Wed, 05/10/2023 - 08:47
Na de duizelingwekkende hoogten van de post-pandemische crypto-boom, was 2022 een bijzonder slecht jaar voor digitale valuta. Van het hoogtepunt van $64.400 in november 2021, was de Bitcoin tegen het einde van het volgende jaar gedaald tot onder de $17.000, waarbij sommige beleggers verliezen van meer dan 70% leden. Maar toen gebeurde er iets onverwachts. Halverwege april 2023 had de originele cryptovaluta bijna 100% winst geboekt, waarbij de belangrijke psychologische weerstand van $30.000 werd doorbroken.
Velen schrijven deze feniksachtige heropleving toe aan de financiële onrust en onzekerheid die de laatste tijd op de markt heersen. Eerst hadden we het FTX-schandaal, toen de ineenstorting van Signature en de SVB en het zag ernaar uit dat de omstreden First Republic Bank de volgende dominosteen zou zijn die zou vallen. Nadat de toezichthouders echter bezit namen van de bank, kwam JPMorgan Chase in actie om de meerderheid van de deposito's en activa over te nemen, waardoor er een einde kwam aan de maandenlange kwestie en er stabiliteit voor de toekomst werd beloofd – tot grote ergernis van de Bitcoin, die onmiddellijk reageerde met een daling van 4,2% op maandag (01/05/2023). Maar wat zit er achter de nieuwe correlatie van Bitcoin met de volatiliteit en wat voorspelt de bredere economische context voor BTC gedurende de rest van 2023?
Digitaal goud... of iets in die aard
Sinds de opkomst van Bitcoin, hebben de fans ervan geprobeerd het als een nieuw alternatief voor het historische gele metaal te gebruiken. De voorraad ervan is weliswaar beperkt en niet te vervalsen, maar daarmee hielden de gelijkenissen tot voor kort op. De enorme volatiliteit van Bitcoin en de correlatie met risicovollere activa, heeft Bitcoin altijd uitgesloten als waardeopslag of inflatiehedge. Sinds de instroom van institutioneel kapitaal na de pandemie, lijken de zaken echter te veranderen. Ja, BTC verloor ongeveer 70% van zijn waarde in de loop van 2022, maar dat gold ook voor talrijke belangrijke tech-aandelen, zoals Shopify en Square.
Sinds januari 2023 heeft hij het echter beter gedaan dan vrijwel elk ander instrument – een feit dat alleen kan worden toegeschreven aan zijn aantrekkingskracht als waardeopslag voor de lange termijn, die volgens beleggers een intrinsieke waarde heeft boven de lokale dieptepunten van eind 2022. Terwijl de centrale banken vechten om de inflatie te bestrijden en de nationale economieën in stand te houden, hangt het lot van het gehele fiatsysteem aan een zijden draadje. Sommigen hebben gesuggereerd dat een terugkeer naar een gouden of zelfs Bitcoin-standaard uiteindelijk nodig zal zijn. Wat er ook gebeurt, de gegevens zijn duidelijk dat jongere generaties de voorkeur geven aan digitale valuta boven edelmetalen en het is dus heel goed mogelijk dat Bitcoin de plaats van goud zal innemen als de gangbare hedge. Daarvoor zou de waarde van de Bitcoin tot boven de $100.000 moeten stijgen, wat volgens sommigen tegen het einde van het jaar zou kunnen gebeuren.
Mine de kloof
Elke discussie over de intrinsieke waarde van de Bitcoin en dus de potentiële toekomstige koersontwikkeling, zou niet compleet zijn zonder een overzicht van de situatie op de miningmarkt. Het afgelopen pijnlijke jaar voor BTC ging gepaard met een ongewoon fenomeen: de miningmoeilijkheden en -kosten stegen exponentieel op een moment dat de prijzen in vrije val verkeerden. Als gevolg daarvan schatten Hashrate Index en Luxor dat het miners momenteel minstens $17.000 kost om één BTC te produceren in de Verenigde Staten, wat aanzienlijk meer is dan de $5.000-10.000 van een jaar geleden, toen de prijzen bijna dubbel zo hoog waren als nu.
De reden voor deze toename van de moeilijkheidsgraad en de kosten is complex, maar een duidelijke factor is de enorme energie-inflatie die we hebben ondervonden. Er bestaat een algemene overeenstemming dat de elektriciteitsprijzen in de tweede helft van het jaar zullen dalen, waarbij de US Energy Information Administration een daling voorspelt van zowel de prijs per kWh als de totale vraag. Daardoor zullen de miningbedrijven hun marges kunnen verhogen, wat niet wegneemt dat wij verwachten dat de BTC ruim boven zijn intrinsieke kosten zal blijven. De moeilijkheidsgraad zal echter ook afhangen van technologische upgrades en capaciteitsverhogingen door de grote miners, waarbij elke significante toename de Bitcoin-prijs omhoog kan stuwen.
De FED en de inflatie
De laatste en zeker niet minst belangrijke factor is het beleid van de centrale banken in de bredere economische context, waarbij de Amerikaanse Federal Reserve zoals gewoonlijk de hoofdrol speelt. Aangezien de Amerikaanse regelgever zich tussen twee vuren bevindt door de druk om de inflatie te beteugelen en de noodzaak om een precair financieel systeem in stand te houden, zal er uiteindelijk iets moeten gebeuren, wat onvermijdelijk zal leiden tot een vlucht naar veiligheid of een terugkeer naar risico.
De vraag is echter in welke categorie de Bitcoin momenteel past binnen een steeds veranderend economisch landschap en of crypto eigenlijk nog wel ergens mee gecorreleerd is? De conventionele wijsheid zou suggereren dat als de Fed doorgaat met haar verklaarde doel van extra renteverhogingen, dit zou moeten leiden tot minder interesse voor risicovolle opties zoals Bitcoin. Het zou echter wel eens het tegenovergestelde effect kunnen hebben, aangezien de recente ervaring heeft geleerd dat BTC inmiddels wordt gezien als een gewenst hard activum om aan te houden in tijden van economische onzekerheid. Als de toezichthouder echter gedwongen wordt terug te keren naar de stimuleringsmodus, zouden de historische gegevens erop wijzen dat de Bitcoin net als aandelen zou kunnen stijgen, zoals dat eerder het geval was.
Het lijkt erop dat we op een soort crypto-kruispunt staan, waarbij 2023 wel eens een cruciaal moment zou kunnen worden voor Bitcoin en digitale valuta's in het algemeen, nu deze nog prille activaklasse zijn vroegere correlaties van zich afschudt en zijn eigen unieke hybride profiel begint te vormen als zowel een vermogensopslagplaats als een speculatief instrument.
Handel in crypto bij Libertex
Wat de situatie op de cryptovalutamarkt ook is, u kunt altijd meedoen bij Libertex. Wij bieden zowel long- als short-CFD-posities op meer dan 100 digitale valutaparen, waaronder Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), en meer. Met de hefboomwerking, ultra-krappe spreads en enkele van de meest aantrekkelijke commissietarieven, geeft Libertex u onbeperkte toegang tot de cryptovalutamarkt met alle gemak en toegankelijkheid van de traditionele handel. Ga voor meer informatie of om vandaag nog te beginnen met handelen in crypto naar libertex.com
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen vanwege de hefboomwerking. 85,9% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld met het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.
