Thu, 04/25/2024 - 07:46
Ostatnie 18 miesięcy było dla Bitcoina okresem niezwykle stabilnego i nieprzerwanego wzrostu. Od najniższego poziomu z grudnia 2022 r., wynoszącego 16 529 USD, BTC stopniowo piął się w górę, dzięki czemu jego wartość wzrosła ponad czterokrotnie, osiągając obecny poziom 66 459 USD. W tym czasie zdarzały się oczywiście spadki i korekty, ale, po raz pierwszy od jej początków, ta pierwsza kryptowaluta zdołała osiągnąć poważne zyski bez wyraźnego kształtowania się bańki. Przyczyny zmniejszonej zmienności BTC są wielorakie, ale głównymi czynnikami w ostatnich latach były zwiększone inwestycje instytucjonalne i wdrożenie bardziej zrównoważonych ram regulacyjnych w wielu głównych regionach gospodarczych.
Znaczna część niedawnego wzrostu została jednak przypisana połączeniu masowego zatwierdzenia spotowych bitcoinowych funduszy ETF napędzających napływy z wcześniej niewykorzystanych rynków i oczekiwania na kolejny duży halving, zjawisko, które występuje mniej więcej raz na cztery lata i powoduje, że nagroda za wydobycie bloków zmniejsza się o 50%. Teraz jednak, gdy największe wydarzenie w kalendarzu rynku kryptowalut na 2024 r. w końcu nadeszło i minęło, jakie są prawdopodobne konsekwencje zarówno dla Bitcoina, jak i szerszego rynku aktywów cyfrowych jako całości?
Jesteśmy w połowie drogi
W pewnym momencie pomiędzy 19 a 20 kwietnia blok nr 840 000 został ostatecznie dodany do sieci blockchain Bitcoina, a tym samym nastąpił wyczekiwany czwarty halving Bitcoina. Chociaż natychmiastowa reakcja była nieco stonowana (zaledwie +3,75% zysku w ciągu ostatnich pięciu dni), wynika to w dużej mierze z faktu, że wydarzenie to było wyceniane przez tygodnie i miesiące poprzedzające faktyczny halving. W rzeczywistości to, że nie byliśmy świadkami niewielkiej korekty stanowi pozytywny znak, ponieważ wieloryby prawdopodobnie zrealizowały swoje spore zyski w reakcji na to wydarzenie. Rzeczywiście, cena Bitcoina wzrosła już o 95,83% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i z pewnością można było spodziewać się łagodnego spadku, gdy oczekiwanie osiągnęło punkt kulminacyjny.
Niezależnie od tego, czy w końcu dojdzie do krótkoterminowej korekty, dane historyczne z lat 2012, 2017 i 2020 sugerowałyby, że halving będzie miał pozytywny wpływ netto na cenę BTC w nadchodzących sześciu miesiącach. Oczekuje się również, że zwiększona trudność wydobycia i niższa podaż, które są wynikiem halvingu, pomogą jeszcze bardziej kontrolować zmienność. Powinno to doprowadzić do jeszcze szerszego przyjęcia instytucjonalnego, co znacznie ułatwiło pojawienie się w tym roku spotowych bitcoinowych funduszy ETF. W 2023 r. odnotowaliśmy już ponad 1 mld USD napływu instytucjonalnego, a dzięki temu nowemu instrumentowi inwestycyjnemu i niższemu ogólnemu profilowi ryzyka dla BTC liczba ta może zostać z łatwością przekroczona w 2024 r. W tym kontekście słynna przepowiednia Cathie Wood o 1 milionie dolarów za Bitcoina może okazać się uzasadniona.
Strajk wydobywców
Jednym z ważnych skutków ubocznych zwiększonych trudności jest potencjalny wpływ na wydobywców. Wielu z nich już dość mocno dopiekły finansowo wysokie ceny energii i bardziej rygorystyczne przepisy dotyczące ochrony środowiska. Teraz ilość energii potrzebnej do zarobienia jednego Bitcoina zasadniczo się podwoiła. Jedną z obaw jest to, że możemy zobaczyć podobny scenariusz, jak latem 2022 r., kiedy wielu wydobywców po prostu odłożyło swój sprzęt na bok, ponieważ nie mogli już zarabiać pieniędzy. Chociaż teoretycznie spowodowałoby to wzrost cen ze względu na zmniejszoną podaż, znacznie mniejsza szybkość transakcji, która by się z tym wiązała, prawdopodobnie znacznie zmniejszyłaby ogólną liczbę transakcji.
Innym potencjalnym zagrożeniem związanym z niższą rentownością może być to, że firmy wydobywcze zaczną wyprzedawać swoje rezerwy BTC w celu sfinansowania operacji, zwiększając w ten sposób odpływy. Oczywiście i tak należy się spodziewać pewnej realizacji zysków, biorąc pod uwagę, że Bitcoin jest obecnie na rekordowo wysokim poziomie. Z czasem powinno się to jednak unormować (chyba że dojdzie do eskalacji na Bliskim Wschodzie prowadzącej do jeszcze wyższych cen energii). Oczekuje się też, że nowe, mocniejsze układy ASIC wypełnią lukę technologiczną i pozwolą ocalałym wydobywcom powrócić do dochodowej działalności.
Jednym z kluczowych czynników dla Bitcoina może w rzeczywistości okazać się Rezerwa Federalna. Po miesiącach bardziej gołębiej retoryki rynki zaakceptowały wiele obniżek stóp procentowych w tym roku. Jednak przy obecnej presji na dolara, bank centralny może być zmuszony do utrzymania stóp procentowych na wysokim poziomie przez jakiś czas, co zmniejszy zainteresowanie ryzykownymi aktywami, takimi jak Bitcoin.
Handluj Bitcoinem i innymi kontraktami CFD z Libertex
Libertex oferuje zarówno długie, jak i krótkie pozycje w kontraktach CFD na kryptowaluty, w tym Bitcoina i Grayscale Bitcoin Trust. Model handlowy Libertex oznacza, że możesz otwierać długie lub krótkie pozycje, z mnożnikiem, w ponad 100 parach CFD na kryptowaluty. Aby uzyskać więcej informacji lub założyć rachunek, już dziś odwiedź stronę www.libertex.com/signup!
