Thu, 08/01/2024 - 08:22
Przy całym szumie wokół akcji spółek związanych z AI i kryptowalutami ropa i gaz wydają się tracić zainteresowanie inwestorów. Jeśli jednak cofniemy się trochę w czasie, z pewnością wszyscy przypomnimy sobie, jak drogie stały się te kluczowe towary latem 2022 roku. Cena ropy Brent osiągnęła najwyższy poziom 122,70 USD za baryłkę, w porównaniu z obecną wartością 78,12 USD. W tym samym czasie znacznie wzrosła również cena gazu ziemnego, będącego preferowaną metodą ogrzewania w Europie. Wykres Dutch TTF Natural Gas Futures wzrósł prawie dziesięciokrotnie w stosunku do poziomu z grudnia 2020 r., osiągając pod koniec sierpnia ubiegłego roku 290,05 euro za MWh, podczas gdy Henry Hub w tym samym miesiącu odnotował szczyt na poziomie 8,81 USD.
To, co nastąpiło później, można opisać jedynie jako pozornie niepowstrzymany wyścig na dno. W ciągu następnego roku surowiec stracił wszystkie swoje zyski po pandemii, a następnie spadł jeszcze bardziej w pierwszym kwartale 2024 roku. Cena spot gazu ziemnego w USA wynosi obecnie 2,53 USD, ale zaledwie dwa miesiące wcześniej znajdowała się w dołku na poziomie 1,60 USD. Co zatem kryje się za tym nagłym wzrostem i czy oznacza to, że gaz ziemny będzie zyskiwał na wartości w 2024 r.? W tym artykule przyjrzymy się głównym siłom napędowym, które określą trajektorię gazu ziemnego w tym roku i później.
Co idzie w dół, musi iść w górę
Wszyscy słyszeliśmy słynny aksjomat, że co idzie w górę, musi też spaść, ale często jest też odwrotnie, szczególnie na rynkach podstawowych towarów. Nie da się ukryć, że gaz ziemny wciąż znajduje się na historycznie niskich poziomach. Nawet po ostatnim wzroście o 55%, Henry Hub wciąż znajduje się poniżej swojej 20-letniej średniej. Rzeczywiście, w latach 2001–2010 średnia cena w dolarach była ponad dwukrotnie wyższa od obecnego poziomu. Po skorygowaniu o znaczną inflację od tego czasu gaz jest tańszy niż kiedykolwiek.
W swoim czerwcowym STEO (krótkoterminowej prognozie energetycznej) EIA przewiduje, że cena spot Henry Hub wyniesie średnio 2,46 USD za milion brytyjskich jednostek termicznych (MMBtu) w 2024 r. i 3,24 USD za MMBtu w 2025 r. W poprzednim majowym STEO EIA prognozowała, że cena spot Henry Hub wyniesie średnio 2,18 USD za MMBtu w 2024 r. i 3,09 USD za MMBtu w 2025 r. Po zgromadzeniu ogromnych rezerw w latach 2022–2023, dotychczasowe zatłoczenia gazu ziemnego do magazynów w tym sezonie (kwiecień–październik) są poniżej średniej z pięciu lat (2019–2023). Ponadto uważa się, że niskie ceny doprowadziły wielu producentów do ograniczenia odwiertów i produkcji gazu, co z czasem nieuchronnie doprowadzi do wzrostu cen.
Podaż i popyt
Pomimo dobrych powodów do bycia byczym w krótkim okresie, jeśli chodzi o rynek gazu, mądrze byłoby pamiętać, że następuje długoterminowa zmiana w polityce energetycznej, która spowoduje spadek popytu na paliwa kopalne. Według średnioterminowego raportu rynkowego EIA Gas 2023 globalny popyt na gaz ma obecnie rosnąć średnio o 1,6% rocznie w latach 2022–2026, w porównaniu ze średnią 2,5% rocznie w latach 2017–2021. Jednocześnie przewiduje się, że ten spadek popytu będzie najbardziej widoczny na dojrzałych rynkach, czyli w grupie krajów reprezentujących prawie 50% globalnego zużycia gazu.
Wynika z tego, że wzrost będzie koncentrował się głównie w bogatych w gaz gospodarkach na Bliskim Wschodzie i w Afryce, które mogą wygodnie zaspokajać własne potrzeby oraz na szybko rozwijających się rynkach azjatyckich. Przewiduje się, że same Chiny będą odpowiedzialne za blisko 50% całkowitego wzrostu globalnego popytu na gaz ziemny w latach 2022–2026, ponieważ przestawiają się na to paliwo, aby w czystszy sposób zaspokoić potrzeby produkcji przemysłowej i sektora energetycznego. Chiny i inni regionalni konsumenci prawie na pewno zdecydują się na tani i bliski rosyjski gaz, którego podaż będzie jeszcze wyższa po zamknięciu europejskich rurociągów w związku z trwającymi zawirowaniami geopolitycznymi. W rezultacie amerykański Henry Hub nie skorzysta na zwiększonym popycie, a nawet może zostać pośrednio zepchnięty w dół przez obfitą i łatwą w transporcie rosyjską alternatywę.
Wreszcie, oczekuje się, że nowy wzrost możliwości magazynowania skroplonego gazu ziemnego (LNG), który nastąpi w latach 2025 i 2026, zapewni dalszą presję na obniżanie cen, ponieważ globalne możliwości magazynowania LNG wzrosną o 25% w latach 2022–2026.
Handluj kontraktami CFD na ropę i gaz z Libertex
Świat staje obecnie przed wieloma niewiadomymi, nikt więc nie wie, dokąd naprawdę zmierzają rynki energii w perspektywie krótko- i średnioterminowej. Cokolwiek jednak się stanie, Libertex da Ci możliwość handlu kontraktami CFD na surowce energetyczne w ramach długich lub krótkich pozycji. Libertex oferuje szereg kontraktów CFD na surowce energetyczne, od ropy Brent, WTI i Light Sweet po gaz ziemny Henry Hub, a także wiele kontraktów CFD na powiązane akcje, w tym Exxon Mobil, Total, i Gazprom. Aby uzyskać więcej informacji lub otworzyć rachunek już dziś, odwiedź stronę www.libertex.com/signup
