Thu, 02/06/2025 - 07:52
Met alle rumoer rondom aandelen en crypto na de inauguratie van Donald Trump zijn de minder trendy activa, zoals olie en gas, de afgelopen weken een beetje onder de radar van veel beleggers blijven hangen. De dreigementen met importheffingen van 10% tot 100% lijken door de nieuwe regering lukraak de wereld in te worden geslingerd. Hoewel er veel is gezegd over de mogelijke gevolgen voor bedrijfsaandelen in zowel de VS als China, is er weinig gesproken over de mogelijke gevolgen voor deze belangrijke industriële energiebronnen uitgerekend op het moment dat ze in het holst van de winter bijna op hun piekvraag zitten. Bekende ruwe olienamen zoals Brent, WTI en Light Sweet, samen met het belangrijkste aardgasinstrument, de Henry Hub, zijn relatief stabiel gebleven sinds de ongekende prijsstijgingen van 2022.
In de afgelopen twee weken zijn zowel olie als gas echter gemiddeld met respectievelijk 5% en 15% gedaald door het risico dat een langdurige Chinees-Amerikaanse handelsoorlog de vraag zou kunnen drukken. De katalysator voor de prijsdaling was de wraakzuchtige heffingsreactie van China gericht tegen LNG uit de VS, waardoor er meer beschikbaar is gekomen om te voldoen aan de vraag vanuit het geopolitiek instabiele Europa. De vraag op dit moment luidt: hoelang blijft de handelsoorlog de prijzen in zijn greep houden en welke andere factoren kunnen de olie- en gasmarkten op de korte tot middellange termijn beïnvloeden?
Het moet van twee kanten komen
De importheffingen van Trump op China komen voor de meeste beleggers niet als een verrassing. Nadat hij tijdens zijn hele campagne had beloofd om “hard op te treden tegen China”, was de aankondiging van een extra heffing van 10% op Chinese goederen minder dan verwacht. Maar de Chinese reactie zou sommigen wel eens kunnen hebben verrast. Deze omvatten een heffing van 15% op kolen en LNG uit de VS, evenals een heffing van 10% op ruwe olie, landbouwmachines en een klein aantal vrachtwagens en andere personenauto's met een grote motor. Dit is een teken dat een beter voorbereid en sterker China klaar en bereid is om het uit te vechten met Trump in deze nieuwste strijd van de handelsoorlog tussen de twee naties.
Het gevolg hiervan is dat de VS hun eigen importheffingen waarschijnlijk zullen verhogen, wat de Chinezen er misschien toe zal aanzetten hun voorbeeld te volgen. Dit alles betekent dat de vraag naar LNG uit de VS zal blijven afnemen, omdat de op één na grootste economie ter wereld — zonder noemenswaardige eigen energiebronnen — elders op zoek gaat naar olie en gas. Het hangt er allemaal vanaf hoe bombastisch Trump besluit te zijn met zijn importheffingen en wie als eerste een krimp geeft. De Chinezen hebben immers nabije leveranciers van relatief goedkoop gas en ruwe olie, maar als de goederen die ze met deze energiebronnen produceren te duur worden voor consumenten in een grote markt als de VS, zal de verminderde verkoop de besparingen vele malen tenietdoen.
Iedereen heeft een prijs
Nu er zoveel gebeurt, is het niet moeilijk om te vergeten hoe de markt er een jaar geleden uitzag. Het is vermeldenswaardig dat zelfs met de 10% extra importheffingen, de Henry Hub en Brent ruwe olie op hun huidige niveau van respectievelijk $3,71 en $75,42 allebei redelijk concurrerende prijzen hanteren, wat de afnemende vraag zou kunnen temperen of op zijn minst de kosten voor de Europese consument concurrerend genoeg zou kunnen maken, zodat LNG uit de VS de voorkeur krijgt boven de alternatieven uit het Midden-Oosten. De gasprijzen staan eigenlijk vrij laag sinds de piek van de zomer van 2022. Zelfs als de Henry Hub 50% van zijn huidige waarde verliest, zal hij nog steeds binnen zijn gemiddelde bereik liggen van heel 2024.
En nu het grootste deel van het stookseizoen voor een groot deel van Europa en de VS bijna voorbij is, zouden we kunnen stellen dat de vraag naar aardgas op een natuurlijke wijze en veel sneller zal dalen dan eventuele importheffingen zouden kunnen veroorzaken. Olie is zorgwekkender in de aanloop naar het zomerseizoen, hoewel Brent in maart 2024 bijna 20% hoger stond dan nu en de economie destijds niet gecrasht was. Dit betekent dat met de importheffing van 10% bovenop de kostprijs van Brent, WTI of Light Sweet, olie nog steeds 9% goedkoper is dan vorig jaar rond deze tijd. Het is weliswaar niet de beste tijd om in te slaan, maar er is nog geen reden om uw oliebeleggingen in paniek te verkopen.
Handel in CFD's op olie en gas bij Libertex
Naast populaire onderliggende activa, zoals aandelen, ETF's en valuta's, biedt Libertex ook CFD's op een breed scala aan energiebronnen, waaronder olie- en gasderivaten, zoals WTI Crude, Light Sweet, Brent en de Henry Hub Natural Gas. Voor meer informatie of om vandaag nog een account aan te maken, gaat u naar www.libertex.com/signup
