Como são calculadas as taxas de swap?

As taxas de swap são calculadas com base no tamanho da posição, nas taxas do instrumento e no diferencial de taxas de juro entre as moedas ou grupos de ativos envolvidos. O cálculo básico multiplica o valor nocional da posição pela taxa de swap aplicável, expressa como um montante fixo por lote ou como uma percentagem baseada no diferencial de taxas de juro. O resultado é o encargo ou crédito diário aplicado à conta sempre que a posição é mantida para além do horário diário de rollover.

No trading de Forex, a taxa de swap deriva da diferença entre as taxas de empréstimo overnight das duas moedas do par, com ajustes realizados pela plataforma para refletir as condições de mercado e os custos administrativos. Para outros instrumentos, como CFDs sobre ações, índices ou commodities, os cálculos de swap podem basear-se em taxas de juro de referência acrescidas de um markup, ou em termos específicos de financiamento do instrumento, definidos pela empresa. A fórmula exata e as taxas aplicáveis a cada instrumento estão normalmente disponíveis nas especificações do contrato, disponíveis para consulta na plataforma antes de abrir uma posição.

Existem vários detalhes práticos que os traders devem considerar ao calcular o impacto das taxas de swap sobre as suas posições. Primeiro, os montantes de swap aumentam diretamente com o tamanho da posição. Duplicar o volume da operação duplica a taxa de swap. Segundo, as taxas não são estáticas e podem mudar à medida que os bancos centrais ajustam as suas políticas, ou mediante alterações nas condições de financiamento interbancário. Terceiro, o conceito de swap triplo significa que, num dia útil designado, normalmente na quarta-feira para o mercado Forex, são aplicados swaps equivalentes a três dias numa única sessão para contabilizar o fim de semana. Dedicar tempo a rever as taxas de swap atuais, estimar o custo projetado ao longo do período de manutenção planeado e incorporar estes valores na avaliação global da operação ajuda os traders a evitar surpresas e a manter uma visão mais precisa dos verdadeiros custos do trading.