Que sont les taux de rollover en trading ?

Les taux de rollover représentent l’ajustement de financement appliqué lorsque des positions sont conservées pendant la nuit, calculé à partir des différences de taux d’intérêt. Essentiellement, un rollover se produit chaque fois que le règlement d’une position ouverte est prolongé d’une journée de trading à la suivante, et le taux de rollover détermine le coût ou le crédit associé à cette prolongation. Les termes « rollover » et « swap » sont souvent utilisés de manière interchangeable dans le secteur du trading, car ils désignent le même mécanisme sous-jacent.

Le taux de rollover d’un instrument donné est dérivé du différentiel de taux d’intérêt entre les deux devises ou actifs impliqués dans la transaction, ajusté en fonction de facteurs propres à la plateforme et des conditions de marché actuelles. Dans le trading forex, par exemple, le rollover reflète la différence entre les taux de prêt overnight de la devise de base et de la devise de cotation. Si un trader détient une position longue sur une devise dont le taux d’intérêt est plus élevé que celui de la devise vendue, le rollover peut entraîner un petit crédit. Dans le scénario opposé, des frais sont appliqués. Pour les instruments autres que le forex, comme les CFD sur actions ou les matières premières, les taux de rollover sont généralement basés sur des taux de financement de référence auxquels s’ajoutent les ajustements applicables de la plateforme.

Les taux de rollover peuvent être positifs ou négatifs selon le sens du trade et l’environnement actuel des taux d’intérêt, ce qui signifie qu’ils doivent être pris en compte dans la planification de tout trade censé durer plus d’une seule session.