Die Krypto-Bären bereiten sich auf den Winterschlaf vor

Nach einer kurzen Pause ist der Markt für Kryptowährungen wieder ins Rampenlicht gerückt. Noch vor wenigen Wochen war von geplatzten Blasen, verlorenen Vermögenswerten und sogar einem langen Krypto-Winter die Rede. Aber bei diesem Markt wissen wir bereits, wie viel sich innerhalb weniger Tage ändern kann. Von den schwindelerregenden Höhen von 68.000 US-Dollar Ende November 2021 tauchte der Kurs von Bitcoin schließlich unter seine wichtigste lokale Unterstützung und erreichte einen neuen Tiefstand von 29.570 US-Dollar (28. Mai). Während die einen von einer Bodenbildung sprachen, waren die anderen pessimistisch und sagten weitere Kursrückgänge voraus. In der darauffolgenden Woche war die Rallye dramatisch, und Bitcoin schaffte es, Kursgewinne von über 10 % zu erzielen. Dennoch bleibt die Frage: Haben wir das Schlimmste hinter uns oder sind wir in einer Bullenfalle gefangen?

Punkt 1: Boden des Fasses oder Spitze des Eisbergs?

Natürlich hat niemand eine Kristallkugel, so dass wir nicht mit Sicherheit sagen können, ob der Abwärtstrend bei Kryptowährungen zu 100 % gestoppt wurde. Die Analystengemeinschaft ist in dieser Frage, gelinde gesagt, etwas gespalten, aber die meisten technischen und fundamentalen Analysen deuten darauf hin, dass wir uns in der Spätphase eines Bärenmarktes befinden. Erstens deutet das Modell des realen Preises darauf hin, dass wir nur etwa 25 % über der durchschnittlichen Kostenbasis des gesamten Angebots an BTC (23.600 US-Dollar) liegen, was ein besonders starkes Unterstützungsniveau darstellt, das von vielen als "Worst-Case-Szenario"-Tiefpunkt angesehen wird.

Darüber hinaus sprechen die Medien bereits von "gierigen" Tradern, die vom Kryptowährungsmarkt in den Ruin getrieben werden, da jede Art von positiver Stimmung aus der Mainstream-Presse völlig verschwunden zu sein scheint. Wie Ihnen jeder erfahrene Anleger bestätigen wird, ist überwältigende Negativität ein ebenso gutes Zeichen für das Ende eines Bärenmarktes wie überwältigender Optimismus ein Indikator für einen bevorstehenden Crash ist. Angesichts der Angst, die in der Luft liegt, und des Blutes auf den Straßen könnte jetzt der ideale Zeitpunkt für Langzeit-HODLer sein, sich einzudecken.

Punkt 2: Den Geldfluss im Auge

Eines der Hauptargumente, das von engagierten Krypto-Bären angeführt wird, sind die großen Kapitalabflüsse von Institutionen in letzter Zeit. Es stimmt zwar, dass die wöchentlichen Kapitalabflüsse von institutionellen Anlegern in letzter Zeit gefährlich nahe an ihrem Rekordwert von 133 Millionen US-Dollar vorbeigeschrammt sind, jedoch kann dies kaum als Zeichen dafür gewertet werden, dass die Institutionen digitale Währungen ganz aufgegeben haben. Was nicht erwähnt wird, ist, dass Technologiewerte seit November 2021 sogar noch größere Abflüsse erlebt haben.

Sollten wir also davon ausgehen, dass institutionelle Anleger nie wieder den Nasdaq kaufen werden? Natürlich nicht. Warum also sollte es bei Kryptowährungen anders sein? Wir beobachten lediglich eine natürliche Umschichtung der Portfolios, bei der Anlageklassen mit schlechterer Performance vorübergehend zugunsten vielversprechenderer oder defensiverer Instrumente fallen gelassen werden. Sobald die Fondsmanager merken, dass die Kurse ein Plateau erreicht haben, wird das Kapital bald wieder in Bitcoin, Ethereum und Co. fließen. In der Tat hat der Kryptowährungsmarkt in der vergangenen Woche (30. Mai - 6. Juni) bereits Nettozuflüsse von über 100 Millionen US-Dollar verzeichnet, was darauf schließen lässt, dass die Market Maker trotz des jüngsten Debakels mit den algorithmischen Stablecoins bereits optimistischer gegenüber Kryptowährungen sind.

Punkt 3: Abseits von Bitcoin

Bei all der Aufmerksamkeit, die der ursprünglichen digitalen Währung gewidmet wird, vergisst man leicht, dass der Markt buchstäblich vor aufregenden neuen Coins nur so strotzt, die alle ihre eigenen einzigartigen Wachstumsfaktoren haben. Die Zeiten, in denen sich der Kryptowährungsmarkt im Gleichschritt mit BTC bewegte, sind längst vorbei. Nehmen Sie als Beispiel Projekte wie Avalanche (AVAX), Solana (SOL) und Cardano (ADA). Die rasche Expansion von DeFi und NFTs hat die Nachfrage nach solchen unterstützenden Coins angekurbelt, und mit CAGR-Raten von über 30 % sind diese Märkte noch lange nicht am Ende ihres Wachstums angelangt. Es ist daher nicht auszuschließen, dass Bitcoin über einen längeren Zeitraum seitwärts gehandelt wird, während Smart-Contract-fähige "Ethereum-Killer" wie die oben erwähnten Coins zu neuen Allzeithochs stürmen.

Dann gibt es noch Spiele- und Metaversum-bezogene Token, die bereits jetzt eine geringe Gesamtkorrelation mit BTC aufweisen. Nehmen Sie zum Beispiel Axie Infinity, das im Zeitraum von Juli bis August 2021 um 2.500 % zulegen konnte, während Bitcoin im gleichen Zeitraum kaum 25 % zulegte. Sollte das Metaversum in den nächsten zwölf Monaten wirklich Gestalt annehmen, werden sich für den versierten Anleger sicherlich ähnliche Möglichkeiten ergeben.

Billig kaufen, teuer verkaufen (Buy low, sell high)

Es ist schwierig, den Tiefst- oder Höchststand eines Marktes zu bestimmen, aber bei einem so notorisch volatilen Krypto-Markt ist das eine aussichtslose Aufgabe. Was wir als Anleger jedoch tun können und müssen, ist zu erkennen, wann ein Bären- oder Bullenmarkt kurz vor seinem Ende steht. Es bleibt abzuwarten, ob BTC und der gesamte Sektor das Schlimmste bereits hinter sich gelassen haben, aber eines ist sicher: Es gibt derzeit einige hochwertige digitale Währungen zu stark reduzierten Preisen.

Wenn uns die Geschichte eines gelehrt hat, dann, dass die größten Gewinne im nächsten Bullenzyklus von denjenigen erzielt werden, die während des vorangegangenen Bärenmarktes ein Schnäppchen gemacht haben. Einfach. Deshalb ist das Dollar-Cost-Averaging so wichtig, und in fallenden Märkten sogar doppelt so wichtig. Der clevere Weg, um die potenziellen Gewinne im Laufe der Zeit zu maximieren, besteht darin, zu kaufen, wenn die Kurse unter ihrem gleitenden Durchschnitt liegen. Manchmal ist dies jedoch leichter gesagt als getan.

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