und der darauffolgenden Entscheidung des Unternehmens, an wen es Dividenden auszahlen wird. Wenn Aktien am oder nach dem Ex-Dividende-Datum in den Besitz des Anlegers wechseln, hat er keinen Anspruch auf die Dividenden. 

Aufnahmedatum

Aktionäre sollten die Aktien, die sich in ihrem Besitz befinden, bis zu diesem Stichtag ordentlich anmelden, um sich den Anspruch auf die Dividende zu bewahren. In vielen Ländern erfolgt die Registrierung der Aktien für die Dividendenzahlungen automatisch, wenn die Aktien vor dem Ex-Dividende-Datum gekauft worden sind.

Zahlungsdatum

Dies ist der Tag, an dem Aktionäre, die alle erforderlichen Termine gehalten haben, ihre Dividendenzahlung erhalten. Dabei werden Dividenden Schecks an die Aktionäre per Post versandt oder auf Makler Konten überwiesen.

Was ist der Unterschied zwischen einer Dividende und einem Rückkauf?

Da wir nun viel Dividenden erfahren haben, wollen wir sie mit einem anderen Begriff aus der Welt der Investitionen vergleichen, der oft in dem Zusammenhang mit der Gewinnerzielung genannt wird: Rückkauf, auch als „Aktienrückkauf“ bekannt. Wir können von einem Rückkauf sprechen, wenn ein Unternehmen seine eigenen ausstehenden Aktien selbst aufkauft, um die Anzahl seiner an der Börse frei verfügbaren Aktien zu reduzieren.

Hinter den Dividenden und Rückkäufen stehen zwei unterschiedliche Finanzkonzepte, wie Sie es aus der unten aufgeführten Tabelle entnehmen können.

Welchen Einfluss haben die Dividenden auf die Bewertung eines Unternehmens?

Da Dividenden kaum Berücksichtigung in den Kennzahlen für die Bewertung eines Unternehmens finden, haben sie auch keine direkte Auswirkung auf deren Bewertung. Das sollte aber nicht heißen, dass die Dividenden gar keinen Einfluss auf die Bewertung eines Unternehmens haben.

Die regelmäßige Ausschüttung der Dividenden und die Dividendenrendite eines Unternehmens haben sehr wohl einen Einfluss auf den Aktienkurs und die Stimmung der Anleger eines Unternehmens, was folglich auch eine Auswirkung auf die Bewertung haben könnte. Zum Beispiel ist eine hohe Dividende möglicherweise ein positives Signal dafür, dass ein Unternehmen sich planungsgemäß entwickelt, was dann wiederum die Bewertung verbessern wird. Ebenso ist eine Kürzung der Dividenden unter Umständen ein Zeichen dafür, dass ein Unternehmen schlechter als geplant performt, was seine Bewertung wahrscheinlich verschlechtern wird.

Fazit

Wie wir feststellen konnten, sind die Dividenden bei weitem mehr als nur eine schöne Geste der Unternehmen, um den Aktionären für ihr Vertrauen zu danken. Dividenden bieten eine stabile Einkommensquelle für Anleger, die eine richtige Anlagestrategie aufgebaut haben. Um sicher zu sein, dass dieses Einkommen auf Dauer stabil bleibt, muss man als Anleger eine gründliche Recherche betreiben, um festzustellen, welche Aktien regelmäßige Dividenden bieten können.

Dividenden bieten nicht nur Vorteile und sind keinesfalls als einfach verdientes Geld zu betrachten. Es ist wichtig, sich mit Dividenden umfassend zu beschäftigen, um alle Optionen und Eventualitäten berücksichtigen zu können, bevor Sie Ihr Geld in Dividenden Aktien investieren.