O que são derivados nas finanças?

29 Dez 2018

O que são derivados nas finanças?

Quando se fala em derivados, estamos a falar sobre o acordo financeiro que estabelece um valor através do valor de um activo subjacente. Isto significa que eles não têm valor por si próprios, mas dependem do activo ao qual estão ligados.

Os contratos derivados existem, desde tempos imemoriais, em que os mesmos eram usados para manter o equilíbrio na troca de bens ou serviços, a uma escala global, no entanto, hoje os mesmos estão mais presentes do que nunca porque, graças a eles, eles foram deixando de parte as diferenças entre moedas e sistemas de contabilidade que impediam as transacções entre usuários. 

Então, o que é um derivado financeiro?

Derivados financeiros, conforme mencionado acima, são contratos que assentam o seu valor num activo subjacente. Neles, o vendedor do contrato não tem necessariamente de possuir o activo, mas pode dar o dinheiro necessário ao comprador para que ele o adquira ou dar o comprador outro contrato derivado. 

Estes derivados financeiros são utilizados para cobertura de investimentos e para especular. Assim, se um trader deseja especular sobre um derivado, eles podem fazer lucro se o preço da sua compra for inferior ao preço do activo subjacente. Por exemplo: se você quer comprar um contrato de futuros (do qual falaremos mais tarde) para qualquer activo que tenha um preço de $1.000, e o preço do mesmo, no final do contrato, aumentou para $1.100, você vai ganhar $100. Além disso, você também poderia beneficiar da queda no preço de venda do activo que seleccionou.

Eles podem também ser usados como cobertura ou para minimizar os riscos de uma operação a curto prazo na qual você poderia ser afectado por flutuações no preço do activo. 

Agora, não há apenas um tipo de derivado financeiro, há muitos. No entanto, os três mais utilizados são: Opções, Futuros e Swaps.  

Trading de Derivados

O mercado de derivados é muito grande, diz-se que apresenta cerca de $ 1.2 milhões, devido ao grande número de derivados disponíveis para activos, tais como: moedas, acções , obrigações, matérias-primas. Mesmo em 2016, um número foi anunciado que apontou para 25 biliões de contratos de derivados operados, em que a Ásia liderou com 36% do volume, a América do Norte com 34% e 20% na Europa. 
Hoje, o mercado de derivados está dividido em 2. 

OTC: Ao Balcão 

Também conhecidos como derivados não negociáveis, eles são contratos que são celebrados directamente e em privado, ou seja, eles não estão listados em qualquer bolsa de valores. Eles são geralmente usados por bancos de investimento. 

Negociados-Operados

Eles estão cotados nas bolsas de valores e são usados, principalmente, por pequenos investidores. Eles são públicos e os termos do contrato são pré-determinados. 

Tipos de Derivados Financeiros

Os derivados financeiros assinalaram marcos importantes em toda a economia mundial. Entre os mais populares estão: 

  • CDO's
  • Swaps e CDS
  • Futuros

Os CDOs (Obrigações de dívida com Garantia) são instrumentos financeiros que são considerados a principal causa da crise económica que ocorreu em 2008 e que assentam o seu valor no reembolso dos empréstimos oferecidos. 

Os swaps oferecem aos investidores a possibilidade de troca de bens ou dívidas por outros de valor similar, gerindo para reduzir os riscos para as partes envolvidas.  Os swaps deram origem a CDS (Swap com Risco de Incumprimento) que foram vendidos como um seguro contra o incumprimento das obrigações municipais e que contribuíram para a crise financeira de 2008.

Os Futuros são outro tipo de derivado financeiro OTC e são usados para comprar ou vender um activo a um valor previamente acordado, numa data específica no futuro.  

Além disso, existem derivados financeiros que são usados para operar na rede, de forma descentralizada, ou seja, seja um intermediário. Os três mais populares são os seguintes.

CFD's

Os CFDs (contratos para a diferença) permitem-lhe comprar ou vender um certo número de unidades de um activo em particular, dependendo da redução ou aumento do seu valor e graças à alavancagem. Os ganhos (ou perdas) dependerão da flutuação do preço do activo. Com os CFDs você poderá abrir posições longas, se você achar que o preço vai aumentar, ou posições curtas, se achar que o preço irá diminuir.

Por exemplo, suponha que o preço de uma acção é de $100 e você decide comprar mil acções, por um total de $100.000. Se o preço aumentar para $105, você vai ganhar $5000, uma vez que por cada acção que você comprou, você ganhará um adicional de $5, sendo o seu lucro total de $105.000. 

Futuros

São usados para trocar um activo subjacente numa data futura e a um preço pré-determinado que protege os compradores das alterações drásticas dos preços do activo. São usados sobretudo para operar matérias-primas. 

Por exemplo, um fabricante de biscoitos poderia comprar futuros de açúcar a um preço fixo. Desta forma, se o preço do açúcar aumentar consideravelmente, o fabricante pode comprar a quantidade necessária alguns meses mais tarde.

Opções 

Opções são contratos que são celebrados entre duas partes e permite que o titular compre (call) ou venda (put) activos a um preço específico e numa data específica ou antes. São usados com mais frequência no trading de acções. 

Nas opções, o comprador tem o direito de comprar ou vender o activo subjacente. Enquanto o vendedor é obrigado a comprar ou vender a um preço acordado, desde que o comprador tenha exercido o seu direito.

Por exemplo: Suponha que as acções de uma empresa telefónica são avaliadas em $95 hoje, mas, no próximo mês, a empresa vai lançar um novo dispositivo que provavelmente irá aumentar o valor das acções. Podemos então adquirir as opções call por $100 durante três meses, as quais têm, no mercado, um valor de $5 para cada uma. Em três meses, como compradores, nós podemos exercemos o nosso direito e, como tal, o vendedor tem de vender as acções a $100. 

Vantagens e Desvantagens do Trading de Derivados

Operar com derivados poderá significar um grande lucro ou grandes riscos. É por isso que, para fazê-lo de forma responsável, nós devemos primeiro adquirir os conhecimentos necessários. 

Entre os principais benefícios, sabemos que os derivados financeiros protegem os investidores contra perdas, enquanto que, ao mesmo tempo, os beneficia através dos ganhos do activo.

Ao contrário dos investimentos directos em acções, os derivados permitem que você lucre rapidamente. Além disso, você pode criar as suas próprias estratégias para que possa usá-las em seu proveito. 

No entanto, como se trata de um mercado aberto, os valores estão constantemente a flutuar, o que implica uma série de riscos. Um deles é que poderá perder todo o valor do seu investimento, numa questão de minutos, se o preço do mesmo cair consideravelmente. 

Por outro lado, a maioria dos contratos têm uma duração pré-determinada e, como tal, o seu investimento não prospera no prazo acordado, as suas perdas poderão ser de 100%. 

Finalmente, o pouco conhecimento que temos sobre derivados é o grande risco. Como o seu valor depende do valor de uma acção, atribuir um preço exacto torna-se complicado, o que chama a atenção dos intrujões que tiram proveito da situação e operam contra investidores profissionais e iniciantes. 

CFDs vs. Futuros e Opções

Tanto os CFDs como os futuros e as opções permitem-lhe operar com base nas variações que um activo apresenta. Isso quer dizer que, quando se opera com derivados, não devemos comprar ou vender o activo em si. Além disso, ambos permitem alavancagem e, como tal, poderá fazer transacções com mais dinheiro do que com aquele de que dispõe actualmente. No entanto, os CFDs permitem que a alavancagem seja feitas com montantes inferiores e com activos completamente diferentes.

Para decidir com qual deles operar, deve primeiro saber de que é que está à procura, desde que cada um dos derivados tenha características particulares. Por exemplo, os futuros e opções são ideais para a abertura de posições a longo prazo, já que as suas comissões diárias são mais baratas e as suas taxas de abertura são superiores às dos CFDs. Assim, os CFDs são mais adequados para posições pequenas e curtas. 

Por outro lado, o CFD, tendo maior liquidez e não tendo uma data de expiração, permite que a posição seja fechada em qualquer momento. Já com os futuros e opções é provável que não haja liquidez suficiente e o custo para desfazer a posição é muito alto.

Vale a Pena Operar Futuros e Opções?

Anteriormente, falamos sobre as diferenças entre os CFDs, futuros e opções. No entanto, também deve ter em conta certas particularidades entre futuros e opções, para que possa escolher aquele que melhor lhe convier.

No que diz respeito aos contratos de futuros, o comprador deve obrigatoriamente pagar o montante acordado inicialmente, quando chega à data de validade, ao passo que nas opções, o comprador pode cancelar o contrato. 

Assim, as operações com contratos futuros são muito mais rigorosas e oferecem uma maior segurança. As opções, por outro lado, são menos rígidas e permitirão que abandone a operação, se as circunstâncias o justificarem.

Porquê Investir em Derivados?

É verdade que estes são investimentos voláteis, mas os derivados podem ser uma excelente opção para tirar o máximo proveito do seu portfólio.

Ao utilizar derivados financeiros, é possível especular e tirar partido das variações apresentadas pelos preços dos activos subjacentes, mas também é possível gerir e reduzir os riscos que um investimento traz consigo. 

Em caso de especulação, é possível gerar um lucro, se o preço de compra de um activo for inferior ao preço apresentado pelo mesmo activo, no final do contrato futuro. 

Por outro lado, quando falamos sobre o uso de derivados para gerir riscos, o proprietário de uma acção pode proteger a sua carteira contra uma diminuição no valor das suas acções, graças ao uso de um derivado financeiro. Se a acção valorizar, você poderá ganhar mais dinheiro, mas se a acção cai, você poderá ganhar ou perder dinheiro. 

Por sua vez, o aumento da alavancagem é outra excelente razão para operar derivados, dado que você poderá operar tendo apenas $10 e tem a possibilidade de abrir uma posição que valha $100 ou $1.000. 

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