Gehen Cannabis-Aktien in Rauch auf? Werden Sie nicht paranoid

Der kanadische Cannabisproduzent Canopy Growth erfuhr am Donnerstag einen Rückgang, als er bekanntgab, dass er zwei Gewächshäuser schließen und 500 Mitarbeiter entlassen werde. Die Entlassungen, in Verbindung mit dem Führungswechsel und dem Aufstieg eines neuen Rivalen in der Cannabisbranche, heizen unter Analysten die Debatte über die Zukunft der Branche und die beste Art und Weise des Cannabisanbaus an. Kurzfristig leiden andere Cannabis-Aktien unter der Unsicherheit.

Performance der Canopy-Growth-Aktie zum Zeitpunkt des Verfassens des Artikels

Am Mittwoch wurde bekannt, dass Canopy Growth (CGC) Gewächshäuser in Aldergrove und Delta, British Columbia, schließen wird. Die gesamte Produktionsfläche, die so frei wird, beträgt etwa 280.000 Quadratmeter. Laut Canaccord machen die Liegenschaften rund 40 % seiner Kultivierungs- und Produktionsbemühungen in Kanada aus. Eine geplante Erweiterung mit einem dritten Gewächshaus in Niagara-on-the-Lake, Ontario, wurde abgesagt.

Dies kam für Analysten nicht unbedingt überraschend, hatten sie doch bereits einen breiteren Trend zum Schrumpfen der großen Cannabis-Unternehmen Kanadas festgestellt. Die gesamte Branche schrumpft, baut Mitarbeiter ab und ersetzt Führungskräfte.

Nachfrage zu gering für aktuellen Anbau

Cannabis-Unternehmen sind häufig daran interessiert, ihre großen Gewächshäuser in Werbefotos zu präsentieren. Letztendlich könnte der übermäßige Anbau aber der Branche schaden, weil das Angebot die Nachfrage übersteigt. Kanada scheint einfach nicht genügend Einzelhändler zu haben, um das Endprodukt tatsächlich zu verkaufen. Viele Konsumenten sagen nein zu Drogen, und Canopy hat das bemerkt.

„Diese Handlungen sind Teil der Bemühungen des Unternehmens, Angebot und Nachfrage in Einklang zu bringen und gleichzeitig die Produktionseffizienz langfristig zu verbessern,“ sagt Canopy in einer Erklärung bezüglich der Schließungen und der offensichtlich fehlenden Nachfrage. Canopy bezog die Schließungen und „zusätzlichen Veränderungen“ auf einen anhaltenden Druck zur Kostensenkung seitens seiner neuen Führung, im Gegensatz zur alten Führung, die sich auf die globale Expansion konzentrierte.

Das ist ein wirkungsvolles Leitbild für Canopys schlankere und strengere Ordnung unter dem neuen CEO David Klein. Kleins vorheriges Unternehmen, Constellation Brands (STZ), investierte im Jahr 2018 4 Milliarden US-Dollar in Canopy. Nach einem enttäuschenden Geschäftsjahr 2019 für den Cannabisproduzenten, welches durch starke Verluste und ein schlechter als erwartetes Umsatzwachstum gekennzeichnet war, ist der ehemalige CFO von Constellation Brands eingeschritten, um einen stärker profitorientierten Ansatz umzusetzen. Die Änderungen umfassen auch Versuche mit verschiedenen landwirtschaftlichen Techniken.

Sind Sie dabei oder nicht?

In der Canopy-Growth-Stellungnahme von Mittwoch wurde festgestellt, dass „Bundesvorschriften eingeführt wurden, die den Freilandanbau erlauben, nachdem das Unternehmen erhebliche Investitionen in die Gewächshausproduktion getätigt hatte.“Canopy betreibt nun eine Freilandanbaufläche, „um kostengünstigeren Anbau zu ermöglichen“ und so die Nachfrage nach einigen Produkten, die Cannabisextrakte enthalten, zu erfüllen.

Dies hat bei Analysten einige Bedenken hervorgerufen, angesichts der Tatsache, dass die Ergebnisse anderer Unternehmen, die bereits im vergangenen Jahr auf Freilandanbau umgestellt hatten, bisher nicht überwältigend waren. Kanadas kaltes Klima ist nicht unbedingt ideal für den Freilandanbau. Der Freilandanbau mag billiger als die Bewirtschaftung klimatisierter Anlagen in geschlossen Räumen sein, aber einige Enthusiasten bestehen weiter darauf, dass er ein Produkt mit geringerer Qualität liefert.

Cannabis verwelkt, während Canopy die Kosten senkt

Die Canopy-Growth-Aktie gab heute am Markt um 5,75 % nach und erreicht ihren Tieftststand seit November. Weitere Cannabis-Aktien mussten leiden: Aphria (APHA) fiel um 6,7 %. Aurora Cannabis (ACB), das eine ähnliche Restrukturierung wie Canopy durchläuft, gab 5,1 % nach.

Performance der Tilray-Aktie zum Zeitpunkt des Verfassens des Artikels

Tilray, das auch Mitarbeiter entlassen und die Erwartungen für das vierte Quartal verfehlt hat, sah seinen Aktienkurs um 10,5 % auf ein Rekordtief fallen.

Abgesetzter Canopy-CEO treibt Rivalen gegen ehemaliges Unternehmen an

Nach seinem Rauswurf bei Canopy Growth versammelt der ehemalige Mitgründer und Co-CEO Bruce Linton ehemalige Kollegen, um ein neues Cannabis-Unternehmen mit dem Namen Collective Growth zu leiten.

Das neue CG, das am Montag bei der SEC eine Notierung an der Nasdaq beantragt hat und bis zu 150 Millionen Dollar als „Special-Purpose Acquisition Company“ aufbringen will, hat ein Auge auf US-Investitionsmöglichkeiten geworfen, die mit Hanf und CBD verbunden sind.

Dies ist eine logische Fortsetzung von Lintons Vorgehen bei Canopy Growth, als er Hunderte von Millionen Dollar für den Hanfanbau verwendete, darunter in eine New Yorker Anbaufläche, mit der das kanadische Unternehmen zum ersten Mal in die USA expandierte.

Geoff Whaling, ehemaliger Berater von Canopy und jetzt Vorsitzender der National Hemp Association, hat sich Linton als Mitgründer von Collective Growth angeschlossen. Die Aufgabe – das Beste aus Hanf heraus zu holen, indem man die gesamte Pflanze nutzt, und nicht nur CBD extrahiert.

„Was uns jetzt Raum bietet, ist Hanf nicht nur als CBD zu betrachten. Hanf hat so viele Eigenschaften, die nur unzureichend genutzt werden,“ sagte Linton zu Yahoo Finance. „Wir wollen die gesamte Pflanze verwenden und aus jedem Teil von Ihr einen Profit generieren.“

Canopy und Collective im Wettbewerb?

Die USA könnten ein potenzielles Schlachtfeld zwischen Lintons neuem Unternehmen und dem werden, aus dem er gefeuert wurde. Der Hanfanbau dort hat sich ausgedehnt, seit die „Farm Bill“ von 2018 den Anbau der Pflanze für Landwirte legalisiert hat. Während seiner Zeit als Co-CEO von Canopy Growth war Linton auch an der Fusion mit dem US-Cannabis-Unternehmen Acreage Holdings beteiligt, die vollzogen werden soll, wenn Cannabis auf Bundesebene legal wird.

US-Landwirte bauen Hanf an, um CBD zu extrahieren, die nicht psychoaktive Verbindung, die als Nahrungsergänzungsmittel immer beliebter wird. Aktuelle Schätzungen von Analysten besagen, dass die gesamte Branche bis zum Jahr 2023 rund 23 Millionen US-Dollar wert sein könnte.

Aber Hanf hat viele Befürworter, die seit langem der Ansicht sind, dass die Pflanze viel mehr zu bieten hat, als eine Textil-, Kraftstoff- oder sogar Kunststoffalternative. Durch die Betrachtung von Hanf in einem ganzheitlicheren Licht, hofft Collective Growth auf eine bessere finanzielle Zukunft, als das CBD-fokusierte Canopy Growth. Canopys früherer Finanzchef gehört zu jenen Ehemaligen, die zu Collective gekommen sind.

„Wir können Ihnen nicht sagen, was wir mit dem Geld machen werden, denn wir wissen es nicht,“ sagte Linton, als er nach potenziellen Übernahmezielen gefragt wurde, „aber wenn Sie es uns geben – wir haben ein großartiges Managementteam, und wir glauben, wir können einige wirklich hervorragende Ziele finden.“

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