Fri, 04/28/2023 - 06:29
Iets langer dan een maand nadat de historische overname van Credit Suisse door UBS werd aangekondigd, zien we eindelijk de eerste resultaten van een van de meest spraakmakende fusies en overnames in de bankgeschiedenis. Als onderdeel van de deal die door Zwitserse toezichthouders tot stand kwam, betaalde UBS 3 miljard Zwitserse frank ($3,25 miljard) voor Credit Suisse, ongeveer 60% minder dan wat de bank waard was bij het sluiten van de markten op vrijdag 17 maart. Hoewel veel van de aandeelhouders van Credit Suisse en daarnaast de belangrijkste obligatiehouders volledig werden weggevaagd door de overnameovereenkomst, was er de hoop dat de historische Zwitserse instelling hierdoor haar enorme vermogen van $1,7 biljoen zou kunnen beschermen, zodat er een potentieel verwoestende GFC-achtige bankencrisis zou worden afgewend.
Op het eerste gezicht lijkt het misschien melodramatisch, maar we mogen niet vergeten dat Credit Suisse in de dagen voorafgaand aan de aankondiging bijna 20 keer het bedrag van de overeengekomen koopsom heeft verslonden, met dagelijkse netto-opnames van ongeveer $10 miljard. Zelfs een lening van $54 miljard van de Zwitserse Nationale Bank kon het bloeden niet stoppen. Maar nu UBS zijn eerste kwartaalresultaten sinds deze "shotgun"-overname bekendmaakt, vragen veel handelaren en beleggers zich af of de deal de gewenste doelen zal bereiken en zo ja, hoe de wereldmarkten hier mogelijk op reageren.
Tot nu toe gaat het goed
Het is natuurlijk nog veel te vroeg om het te zeggen, maar de eerste reacties van zowel de markten als de privévermogens zijn nogal bemoedigend. Het meest zichtbare positieve punt is misschien wel de stijging van de aandelenkoers met bijna 10% die we de afgelopen maand hebben waargenomen, wat aantoont dat beleggers vertrouwen hebben in het vermogen van UBS om de koers te stabiliseren en de komende jaren nieuwe groei te realiseren. In het Q1-rapport merkte UBS ook op dat het $28 miljard aan nieuw geld heeft weten aan te trekken voor zijn wereldwijde vermogensbeheerafdeling. Het gaat weliswaar slechts om ongeveer de helft van het bedrag dat verloren ging tijdens de laatste fase van de vermogensbeheeractiviteiten van Credit Suisse, maar het is zeker een stap in de goede richting.
Het is natuurlijk nog lang niet allemaal goed nieuws. UBS presteerde aanzienlijk minder goed dan de aanvankelijke voorspellingen van analisten, aangezien de nettowinst met 52% daalde tot slechts $1,03 miljard, terwijl de prognoses $1,75 miljard aangaven. Het is echter belangrijk om op te merken dat deze prognoses lang vóór de onverwachte en enigszins gedwongen overname van Credit Suisse werden opgesteld, waardoor het resultaat van de bank sowieso beduidend negatief zou worden beïnvloed. Als deze trend doorzet tot en met Q4, kunnen we dat zeker opvatten als een goed teken, wat betekent dat een grootschalige Europese bankencrisis momenteel onwaarschijnlijk is en dat de inflatie enigszins onder controle is.
Reken er maar niet op
Deze meest recente bankencrisis begon met de gelijktijdige ineenstorting van de cryptovriendelijke kredietverstrekkers Silvergate, Silicon Valley Bank en Signature Bank. Andere banken, zoals de First Republic, hebben het geluk gehad te kunnen overleven, wat sindsdien "de eerste door Twitter aangewakkerde bankrun" wordt genoemd. De Zwitserse toezichthouder is er weliswaar vakkundig in geslaagd om een catastrofale ineenstorting van het Europese kapitaal af te wenden, maar het had ook gemakkelijk de andere kant op kunnen gaan. Aangezien veel Europese banken nog steeds gevaarlijk ondergekapitaliseerd zijn, is de kans groot dat we de volgende keer minder geluk hebben.
Ondanks de verklaringen van ECB-president Christine Lagarde dat "de bankensector in het eurogebied veerkrachtig is dankzij sterke kapitaal- en liquiditeitsposities" en dat "het beleidsinstrumentarium van de ECB volledig is toegerust om liquiditeitssteun te verlenen aan het financiële stelsel van het eurogebied", heerst er zowel onder de gewone marktdeelnemers als onder economen grote bezorgdheid. De grootste zorg is dat elk grootschalig reddingsprogramma voor belangrijke mondiale systeembanken (G-SIBS) zoals Credit Suisse, kan leiden tot het ontstaan van kolossale banken die, in de woorden van de Duitse econoom Hans-Werner Sinn, "te groot zijn om te redden". Laten we niet vergeten dat UBS slechts 15 jaar geleden zelf een reddingsoperatie nodig had en als een dergelijke situatie zich in haar nieuwe uitgebreide vorm opnieuw zou voordoen, dan zou zelfs het IMF moeite hebben om die te financieren.
Handel in aandelen en meer bij Libertex
Libertex is een ervaren CFD-broker met een lange geschiedenis in het bieden van toegang tot de financiële markten voor handelaren en beleggers in de EER en Zwitserland. We bieden CFD's aan met een breed scala aan onderliggende activa, waaronder forex, crypto, grondstoffen en natuurlijk aandelen. Omdat Libertex zowel long- als shortposities aanbiedt in een breed scala aan instrumenten, kunt u potentieel profiteren van alle bewegingen op de markten.
Bij ons kunt u handelen in CFD's van een aantal grote zakelijke en particuliere banken, waaronder BNP Paribas, Citibank, JPMorgan Chase en Goldman Sachs. Voor een conservatievere en bredere strategie kunt u CFD's proberen in grote in de VS en Europa gevestigde ETF's en indexfondsen, zoals de Vanguard FTSE Europe, de SPDR S&P 500 en de iShares Core US Aggregate Bond ETF's. Voor meer informatie over handelen of beleggen bij Libertex of om vandaag nog uw eigen account aan te maken, gaat u naar https://libertex.com/signup
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen vanwege de hefboomwerking. 85,9% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld met het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.
