Fri, 04/28/2023 - 06:29
Nieco ponad miesiąc po ogłoszeniu przełomowej transakcji przejęcia Credit Suisse przez UBS wreszcie widzimy pierwsze rezultaty jednej z najgłośniejszych fuzji i przejęć w historii bankowości. W ramach transakcji wynegocjowanej przez szwajcarskich regulatorów UBS zapłacił 3 miliardy franków szwajcarskich (3,25 miliarda dolarów) za Credit Suisse, czyli około 60% mniej niż bank był wart w momencie zamknięcia rynków w piątek 17 marca. Chociaż wielu akcjonariuszy Credit Suisse i dodatkowych posiadaczy obligacji pierwszej kategorii zostało całkowicie wyeliminowanych przez umowę przejęcia, to jednak spodziewano się, że pomoże ona ochronić historyczną szwajcarską instytucję, która zarządza aktywami o wartości 1,7 biliona dolarów, zapobiegając jednocześnie potencjalnie niszczącemu kryzysowi bankowemu na miarę wielkiego kryzysu finansowego.
Na pierwszy rzut oka może się to wydawać melodramatyczne, ale dobrze byłoby pamiętać, że Credit Suisse w dniach poprzedzających ogłoszenie informacji, przy dziennych wypłatach netto w wysokości około 10 miliardów dolarów, tracił prawie 20-krotność uzgodnionej opłaty za zakup. Nawet pożyczka w wysokości 54 miliardów dolarów od Szwajcarskiego Banku Narodowego nie zdołała zatrzymać krwawienia. Teraz, gdy UBS ogłasza swoje pierwsze wyniki kwartalne od czasu tego „przymusowego” przejęcia, wielu traderów i inwestorów zastanawia się, czy transakcja osiągnie zamierzone cele, a jeśli tak, to jak zareagują światowe rynki.
Jak na razie jest dobrze
Oczywiście jest jeszcze zbyt wcześnie, aby to stwierdzić, ale wstępne reakcje zarówno ze strony rynków, jak i prywatnych inwestorów były raczej zachęcające. Być może najbardziej widocznym pozytywem jest blisko 10% wzrost cen akcji, który obserwowaliśmy w ciągu ostatniego miesiąca, co świadczy o tym, że inwestorzy są przekonani o zdolności UBS do stabilizacji statku i zapewnienia nowego wzrostu w kolejnych latach. W swoim raporcie za I kwartał UBS odnotował również, że udało mu się przyciągnąć 28 miliardów dolarów w nowych środkach do swojej globalnej jednostki zarządzania majątkiem. Choć jest to tylko połowa kwoty, która została utracona w trakcie końcowego okresu działalności Credit Suisse w zakresie zarządzania aktywami, jest to z pewnością krok w dobrym kierunku.
Oczywiście nie są to same dobre wiadomości. Zysk netto spadł o 52% do zaledwie 1,03 mld dolarów, podczas gdy prognozy mówiły o 1,75 mld dolarów. Należy jednak pamiętać, że prognozy te zostały sporządzone na długo przed niespodziewanym i nieco wymuszonym przejęciem Credit Suisse, które nieuchronnie musiało mieć znaczący negatywny wpływ na wynik banku. Jeśli ta tendencja utrzyma się w IV kwartale, z pewnością możemy uznać to za dobry znak, że pełnowymiarowy europejski kryzys bankowy jest obecnie mało prawdopodobny, a inflacja jest w pewnym stopniu pod kontrolą.
Zachowaj jednak ostrożność
Ten najnowszy kryzys bankowy rozpoczął się od jednoczesnego upadku przyjaznych kryptowalutom kredytodawców Silvergate, Silicon Valley Bank i Signature Bank. Inne banki, takie jak First Republic, miały szczęście przetrwać to, co od tego czasu zostało określone jako „pierwsza ucieczka od banków wywołana na Twitterze”. Podczas gdy szwajcarski regulator zapobiegł temu, co byłoby katastrofalną porażką dla europejskiego kapitału, wszystko mogło także pójść zupełnie w inną stronę. W związku z tym, że wiele europejskich banków jest nadal niebezpiecznie niedokapitalizowanych, następnym razem nie będziemy zapewne mieli tyle szczęścia.
Pomimo zapewnień prezesa EBC Christine Lagarde, że „sektor bankowy strefy euro jest odporny, z silną pozycją kapitałową i płynnościową” oraz że „zestaw narzędzi politycznych EBC jest w pełni wyposażony, aby zapewnić wsparcie płynnościowe dla systemu finansowego strefy euro”, wśród zwykłych uczestników rynku i ekonomistów panują jednak silne obawy. Największe obawy budzi fakt, że jakikolwiek zakrojony na szeroką skalę program ratowania globalnych banków systemowo ważnych (G-SIBS), takich jak Credit Suisse, może doprowadzić do powstania ogromnych podmiotów, które — mówiąc słowami niemieckiego ekonomisty Hansa-Wernera Sinna — mogą okazać się „zbyt duże, by je ratować”. Nie zapominajmy, że zaledwie 15 lat temu sam UBS potrzebował subwencji państwowej, a gdyby taka sytuacja miała się powtórzyć w nowej, powiększonej formie, nawet MFW miałby problemy z jej sfinansowaniem.
Handluj akcjami i innymi aktywami w Libertex
Libertex to doświadczony broker kontraktów CFD z długą historią zapewniania dostępu do rynków finansowych traderom i inwestorom z EOG i Szwajcarii. Oferujemy kontrakty CFD na zróżnicowaną gamę aktywów bazowych, w tym forex, kryptowaluty, towary i oczywiście akcje. Libertex oferuje zarówno długie, jak i krótkie pozycje w szerokim zakresie instrumentów, możesz więc potencjalnie skorzystać z wszelkich ruchów na rynkach.
Możesz u nas handlować kontraktami CFD na wiele głównych spółek i prywatnych banków, takich jak BNP Paribas, Citibank, JPMorgan Chase i Goldman Sachs. W przypadku bardziej konserwatywnej i szerszej strategii możesz wypróbować kontrakty CFD na główne amerykańskie i europejskie fundusze ETF i fundusze indeksowe, takie jak Vanguard FTSE Europe, SPDR S&P 500 i iShares Core US Aggregate Bond ETF. Aby uzyskać więcej informacji na temat inwestowania na platformie Libertex lub założyć własny rachunek już dziś, odwiedź stronę https://libertex.com/signup
Ostrzeżenie o ryzyku: kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu stosowania mnożnika. 85,9% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy. Obowiązują wąskie spready. Sprawdź nasze spready na platformie. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.
