Inwestorzy szukają wskazówek w raporcie dotyczącym indeksu cen konsumpcyjnych (CPI)

Dotychczasowy rok był stosunkowo dobry dla amerykańskich akcji, a indeksy Nasdaq 100 (+40,76%), S&P 500 (+16,68%) i Dow Jones Industrial Average (+4,56%) znacznie wzrosły od początku roku. Dzieje się tak po niezwykle trudnym roku 2022, w którym szczególnie mocno ucierpiały amerykańskie akcje spółek technologicznych.

Dobre wyniki są niemal nielogiczne, biorąc pod uwagę ponurą sytuację na całym świecie, z niestabilnością geopolityczną, rosnącą presją cenową i niedoborami energii. Po raz kolejny rynek przypomina nam, jak potrafi być nieprzewidywalny. Jak zawsze jednak, głównym czynnikiem w każdej analizie średnio- i długoterminowych wyników kluczowych klas aktywów, w tym akcji i indeksów, pozostanie makroekonomia.

Gdy 13 września 2023 r. świat przygotowywał się do kluczowej publikacji najnowszych danych o inflacji w USA — wskaźnika, który niewątpliwie pomoże kierować polityką Fed w zakresie stóp procentowych — inwestorzy i traderzy szukali jakichkolwiek wskazówek, w jakim kierunku zmierza rynek w 4. kwartale 2023 r. W oczekiwaniu na publikację akcje nieznacznie skorygowały się w dół, podczas gdy ropa naftowa zdołała umocnić swoje ostatnie zyski w odpowiedzi na zbliżającą się publikację, ale co to znaczy i jak wpłynie to na akcje i inne kluczowe instrumenty?

Inflacja jeszcze się nie wyczerpała

Najnowszy raport dotyczący wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych wskazał, że inflacja w sierpniu wyniosła 4,3% rok do roku, a podwyższone ceny energii grożą utrzymaniem inflacji zasadniczej na poziomie 3,7% lub wyższym w dającej się przewidzieć przyszłości. Był to nieco gorszy wynik niż przewidywany poziom 3,6%, ale to wzrost podstawowych wydatków, takich jak na benzynę (+10,6%) i czynsze (+0,5%), pogarsza sytuację.

Co więcej, koszty energii — a w szczególności gazu ziemnego — wzrosną jeszcze bardziej wraz z nadejściem zimy. A tę zimę zapowiadają mroźną. Jeśli traktować te liczby jako punkt odniesienia, to jest mało prawdopodobne, abyśmy osiągnęli docelową stopę inflacji Fed przed Bożym Narodzeniem, przynajmniej nie organicznie. To znaczy, że amerykański regulator może nadal być zmuszony do interwencji w postaci dodatkowych podwyżek stóp procentowych, co spowoduje wzrost oprocentowania kredytów konsumenckich, a tym samym zmniejszy wolne dochody zwykłych ludzi, przeznaczane na inwestycje. 

Wpływ ten zostanie dodatkowo zaostrzony przez wyższe ceny centralnego ogrzewania i benzyny, co uderzy w oszczędności. Jak wspomnieliśmy wcześniej, amerykańskie akcje spadły już w ciągu nocy na rynku kontraktów terminowych, przy czym indeks S&P 500 (.SPX) spadł o 0,6%, a Nasdaq stracił 1%. Sugerowałoby to, że część rynku już prognozowała, że dane CPI okażą się gorsze niż oczekiwano. Jednak nie doprowadziło to do znaczących spadków podczas zwykłego handlu w środę, co może być pozytywnym sygnałem w dłuższej perspektywie.

Kluczowa ropa

Ropa naftowa utrzymuje swoje ostatnie zyski i przygotowuje się do dalszych wzrostów w 4. kwartale 2023 r. i 1. kwartale 2024 r. W tym miesiącu ceny na stacjach benzynowych wzrosły już o prawie 10%, a przy wciąż rosnącej cenie ropy naftowej, kto wie, gdzie to się skończy. Produkcja przemysłowa w Chinach i Indiach rośnie, a do podtrzymania tej aktywności potrzebne jest paliwo. Chiński państwowy gigant energetyczny Sinopec ogłosił niedawno przetarg na aż 25 ładunków LNG w okresie od października 2023 r. do grudnia 2024 r. Pomimo zielonej rewolucji pojazdy z silnikami spalinowymi są nadal zdecydowanie najliczniejsze w Europie i Stanach Zjednoczonych, a wiele osób jeździ więcej zimą, aby uniknąć zimna. 

W świetle tego oczekiwanego wzrostu popytu skutki cięć produkcji OPEC+ będą jeszcze bardziej odczuwalne. Musimy pamiętać, że Arabia Saudyjska i Rosja niedawno zgodziły się przedłużyć swoje cięcia o odpowiednio 1 milion i 300 000 baryłek dziennie do końca 2023 roku. Przy cenie ropy Brent przekraczającej 90 USD za baryłkę po raz pierwszy od prawie roku możemy zmierzać w kierunku kolejnego kryzysu energetycznego, chyba że presja po stronie podaży zmniejszy się.

Z drugiej strony gaz ziemny znajduje się na wieloletnim minimum i jest bardzo daleko od cen, które obserwowaliśmy pod koniec 2022 roku. Biorąc pod uwagę niestabilność geopolityczną w Europie i przewidywaną zimniejszą niż zwykle zimę, popyt w tym okresie być może gwałtownie wzrośnie. Bez stabilnych dostaw gazu tradycyjnymi szlakami LNG prawdopodobnie nadal będzie stanowić ogromną część koszyka energetycznego Starego Kontynentu, więc Henry Hub może być jednym z tych aktywów, które warto obserwować w nadchodzących miesiącach.

Dywersyfikuj z Libertex

Nikt z nas tak naprawdę nie wie, co wydarzy się na rynkach, zawsze więc najlepiej jest się zabezpieczyć. Posiadanie wielu rachunków brokerskich i kupowanie towarów, takich jak złoto, ropa naftowa i gaz może jednak skutkować poważnym bólem głowy w przypadku zwykłego inwestora.

To właśnie sprawia, że model CFD Libertex jest tak atrakcyjny. Dzięki temu możesz posiadać zróżnicowany portfel CFD obejmujący wszystko, od akcji, forex, kryptowalut i oczywiście towarów, w jednej wygodnej lokalizacji. Nie musisz również posiadać aktywów bazowych. Co więcej, Libertex oferuje trading oparty na mnożniku w ramach zarówno długich, jak i krótkich pozycji w różnych kontraktach CFD, w tym obejmujących główne indeksy, takie jak S&P 500, Nasdaq 100 i Dow Jones Industrial Average, a także surowce energetyczne, takie jak ropa Brent, ropa WTI, ropa Light Sweet i gaz Henry Hub.

Dzięki doświadczeniu obejmującemu dwie dekady Libertex ma długą historię łączenia zwykłych traderów i inwestorów z rynkami finansowymi, a wszystko to na niezwykle korzystnych warunkach, rzadko spotykanych na rynku. Aby uzyskać więcej informacji na temat Libertex i gamy produktów, które może Ci zaoferować, odwiedź stronę www.libertex.com

Ostrzeżenie o ryzyku: kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu stosowania mnożnika. 77,77% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy. Stosowane są wąskie spready. Sprawdź nasze spready na platformie. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.