Beleggers kijken naar het CPI-rapport als richtlijn 

Tot nu toe is het een relatief goed jaar geweest voor Amerikaanse aandelen, waarbij de drie grote Amerikaanse indexen, de Nasdaq 100 (+40,76%), de S&P 500 (+16,68%) en de Dow Jones Industrial Average (+4,56%) allemaal aanzienlijk zijn gestegen op jaarbasis. Dit gebeurde na een verschrikkelijk verwoestend 2022, waarin vooral Amerikaanse tech-aandelen zwaar werden getroffen.

De goede prestaties zijn bijna onlogisch gelet op de sombere situatie in de wereld, met geopolitieke instabiliteit, stijgende prijsdruk en een enorm energietekort. Opnieuw herinnert de markt ons eraan hoe onvoorspelbaar hij kan zijn. Zoals altijd zal de macro-economie echter een leidende factor blijven in elke analyse van de prestaties op middellange tot lange termijn van de belangrijkste activaklassen, waaronder aandelen en indexen.

En terwijl de wereld zich schrap zette voor de bekendmaking van de laatste Amerikaanse inflatiecijfers — een maatstaf die ongetwijfeld zal helpen om het rentebeleid van de Fed te sturen — waren beleggers en handelaren op 13 september 2023 op zoek naar elke hint over waar de markt naartoe zal gaan in Q4 2023. In de aanloop naar de bekendmaking corrigeerden aandelen licht naar beneden, terwijl olie erin slaagde zijn recente winsten te verstevigen in reactie op de aanstaande publicatie. Maar wat zal dit naar verwachting betekenen en hoe zal het aandelen en andere belangrijke instrumenten beïnvloeden?

De inflatie is nog niet voorbij

Uit het laatste rapport over de consumentenprijsindex bleek dat de inflatie in augustus nog lang niet was verdwenen, maar 4,3% op jaarbasis bedroeg, waarbij de hoge energieprijzen de inflatie in de nabije toekomst op 3,7% of hoger dreigen te houden. Dit was iets slechter dan het voorspelde niveau van 3,6%, waarbij het vooral de stijgingen van de primaire uitgaven zoals brandstof (+10,6%) en huur (+0,5%) zijn die de situatie erger maken.

Bovendien zullen de energiekosten — en aardgas in het bijzonder — alleen maar verder stijgen als de winter zijn intrede doet. En deze winter wordt naar verwachting een koude winter. Als deze cijfers iets laten zien, dan is het wel dat het onwaarschijnlijk is dat we met Kerstmis de inflatiedoelstelling van de Fed zullen halen, althans niet op organische wijze. Dat betekent dat de Amerikaanse toezichthouder nog steeds gedwongen kan worden om in te grijpen met extra renteverhogingen, waardoor de rente op consumentenleningen zal stijgen en de gewone mensen dus minder over zullen hebben om te investeren. 

Dit effect zal nog worden versterkt door de hogere verwarmings- en brandstofprijzen, waardoor er aan het einde van de maand nog maar heel weinig overblijft. Zoals we eerder al aangaven, zijn Amerikaanse aandelen vannacht al gedaald op de futuresmarkt, waarbij de S&P 500 (.SPX) 0,6% daalde en de Nasdaq 1% verloor. Dit zou betekenen dat het slimme geld er altijd op rekende dat de CPI-cijfers slechter zouden uitvallen dan verwacht. Dit leidde echter niet tot significante dalingen tijdens de reguliere handel op woensdag, wat een positief teken zou kunnen zijn voor de langere termijn.

Essentiële olie

Olie houdt zijn recente stijgingen vast en maakt zich op voor verdere stijgingen in Q4 2023 en Q1 2024. We hebben de prijzen aan de pomp deze maand al met bijna 10% zien stijgen, waarbij ruwe olie nog steeds stijgt en niemand weet waar het zal eindigen. De industriële productie in China en India stijgt en om deze activiteit in stand te houden, is brandstof nodig. De door de Chinese staat beheerde energiegigant Sinopec heeft onlangs een aanbesteding uitgeschreven voor maar liefst 25 LNG-ladingen tussen oktober 2023 en december 2024. Ondanks de groene revolutie zijn voertuigen met verbrandingsmotoren nog steeds veruit het meest gebruikt in Europa en de VS, waarbij veel mensen 's winters meer rijden om de kou te vermijden. 

In het licht van deze verwachte stijging van de vraag, zullen de effecten van de productieverlagingen door de OPEC+ nog sterker zijn. We mogen niet vergeten dat Saoedi-Arabië en Rusland onlangs zijn overeengekomen om hun respectieve verlagingen van 1 miljoen en 300.000 vaten per dag te verlengen tot eind 2023. Met Brent, die voor het eerst in bijna een jaar al boven de $90 per vat staat, zouden we op weg kunnen zijn naar een nieuwe energiecrisis, tenzij de druk aan de aanbodzijde afneemt.

Aardgas staat daarentegen op een meerjarig dieptepunt en is mijlenver verwijderd van de prijzen die we eind 2022 zagen. Gelet op de geopolitieke instabiliteit in Europa en de voorspelde koudere winter dan normaal, zal de vraag in de winter explosief stijgen. Zonder een stabiele gasaanvoer via de traditionele routes zal LNG waarschijnlijk nog steeds een groot deel uitmaken van de energiemix op het oude continent, waardoor de Henry Hub er een is om in de gaten te houden in de komende maanden.

Zorg dat u diversifieert bij Libertex

Omdat niemand van ons echt weet wat er gaat gebeuren op de markten, is het altijd het beste om zoveel mogelijk gebieden af te dekken. Het aanhouden van meerdere makelaarsaccounts en het kopen van grondstoffen, zoals goud, olie en gas kan echter een serieuze kopzorg zijn voor de gewone belegger.

Dat is wat het CFD-model van Libertex zo aantrekkelijk maakt. Bij hen kunt u op één comfortabele locatie een gevarieerd CFD-portfolio aanhouden met van alles wat, zoals aandelen, forex, crypto en natuurlijk grondstoffen. Bovendien hoeft u de onderliggende activa niet daadwerkelijk te bezitten. Daarnaast biedt Libertex handel met een hefboom voor zowel long- als short-posities op diverse CFD's, waaronder major indexen, zoals de S&P 500, de Nasdaq 100 en de Dow Jones Industrial Average tot en met energiegrondstoffen, zoals Brent, WTI, Light Sweet en de Henry Hub.

Libertex heeft al meer dan twintig jaar ervaring in het verbinden van gewone handelaren en beleggers met de financiële markten, en dat alles tegen de beste voorwaarden. Voor meer informatie over Libertex en het productaanbod, gaat u naar www.libertex.com

Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en houden een hoog risico op snel geldverlies in als gevolg van de hefboomwerking. 77,77% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld met het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.