Thu, 06/08/2023 - 07:04
Vorige week bespraken we het snel naderende schuldenplafond in de VS, toen een akkoord tussen beide partijen in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden onmogelijk leek. Maar op 31 mei keurde het Huis met een overweldigende meerderheid van 314-117 de Fiscal Responsibility Act van 2023 goed. Het drama was echter nog niet voorbij, want de Senaat moest het nog op tijd goedkeuren om een catastrofe te voorkomen. Met nog maar een paar dagen te gaan voor de deadline die de grootste economie ter wereld in gebreke zou stellen, heeft de Senaat eindelijk de wetgeving goedgekeurd om het schuldenplafond op te heffen met een relatief overtuigende tweepartijdige 63-36 stemming, waarna Joe Biden het wetsvoorstel op zaterdag 3 juni als wet heeft ondertekend.
Het langverwachte akkoord schort het schuldenplafond op tot 1 januari 2025 en volgens het Congressional Budget Office, zal de nieuwe wet meer dan $1,5 biljoen aan besparingen opleveren in de loop van het komende decennium. Ondanks enkele pogingen van de ultraconservatieven om op de valreep 11 potentieel verwoestende wijzigingen door te voeren, werden ze allemaal verworpen in de Senaat en werd het wetsvoorstel uiteindelijk aangenomen zoals het is. Maar wat betekent dit voor de wereldmarkten en hoe moeten handelaren en beleggers reageren op dit nieuws?
Is het tijd om bij te vullen?
Hoewel het effect op de aandelenmarkt relatief bescheiden is sinds het wetsvoorstel werd ondertekend – met belangrijke Amerikaanse indexen zoals de Dow Jones IA, S&P 500 en Nasdaq 100 die slechts bescheiden winsten van 1-2% lieten optekenen sinds het nieuws bekend werd – kan de impact van het verhoogde schuldenplafond niet worden onderschat als het gaat om Wall Street. In wezen hebben de marktbewegingen er geen seconde aan getwijfeld dat de wetgeving zou worden aangenomen. We hebben immers al gezien dat het plafond sinds 2001 gemiddeld één keer per jaar wordt verhoogd. Als gevolg daarvan was een groot deel van het voordeel van de verhoging van de schuldenlimiet al verrekend tijdens de stijgingen van Amerikaanse aandelen aan het begin van het jaar. Maar u kunt er zeker van zijn dat de aandelen hard zouden zijn gekelderd als er geen akkoord was bereikt.
Europa reageerde ongeveer hetzelfde met een stijging van 1,5% van de Stoxx 600 index, waarbij individuele sectoren, zoals mijnbouw en olie & gas, het het beste leken te doen met gemiddelde stijgingen tussen de 3-4%. Gelet op de opschorting voor de lange termijn van het schuldenplafond die de Fiscal Responsibility Act van 2023 met zich meebrengt, ziet het ernaar uit dat het gunstige klimaat voor aandelen zal aanhouden (op voorwaarde dat de Fed haar agressieve beleid voor het einde van het jaar terugschroeft). Daarom zou het nu een goed moment kunnen zijn voor middellange- tot langetermijnbeleggers om hun aankopen van laaggeprijsde aandelen te verhogen.
En dat is olie
Zoals we al eerder zeiden, hebben energie en grondstoffen nog positiever gereageerd op het nieuws. De redenen voor de grotere sprongen in de mijnbouw en olie & gas zijn echter nogal ingewikkeld en het is niet noodzakelijk vanzelfsprekend dat Brent, WTI en de Henry Hub hetzelfde zullen reageren. Eén ding is echter duidelijk: naast de algemene stimulans voor alle sectoren dankzij het feit dat de Amerikaanse economie gered is van een faillissement, is de verwachting van nog meer inflatie aan de aanbodzijde een groeifactor op zich voor deze activaklassen. Energiegrondstoffen zijn immers precies wat ze zijn: grondstoffen. Als de Amerikaanse schuld vrij kan oplopen, wat zeker zal gebeuren na de tijdelijke opheffing van het plafond, kan de waarde van harde activa, zoals olie, gas, kolen en mineralen alleen maar stijgen. Wat we zien is een soort dubbele slag, waarbij de gegarandeerde verdere waardevermindering van fiat de prijzen van deze grondstoffen opdrijft, waarbij het over het algemeen positieve economische sentiment rond het voorkomen van een faillissement dit effect vermenigvuldigt.
De meeste soorten ruwe olie staan nu stevig boven het belangrijke niveau van $70 per vat, waarbij Brent-futures met $1,85 (of 2,5%) stegen naar $76,13 per vat en US WTI crude met $1,64 (of 2,3%) steeg naar $71,74. Het enige wat nu nog moet gebeuren is dat de OPEC+ tot een nieuw akkoord komt over productieverlagingen, waarbij Saoedi-Arabië ontevreden is over het feit dat Rusland er niet in is geslaagd om het aanbod te verminderen zoals afgesproken tijdens de vorige bijeenkomst van het kartel. Als er harmonie kan worden bereikt, dan zouden we er goed aan doen om verdere prijsstijgingen voor olie te verwachten, vooral nu de kwestie van de schuldenlimiet op de lange baan is geschoven.
Gaan voor goud
Op het hoogtepunt van de paniek over het schuldenplafond, toen het er echt op leek dat er geen akkoord zou komen, was er maar één instrument dat als een veilige keuze aanvoelde. Zoals gebruikelijk biedt goud veiligheid en een (tot nu toe) ongeëvenaard waardepotentieel. Betekent dit, nu het wetsvoorstel is aangenomen, dat de goudwolven op het punt staan het onderspit te delven? Niet helemaal. Een stijging van de Amerikaanse staatsschuld betekent op de lange termijn alleen maar een zwakkere dollar. En wat betekent dat voor de goudprijs die wordt uitgedrukt in dollars? U raadt het al: meer groei in het vooruitzicht.
Hoewel het gele metaal momenteel min of meer onveranderd is na de aankondiging van het akkoord (goud verloor zelfs 0,1% in de dagen na de aankondiging), is het vooral een knieval voor de onmiddellijke versterking van de Amerikaanse dollar door de afschuw voor een mogelijk verwoestend faillissement. Op de langere termijn is het moeilijk om te zien hoe de greenback zijn waarde kan verliezen, want het is onvermijdelijk dat er meer wordt gedrukt en dat de waarde van de bestaande geldvoorraad verder wordt gedevalueerd. In ieder geval zou elke serieuze belegger een soort allocatie aan goud moeten hebben om de volatiliteit op korte termijn af te dekken. Rekening houdend met de factoren waarnaar hierboven wordt verwezen en de opkomende supercyclus van grondstoffen, suggereren veel analisten echter dat goud tegen de huidige prijzen een solide koop is.
Verhandel het allemaal bij Libertex
Libertex is een gerespecteerde CFD-makelaar met een lange geschiedenis in het bieden van toegang tot de wereldmarkten aan handelaren en beleggers in heel Europa. Bij Libertex kunt u long- of short-CFD-posities verhandelen op een groot aantal populaire onderliggende activa, waaronder belangrijke indexen, zoals de Dow Jones Industrial Average, S&P 500 en Nasdaq 100; olie en gas, zoals Brent, WTI en de Henry Hub; en zelfs edelmetalen, zoals goud en zilver. Het beste van alles is dat Libertex enkele van de laagste commissieniveaus en de krapste spreads biedt in de sector. En omdat Libertex een gebruiksvriendelijke app biedt, kunt u uw hele portfolio op één gemakkelijk toegankelijke locatie bewaren. Ga voor meer informatie over de beschikbare activaklassen en beleggingsopties van Libertex naar www.libertex.com
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen vanwege de hefboomwerking. 85,9% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld met het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Controleer onze spreads op het platform. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.
