Wed, 05/10/2023 - 08:47
Po zawrotnych szczytach boomu kryptowalutowego po pandemii rok 2022 był szczególnie kiepski dla walut cyfrowych. Od szczytu na poziomie 64 400 USD w listopadzie 2021 r. Bitcoin spadł aż do poziomu poniżej 17 000 USD pod koniec następnego roku, a niektórzy inwestorzy ponieśli straty w wysokości ponad 70%. Wtedy jednak stało się coś nieoczekiwanego. Do połowy kwietnia 2023 r. ta pierwsza kryptowaluta zyskała prawie 100%, przebijając się przez kluczowy psychologiczny opór 30 000 USD.
Wielu przypisuje to odrodzenie zawirowaniom finansowym i niepewności, które rządziły rynkiem w ostatnim czasie. Najpierw byliśmy świadkami skandalu FTX, potem upadku Signature i SVB i wyglądało na to, że pogrążony w kryzysie First Republic Bank będzie kolejną kostką domina w serii upadków. Jednak po tym, jak regulatorzy przejęli bank, JPMorgan Chase wkroczył do akcji i przejął większość jego depozytów i aktywów, kończąc wielomiesięczną sagę i obiecując stabilność na przyszłość — ku przerażeniu Bitcoina, który natychmiast zareagował spadkiem o 4,2% w poniedziałek (01.05.2023). Co jednak kryje się za nowo odkrytą korelacją Bitcoina ze zmiennością i co szerszy kontekst ekonomiczny przewiduje dla BTC w pozostałej części 2023 roku?
Cyfrowe złoto... lub coś w tym stylu
Odkąd pojawił się Bitcoin, jego fani próbowali obsadzić go w roli nowej alternatywy dla żółtego metalu. Cóż, jego podaż jest ograniczona i nie da się go podrobić, ale do niedawna na tym kończyły się podobieństwa. Ogromna zmienność Bitcoina i jego korelacja z aktywami o wyższym ryzyku zawsze wykluczały go jako przechowanie wartości lub zabezpieczenie przed inflacją. Jednak, od czasu napływu kapitału instytucjonalnego po pandemii, sprawy wydają się zmieniać. Tak, BTC stracił około 70% swojej wartości w ciągu 2022 roku, ale podobnie jak wiele głównych akcji spółek technologicznych, takich jak Shopify i Square.
Jednak od stycznia 2023 r. przewyższa on praktycznie każdy inny instrument — i fakt ten można przypisać jedynie jego atrakcyjności jako długoterminowego magazynu wartości, który zdaniem inwestorów ma wartość wewnętrzną powyżej lokalnych dołków z końca 2022 r. Obecnie, gdy banki centralne walczą o zwalczenie inflacji i utrzymanie gospodarek narodowych, los całego systemu fiducjarnego wisi na włosku. Niektórzy sugerują, że ostatecznie konieczny będzie powrót do standardu złota lub nawet Bitcoina. Cokolwiek się stanie, dane jasno wskazują, że młodsze pokolenia wolą waluty cyfrowe od metali szlachetnych i dlatego jest całkowicie możliwe, że Bitcoin może zastąpić złoto jako zabezpieczenie. Aby tak się stało, Bitcoin musiałby zwiększyć swoją wartość powyżej 100 000 dolarów, co według niektórych może nastąpić do końca roku.
Rosnące koszty wydobycia
Każda dyskusja na temat wewnętrznej wartości Bitcoina, a tym samym potencjalnej przyszłej akcji cenowej, nie byłaby kompletna bez przeglądu sytuacji na rynku wydobycia. Poprzedniemu rokowi bólu dla BTC towarzyszyło niezwykłe zjawisko: trudność i koszt wydobycia rosły wykładniczo w czasie, gdy ceny silnie spadały. W rezultacie Hashrate Index i Luxor szacują obecnie, że wyprodukowanie jednego BTC w Stanach Zjednoczonych kosztuje wydobywców co najmniej 17 000 USD, to jest znacznie więcej niż 5000–10 000 USD, czyli koszt rok temu, gdy ceny były prawie dwukrotnie wyższe niż obecnie.
Powód tego wzrostu trudności i kosztów jest złożony, ale jednym z jego oczywistych czynników był ogromny wzrost cen nośników energii. Panuje powszechna zgoda co do tego, że ceny energii elektrycznej spadną w drugiej połowie roku, a agencja US Energy Information Administration przewiduje spadki zarówno ceny za kWh, jak i ogólnego zapotrzebowania. To z kolei pozwoli firmom wydobywczym zwiększyć marże, ale mimo to spodziewalibyśmy się, że BTC pozostanie znacznie powyżej swojego kosztu wewnętrznego. Trudność będzie jednak zależała również od modernizacji technologicznych i zwiększenia zdolności produkcyjnych przez głównych wydobywców, a każdy znaczący wzrost tutaj będzie miał również potencjał do napędzenia ceny Bitcoina w górę.
FED zwalcza inflację
Ostatnim i wcale nie najmniej ważnym czynnikiem będzie polityka banku centralnego w szerszym kontekście gospodarczym, w którym czołową rolę jak zwykle odgrywa amerykańska Rezerwa Federalna. Amerykański regulator stoi przed dylematem — z jednej strony czuje presję na ograniczenie inflacji, a z drugiej istnieje potrzeba wspierania niepewnego systemu finansowego — bank będzie więc musiał w końcu podążyć jedną ze ścieżek, a to z pewnością doprowadzi albo do ucieczki do bezpiecznych aktywów, albo do powrotu apetytu na ryzyko.
Pytanie brzmi jednak, do której kategorii pasuje teraz Bitcoin w ciągle zmieniającym się krajobrazie gospodarczym i czy kryptowaluta jest już w ogóle z czymkolwiek skorelowana? Konwencjonalna mądrość sugerowałaby, że jeśli Fed będzie kontynuował swój deklarowany cel dodatkowych podwyżek stóp, powinno to doprowadzić do zmniejszenia apetytu na aktywa wysokiego ryzyka, takie jak Bitcoin. Jednak może to mieć odwrotny efekt, ponieważ ostatnie doświadczenia pokazują, że BTC jest obecnie postrzegany jako pożądane aktywo do trzymania w czasach niepewności gospodarczej. Jeśli jednak regulator zostanie zmuszony do powrotu do trybu stymulacyjnego, dane historyczne wskazywałyby, że cena Bitcoina może wzrosnąć w ścisłym związku z akcjami, tak jak wcześniej.
Wydaje się, że jesteśmy na rozdrożu kryptowalut, a rok 2023 może okazać się przełomowym momentem dla Bitcoina i walut cyfrowych w ogóle, gdy ta młodsza klasa aktywów pozbywa się swoich wcześniejszych korelacji i zaczyna kształtować swój własny unikalny profil hybrydowy jako zarówno magazyn bogactwa, jak i instrument spekulacyjny.
Handluj kontraktami CFD na kryptowaluty z Libertex
Niezależnie od sytuacji na rynku kryptowalut, w Libertex zawsze dostępny jest sposób, w jaki można handlować. Oferujemy zarówno długie jak i krótkie pozycje CFD na ponad 100 parach walut cyfrowych, takich jak Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX) i wiele innych. Dzięki mnożnikowi, ultrawąskim spreadom i jednym z najbardziej konkurencyjnych stawek prowizji na rynku Libertex zapewnia Ci nieograniczony dostęp do rynku kryptowalut z całą wygodą i dostępnością tradycyjnego tradingu. Aby uzyskać więcej informacji lub zacząć handlować kryptowalutami z nami już dziś, odwiedź stronę libertex.com
Ostrzeżenie o ryzyku: kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu stosowania mnożnika. 85,9% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy. Obowiązują wąskie spready. Sprawdź nasze spready na platformie. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.
